好公司投资逻辑

​​​好久没写文章了 ，也是越投股票越有感悟，聊聊最近的投资想法和见解吧。

我最近在思考什么样的方式才是投资，什么样的方式是投机？

在我的认知范围内投机我就不说了，讲一下我理解的投资吧。

我们每一个人都不愿意慢慢的变富，但是机会其实就那么多，每年也就能抓住2 3 个还不错的大牛，不能保证每一个股票都在短时间内收获巨大。行情不好还能可能造成短期的浮亏（其实我不觉得我是亏了，因为我不着急变现）。因此，在理解投资的时候，不是我今天账面浮盈了多钱，浮亏了多少钱，而是投资的标的到底能否持续创造利润，为我带来丰厚的回报。

下面分点的讲解我的看法：

一、买入一家公司的股票，是买入一家公司的部分股权。

       1、我们在选择标的时候，考虑的是一家公司的部分股权，你能否花精力和时间陪伴一家公司成长？公司的赛道以及公司在赛道里面的地位，

       2、公司的管理团队是一帮卓越的企业家所组成。这样的企业我才愿意把我们辛辛苦苦挣来的钱交出来，在卓越的管理层帮助下让我们的投入能产生社会价值。对于天天讲故事的公司我离都不会理，大股东动不动减持的也不能考虑。

       3、公司的财务报告需要重点关注。一家企业无论哪方面出现了问题，那么财务报告上一定会露出端倪

二、站在未来的角度看待当下的公司。

       透过时间的长河看问题，5年 10年。当下有哪些公司能穿越时间的长河，在未来依旧存在且能保持强劲的价值创造能力。我们时常会考虑发达国家的公司变动情况。通常，消费、食品、饮料、烟酒、医药这几类公司能穿越历史的长河经久不衰。而，科技股却不一定了，每次的科技革命都会死掉一大批科技公司。诺基亚、柯达等都是被历史淘汰的科技公司。

三、真的投资不需要在乎短期的价格波动，而是公司的基本面是否发生了改变。

       公司的股价是由众多的投资者共同构成，但是也会受到当下的市场政策等影响价格估值。这一价格都是“市场先生”的决定。我们所需要判断的是在当下的环境下，公司的基本面是否发生了变化。如果，在公司的基本面发生变化时候我们才需要关注。短期的价格波动如果高估太多可以考虑出清一部分给市场，让市场先生重新报价。

四、组合投资是一个骗局。

        科班出生的投资人和商学院派系的人都喜欢告诉你，不要把鸡蛋放在一个篮子里。他们观点里面要构建一个：防守+进攻。结合我们的A股市场我来好好谈一下

        部分学院派得还理解为防守==价值。防守是医药+大消费构成的主流选择，进攻是由成长股为代表的。

         医药+大消费这个我是觉得值得肯定的，都能穿越时间。那么问题来了，医药行业这么大选择谁？选以云南白药为主的传统医药？还是以恒瑞为代表创新药？还是仿制药？还是长春高新为代表的疫？苗普通投资者有多少资金可以这么分散？ 

大消费也是，分茅台为代表的饮料、珀莱雅为代表的化妆品，中顺为代表的生活用纸。到底选谁？

        妙可蓝多为代表的食品和恒瑞为代表的创新药，是不是带有很强的成长属性？那么是不是也是进攻性质了？同时，成长不就是价值的一部分吗？

同时，还正经的告诉你要选择有护城河的企业。

这么选下来其实就只有几个股票了对不对？这还是叫做一个组合？

普通投资者哪里来的那么多知识面？哪里来的那么多资金分散？

要我说普通投资者还不如直接买板块基金呢？我自己也持有医药基金。

专业度高的投资者倒是可以好好分析了。

芒格说：把鸡蛋分到很多篮子里还不如把鸡蛋放在少数篮子里，把篮子看好。

我是这么理解的，我们买组合不如把有限的资金投资在我们看得透，看得明白得行业少数几个龙头企业里。这样才能做到心中有数，在行情弱势时候能做到亏损跑过指数，赚贝塔时候也不会跑过指数。长此以往，你们的投资会给你带来丰厚得回报。

五、如何看待估值问题。

       很多投资者把 估值等同于PE，我觉得是错误的。只有公司的赛道、市场地位和管理层没问题，pe我不在乎,我只在乎估值，未来能否为我带来回报。当然，在我给定的估值范围内超出太多，我也会选择卖出。比如前段时间做的中国软件，pe达到10000倍左右我还是买入，当达到15000时候我觉得5-年赚不回来这个市值我就不选择持有了。沃森生物，我买入的时候公司亏损巨大，但是我还是持续拿着。 

最近出来了关于恒瑞医药的新闻 ，结合上面的几点，你们就知道我是鉴定看好的拉。 短期的波动不要太在乎。​​​​