38家化学制剂公司三年销售费用、研发投入对比：贝达药业投入最狠！

我们先来看近三年研发投入超10亿元的12家化学制剂公司销售费用占营收比重、研发投入占营收比重，以及研发投入和销售费用的比值：

38家化学制剂公司三年销售费用、研发投入对比：贝达药业投入最狠

12家处于第一梯队的化学制剂公司中，唯一一家研发投入超销售费用的是贝达药业，属于研发驱动型药企。贝达药业近三年研发投入之和为16.46亿元，占营收比重高达43.37%，研发投入够狠。

行业龙头恒瑞医药近三年研发投入之和高达83.25亿元，研发实力雄厚。与此同时，公司的销售能力更加强悍，近三年销售费用之和高达201.78亿元，是研发投入的两倍以上。公司单2019年的销售费用就高达85.25亿元，其中学术推广、创新药专业化平台建设等市场费用高达75.26亿元。

除了恒瑞医药，科伦药业、华东医药、健康元、人福医药近三年投入的销售费用之和都在百亿元之上，研发投入之和在都在20亿到40亿之间，属于典型的销售驱动型药企。

研发投入与销售费用差距最大的是现代制药，三年研发共投入11.46亿元，而销售费用高达83.43亿元。

这12家化学制剂公司中，研发投入完全进行费用化处理的有两家，分别是华东医药和恒瑞医药。有三家公司则将一半以上的研发投入进行了资本化处理，分别是贝达药业、海思科和康弘药业，具体数据如下：

38家化学制剂公司三年销售费用、研发投入对比：贝达药业投入最狠

处于第二梯队的化学制剂公司，即三年研发投入之和在3亿到10亿之间的公司销售费用占营收比重、研发投入占营收比重，以及研发投入和销售费用的比值如下：

38家化学制剂公司三年销售费用、研发投入对比：贝达药业投入最狠

其中研发投入超销售费用的有博瑞医药、普利制药两家，其余公司均属于销售驱动型药企。博瑞医药三年研发投入3.02亿元，绝对值比较小，但占营收比重高达24.59%，与此同时公司三年销售费用为0.42亿元，占营收比重为3.42%。

华润双鹤近三年销售费用之和高达88.02亿元，销售费用占营业收入比重达36.63%，研发投入则只有8.74亿元，属于非常典型的销售驱动型药企。

销售费用占营业收入比重最高的是奥赛康，三年在销售上花掉72.68亿元，占营收比重高达61.3%，其次为景峰医药和翰宇药业，三年销售费用占营收比重均超50%。

剔除主业变更的罗欣药业和2018年借壳上市的奥赛康，其余公司近三年研发投入进行费用化处理的情况如下：

38家化学制剂公司三年销售费用、研发投入对比：贝达药业投入最狠

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具体说说机会方面：

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