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突然发现某电商公司最有前途的岗位是出纳，十年来该岗位诞生了一位老板娘，一位小三，一位行政总监，一位副总经理，不过有点小遗憾，就是没诞生出一位财务总监…但是情况在三年前发生了彻底逆转，老板娘亲自参与了出纳的招聘工作…然后，这个岗位从此就没落了，都三年了，却一直还是那位出纳。 企业财务分析的步骤：第一步进行业务分析，确定是否在行业内具有持续的竞争优势；第二步分析财务数据的真实合理性，把财务报表数据还原成真实的业务数据；第三步对报表进行财务比率分析，确定企业的盈利能力、偿债能力、营运能力；第四步结合业务分析和财务分析判断这家企业是一家好企业还是差企业。衡量盈利能力的主要财务指标是净资产收益率，还包括销售净利率、销售毛利率、股东权益营业利润率等辅助指标；衡量偿债能力的主要指标是资产负债率，还包括流动比率、营业资本、利息保障系数等辅助指标；衡量营运能力的主要指标是资产周转率，包括应收账款周转率、固定资产周转率等辅助指标。 负债可以分为两类，无息负债和有息负债。无息负债一般是指来自经销商先付款后提货形成的预收账款，以及向供货商延期支付形成的应付票据和应付账款，说通俗点，无息负债就是通过欠产业链上下游的钱，做自己的生意。有息负债，包括银行长期借款、发行债券等，它的特点就是负债越多需支付的资金费用越高。不能盲目地将资产负债率高一概归为坏事情，比如格力电器近年来的负债率都保持在70%以上，这已大大超过了电器行业负债率40%~60%的合理水平。但该公司的金融负债其实很少，公司大部分负债属于无息负债，也即属于占用上下游环节资金，其实是用别人的钱，做自己的生意！活得很爽的！也不能盲目地将资产负债率低一概归为好事情，其实有时候，负债率低是因为行业增长放缓，企业采取了收缩战略，比如纺织服装行业中的朗姿股份去年资产负债率只有8.11%，事实上，公司手头有不少自有资金，而公司大多选择购买了理财产品，主要是由于行业不景气，公司业绩增长不佳。 用资产负债率进行分析时，要具体看企业的生意模式，比如对于那些预收账款很多的企业（房地产、茅台酒等），将预收账款这项不需要支付现金而只需要交付产品的负债扣除后，往往其资产负债率并不高。另外，重资产型的公司资产负债率比较高，因为前期的资本支出必须借用银行的杠杆，否则投入太大回报过低。现金循环周期（CCC）短或为负数的企业，一般有息负债即银行借款少，无息负债即预收账款、应付账款多，所以它的营运资金为负数，流动比率数据很烂，资产负债率很高，如果你认为这家企业快要倒闭了，只能说明你属于死读书系列。因为这家企业可能是一家超牛逼的公司，它在用别人的钱做自己的生意！苏宁国美前些年为什么一直扩张却不缺钱，原因是他们销售时收的多是现款，而购入时得压供应商的货款至少三个月以上，电器摆在苏宁国美可能只有一二个月，这就相当于供应商在借钱给苏宁国美做生意。销售越多，哪怕利润率是0，它们的现金就会越多，有现金就能继续开新店，用CCC看得很清楚。什么叫现代意义的市场经济？让商人进化为企业家的法制环境，让企业家成长为资本家的产权制度，这些具备了，就是现代意义的市场经济。
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