 2019年最后一天，华谊兄弟CEO王中磊致信旗下员工，称“2019年是华谊兄弟创业以来最艰难的一年”，也是在同一天，华谊兄弟又一次卖掉了旗下的部分资产，进行“卖产跨年”，在12月31日，华谊兄弟对外发布公告，华谊兄弟全资子公司华谊兄弟互娱（天津）投资有限公司拟将其持有的深圳市华宇讯科技有限公司（卖座网）4%的股份转让给陈应魁，转让价款为904万元。 实际上，这已经不是华谊兄弟第一次依靠变卖资产“补血自救”，据华谊兄弟发布的财报显示，在2018年和2019年的前三季度，华谊兄弟净利润分别亏损10.9亿元和6.52亿元，仅第三季度，华谊兄弟就先后发布了10次股东部分股份质押及解押公告。与此同时，在华谊的主业电影业务上，今年由其参与的电影《只有芸知道》票房低迷，另一部《八佰》上映遥遥无期，而此前曾备受外界关注的《手机2》项目遭到搁浅。种种迹象均表明，华谊兄弟在2019年经历的艰难状况很有可能将持续到2020年。 电影业务持续低迷， 华谊兄弟连续三年业绩下滑 在致员工信中，王中磊称“电影是华谊兄弟最核心的业务，是华谊安身立命的根本。”同时王中磊也直言不讳地指出2019年已经是华谊兄弟连续第四年交出低于预期的成绩单，甚至出现了电影作品“断货”的现象，从最初成为影视行业巨头，电影遍布每个档期，到如今屡屡缺席重要档期，作为主业的电影业务营收状况一蹶不振，近几年的华谊兄弟究竟经历了什么？ 实际上，在1994年成立之初，华谊兄弟还只是一家广告公司，但在1997年和1998年接连投资冯小刚《没玩没了》和姜文的《鬼子来了》并大获成功后，华谊兄弟开始正式进军电影行业，从冯小刚拍摄的《大腕》《手机》《非诚勿扰》开始，华谊兄弟探索出了一条国产贺岁片道路，并成为中国最早进行商业化制作的民营电影公司之一。 2009年上市之后，华谊兄弟也被业界普遍看作是“中国影视娱乐第一股”，由其出品的电影多次创造票房纪录，并在国际、国内电影奖项上获奖。除了推动国产电影的商业化进程外，华谊兄弟还掀起了国内明星IP资本化的浪潮，先后成立导演工作室、制片人工作室，并与国内优秀导演、编剧、演员签署独家合约。自2013年开始，华谊兄弟耗资21亿元，先后收购了张国立、李晨、Angelababy、郑恺、陈赫等人成立的3家公司各70%的股权，并与这些明星股东签署业绩对赌协议。 然而令很多人没想到的是，认为电影业务已经逐渐触及天花板的华谊兄弟，在2014年提出了“去电影化”战略，开始进军游戏、地产行业，也是从这一年开始，华谊接连收购了掌趣科技、银汉科技等游戏厂商，并签订多个文旅地产项目，电影业务逐渐被边缘化。在2012-2013年间，华谊兄弟每年在国产片市场中的份额都在20%以上，但在2014-2018年，这一数据却下滑至6%~15%。在2016年，华谊兄弟的电影业务自上市以来首次出现业绩下滑，由其出品的《我不是潘金莲》《罗曼蒂克消亡史》《纽约纽约》等电影票房均未达预期，其中《纽约纽约》更是以950万的票房创造华谊兄弟近三年来最差成绩。 2017年，华谊兄弟电影业务依然持续低迷，全年主控电影数量也跌至在近5年来最低，仅有3部；与此同时，2018年由“阴阳合同”事件引起的查税风波再次让华谊跌入谷底，据财报显示，华谊兄弟是2018年亏损最为严重的影视公司，业绩亏损高达12亿人民币，而2018年华谊兄弟主出品电影数量仅有1部。2018年影视行业掀起的风波给华谊兄弟带来的影响也持续到了2019年，在2019年，华谊总共参与了5部电影的出品，其中主控电影数量为零，在去年整个影视行业面临的“寒冬”环境下，华谊兄弟遭受的寒冷似乎尤为明显。 实景娱乐一蹶不振， 华谊兄弟“卖产止血” 华谊兄弟的“水逆”缘由，除了与其主业电影业务营收下滑有关外，与旗下实景娱乐的接连亏损也有着直接关系。自2009年正式上市以来，华谊兄弟就一直在进行多元化的开拓业务。在王中军看来，以主题乐园为代表的实景娱乐一直都是迪士尼这类文娱巨头的主要收入来源，而这也是华谊兄弟一直以来想要效仿的做法。