商业模式与信贷审批

如何识别风险，这是个有趣的话题。一般而言，授信客户的审批常常依托财报、担保、行业、以及授信方案的设计和优化（产品视角）。

但将商业模式引入风险预判，还是个相对有趣的新话题。深刻理解企业的商业模式，进而将企业置身内外部环境中去观察，去思考，将外部环境的势（宏中观）、企业经营的“神”（表现、微观、商业模式）、经营管理的“能”综合起来统一考虑，通过财务视角、担保视角、行业视角、产品视角和商业视角的融合，对风险预判应能起到很好的效果。

根据商业模式的定义，商业模式由五大因素构成，它们分别是定位、业务系统、盈利模式、关键资源能力以及现金流结构。

定位是指某个行业的某个节点、节点上满足利益相关者需求的方式。比如企业的业务是什么？目标客户是谁？应该向客户提供什么特征的产品或服务。

业务系统是指内外部利益相关者（上下游、行业内部、企业内部）。

盈利模式是指以利益相关者划分收支来源和相应的收支方式（应收、应付、预收、预付、其他应收、其他应付等）。

关键资源能力是指支撑交易结构背后的关键资源和能力。

现金流结构是指现金流入和流出。

商业模式是相对有趣的思维工具，当企业定位于行业的某个节点，已经决定了企业的目标市场和产品服务，也决定了企业的内外部相关者（政府、员工、上下游客户等）。而企业的实力进而决定了相关各方面的合作、博弈和竞争状况，进而企业的结算模式、盈利模式和现金流；根据企业价值理论，进而可知企业的价值。银行可依托商业模式，加深对企业的认识和了解；商业模式也是识别企业造假的利器之一。

让我们用一个案例来展现商业模式的运用：某民营医药批发企业，注册资本5000万元；收入9亿元，净利润1.06亿元，净利率达11.7%。上游客户是药企、下游客户为终端医疗机构（医院、药店等）。

看起来也没啥问题，但实际上还是有些问题，比如医贸批发企业的产业链上竞争地位如何？行业内部竞争如何？净利率的均值大约是多少？盈利的真伪会导致资产负债表科目有何变化。

同一时间同类型的医贸企业净利率是这样的。比如：贵州地区的医贸批发企业A药业（收入11.9亿、净利率1.38%）；湖南地区的医贸批发企业C药业（收入16.5亿、净利率1.16%）；湖北地区的*通药业（收入334.4亿、净利率1.4%）。

进而我们会疑问，为何这家医贸企业净利率如此之高，原因为何？如果盈利能力是虚增的，那企业的报表结构又会如何呈现？

根据会计恒等式，资产=负债+所有者权益+收入-成本。企业第一步：虚增盈利；第二步：不会分红。如果分红，查现金流量表分红记录、付款凭证、银行流水记录作证；如造假，不可能分红，根据会计恒等式，未分配利润增加；第三步:隐瞒负债(减少借款记录、民间借贷不计入财报）、虚增资产（常用做法）；第四步：可能虚增货币资金（某美医药—存款利率低的不符合逻辑）、应收账款（膨胀）、在建工程（虚增）、其他应收款（虚增）、预付账款（虚增）、存货（虚增）等。

了无遗憾。

因此，商业模式的作用在于预判企业的发展趋势、判断企业交易对手的合理性，最主要作用在于证伪。业务系统的匹配是要保持业务流程内部、外部各环节的合理连接，如采购、生产、销售等环节的匹配、且交易单据完整。交易对手是强势地位的大企业，造假可能性低；交易对手是自然人或工商户，相对容易造假。

某些行业、比如上游涉及农业（现款现货）、下游涉及外销，则虚构利润、虚增资产的可能性非常大。涉外可以出口退税，而出口退税需要进项税额（农副产品收购发票）；而采购多是现款现货，普通增值税发票也是采购企业代开，因此采购了多少、有没有付钱、是不是关联采购，种种谜团，充满了神秘。

业务流程简单且收入成本无对应关系的，比如游戏开发企业，一次开发，长时间使用，运营增量成本极小，会不会存在企业“自充值”的风险扩大销售收入？进而，我又想到飞机的订票系统，订票网站会不会根据潜在订票者人数和机票的空余情况，动态的调整飞机票的价格，我认为理性的人应该会这样操作，因为对航空公司来说，一次的飞行成本是固定的，增加旅客人数不会对其运营成本有显著的增加。

我们会发现，商业模式会让我们贴近生活，也容易让信贷回归常识，常情和常态。

那信贷生活化应真是个有趣的事。