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问：有网友提问，对于普通老百姓来说，卖掉了房子的钱可以往哪里投啊？ 答：这个问题提得很实在。比如说股市嘛不能投，汇市嘛也不能投，房地产也不能投，那我投资什么？这个国家还有可以投资的地方吗？ 怎么说呢？一方面很有道理，没有投资者总是不行的吧？我先肯定这样的问题是有道理的。反过来说，我们国家健康的、值得去投资的领域还不多。 但是另外一个角度讲，我认为，要普遍的去寻找赚快钱的这样的空间，在贸易大战的今天，在去产能等的背景下，包括金融大变局的过程中，这一页几乎翻过去了。我的意思是心平一点，如果你能够和通货膨胀比赛，不要输给通货膨胀，我认为已经上上大吉了。这是针对一般老百姓的。 一般老百姓从几十万到几百万到几千万，几千万也可以算是中产阶层里面富裕的人了。在这个过程中，我建议你调整房屋结构等。几百万的话，我建议你搞一点能够保本的理财就不错了。不要随便相信这个投资、那个投资，比如说黄金啦、区块链啦、加密货币啦，说得天花乱坠，许多科技概念我建议各位千万不要去碰。最近出了那么多的金融上的烂事，最后都跑路，互联网、P2P，包括一些大型的金融骗子公司。守住你那一块就OK啦。不要有太多的这方面的想法。至于有几个亿甚至几十亿的，虽然现在环保风暴、去产能等形势严峻，但是也是产业变革的一个好时期，问题是这种投资又要有新的方式。这个话题我们以后可以专门讨论。 问：有一位网友提问，他说股指期货作为资本市场的有效清道夫至今被阉割，但是我们又必须搞好资本市场，一个有效的资本市场必须要有有效的负反馈，股指期货作为有效的市场做多做空的机制，至今被限制，欧洲和美国没有限制过，日本曾经限制过，但是被证明是行不通的。我们一方面要加大投资力度，另一方面在金融制度方面与发达国家存在巨大的差距，请问这种背景下的悖论怎么解释？ 答：这位网友的问题有点复杂，对我来说也是挑战。把简单问题复杂化，有人说教授专门干这个活。白天是教授，晚上是野兽。那么作为智者要把复杂问题简单化。 我先讲生活吧。我们上一轮人造牛市的过程中，股民提出来了，我只能做多不能做空。好，那就把股指期货开出来。股民说我没钱，那就融资融券借给你。高峰的时候二万多亿啊，最后是什么后果？股市一下子狂泻到二千六百多点。这两天二千七摇摇欲坠。我先讲生活，股市这些年并不是没有做出相应的尝试，是尝试过的，但没有被证明是有效的。科学就是实证和证伪。我们复杂在哪里呢？网民这些年科普啊、经济学等知识普及得一塌糊涂。通过市场价格的波动，通过投机分子的市场炒作，去发现价格，这是期货天然的习性。 上世纪90年代初我到美国芝加哥去考察、去学习，发现芝加哥期货市场是全世界最早的，它是为了交易粮食，比如说半年以后，三个月以后，未来的天气当年都是不知道的，不管粮食是丰收还是歉收，当下先赌一把。期货对冲了未来的风险，我们不忘初心，期货的初心当年都是对的。但是随着市场经济背景下金融衍生工具的不断发展，情况发生了变化。关键的我说一条，当下全世界的钱太多太多，热钱太多了，所以一旦给他们一个空间的话，这些热钱进来炒作，绝对不是说在炒作的过程中，让你发现了铜的未来的价格走势，让你发现了粮食的未来价格走势。实际上从中国到美国，这些年来这条都是被证伪的。所谓通过期货的投机炒作，能够发现未来的价格。以往的历史被证明是对的，今天已经无法被证明了。 所以我在这里讲，首先我本人不太赞同开这个期货那个期货，而且这里面还涉及到一个很尖锐的问题，中国是处于市场经济的初级阶段，美国是处于市场经济的高级阶段，在初级阶段经常会面临着一个什么问题？所谓打着市场经济、价格发现的期货市场，是假市场，换句话说我们都是伪市场。（正因为如此）朱镕基当年执政的时候，一千多个期货市场都被关掉了。为了锁定我们未来市场经济发展的方向，保留了三个，比如绿豆，反正绿豆在我们经济生活中的权重太小，你们去炒好了。那么经过一二十年的发展，我们的市场经济继续在往前走，已经深化到某种程度了，炒作期货的人已经不是以国有企业为主了，可能宽容度有所提高，现在又在推出这个推出那个。 首先，让市场起决定性作用的历史阶段我们并没有跃过去。在这个过程中，伪市场的现象特别多。这是我们中国社会主义市场经济初级阶段经常会犯的一个病。反过来呢，市场经济处于最高级的时期，经常说金融，金融是市场经济的核心，一个国家把金融作为发展市场经济的最高价段，全社会来追逐的时候，这个国家就要出问题了。这种事情2008年最典型了。华尔街虹吸着全美所谓的最聪明的头脑，学理工科的也不玩了，都去玩CDO、CDS，什么信用违约掉期，玩这种所谓的期货产品。那一年，全球的GDP就60万亿美元，竟然金融衍生产品、信用违约掉期这样的CDS要达到600万亿美元。好了，炒崩盘了，击鼓传花传不下去了，最后引爆了2008年这场金融危机。 2008年金融危机发展到今天，没有任何一个权威机构说这场危机已经结束了。所以今天我和各位实事求是讲，经典教科书上拿来的东西，今天既解释不了美国，也解释不了中国，因为中国和美国就像长江上游和下游，一个在最高端，一个在最低端。对于我们国家来说，更多的是一种伪市场，对美国来说是走邪入魔。
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