为了践行其在2013年提出的“去电影单一化”思路，华谊兄弟近年以来一直在业务上做加法，除了旗下的影视娱乐、互联网娱乐、游戏产业外，华谊还大力进军实景娱乐行业，兴建电影小镇和主题公园，旨在建立中国的“迪士尼帝国”。 在2011年，华谊兄弟主持开办的电影主题公园在上海和苏州分别建设完成；2014年，总投资高达55亿元的冯小刚电影公社于海南成立，然而尽管华谊兄弟的野心颇大，但这些实景娱乐在短期内并没能给华谊带来效益，甚至很大一部分都处于亏损状态。据华谊的官方数据显示，2018年华谊实景娱乐业务的营收为1.5亿元，仅占集团营收的比重为3.84%，同比下滑42％。在这其中，2018年开业的苏州电影城上半年亏损约0.73亿元，2014年成立的冯小刚电影公社的营收从2017年的7.8亿元下滑至2018年的2.6亿元，净利润从8284万元下降到110万元，到2019年上半年，该项目已处于亏损状态，总亏损约0.7亿元。 在电影小镇、影视公园等实景娱乐上的不断投入以及收不抵支，相应地也给华谊带来了巨额的债务困扰。在去年12月据华谊兄弟对外发布报告，报告显示公司两大股东王中军和王中磊目前合计质押股份超过93%，其中王忠军累计质押5.77亿股，占其所持股份比例91.61%；王忠磊累计质押1.67亿股，占其所持股份比例99.67%。在2019年末，华谊兄弟官方连发8份公告，对外界宣布将卖产自救。 在当下影视寒冬融资难的环境下，华谊兄弟也不得不像其他影视公司一样，依靠变卖资产的方式缓解资金压力，而卖座网或许只是华谊兄弟2020年变卖资产的开始。据数据显示，在2013年-2018年期间，华谊兄弟依靠出售资产、投资股权所获分红等投资收益占净利润的比例呈现上升趋势，公司2013年-2017年期间投资收益占净利润的比例分别为55.57%、41.20%、51.48%、112.58%、78.01%，而到了2018年，投资收益已不足以填补巨额的亏空。 电影项目屡遭变故， 华谊兄弟或面临退市风险 据华谊兄弟发布的2019年第三季度财报显示，该年度1月-9月，华谊兄弟影视娱乐收入占比约为96.03%，实景娱乐和互联网娱乐占比仅为2.26%与1.44%，对于华谊兄弟来说，影视娱乐仍然是其最重要的收入来源。然而在实景娱乐接连亏损的状态下，自2017年开始华谊兄弟的电影业务也持续下滑，并在2019年跌至最低谷，这对于华谊兄弟来讲无疑是最致命的打击。 作为国内成立较早的传统电影公司，华谊兄弟在制作经验和内容储备上的实力曾占据领先地位，但是近几年华谊未能紧跟市场的发展，面对不断超过自己的后起之秀们，华谊在面对当下市场的年轻观众时却缺乏敏感度，在项目选择和市场定位上也多次出现了重大失误，以《八佰》《小小的愿望》为代表的“撤档风波”，都直接导致了华谊兄弟在2019年电影市场中遭遇的挫败。 在2019年，华谊兄弟主控的电影项目一片空白，作为一家以内容生产为核心竞争力的公司，王中军在其致员工信中直接称其为“致命性的失误”。在2019年，除了以联合出品方参与《我和我的祖国》《攀登者》外，华谊兄弟总共仅参与了另外3部电影的出品，而在上半年华谊未参与任何电影的出品工作，迎来史上最长的空窗期。 到了下半年，华谊兄弟参与的小成本电影《灰猴》收获388万票房便惨淡收场，而被华谊寄予票房厚望的《八佰》遭撤档后上映遥遥无期，另一部由冯小刚执导的《只有芸知道》并没能复制前作《芳华》的成功，在上映20天后仅收获1.57亿票房，创造冯小刚近10年来的最低票房纪录。
结语 对于华谊兄弟来讲，刚过去的2019年虽然过得极其艰难，但或许更艰难的2020年就在眼前。被寄予厚望的《八佰》上映无期，关注度颇高的《手机2》遭到搁浅，如果作为主营的电影业务在2020年再无起色，而大兴土木的实景娱乐仍然营收无望，那么持续亏损的华谊兄弟或许将在2020年面临严峻的退市风险。 |
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