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点击上方“蓝字” 带你“透过表象看真相” 循环或者旋转是宇宙的法则。宇宙中没有一物是停止在某处的。 导读：泡沫全面破灭、钱生钱的大幕落下，转而拉开金融“变天”、换频道的帷幕。 疫情之下，全球经济继续深陷低迷，经合组织（OECD）最新宏观预测显示： 今年即使在疫情得到控制、各国经济复苏的情况下，全世界经济也将收缩6%，全球失业率上升至9.2%；而如果疫情二次爆发，全球经济将下滑7.6%，全球失业率将达到两位数。 面对经济大衰退，各国无一例外都启动新一轮货币狂潮，如今，负利率时代正在加速到来，传统金融愈发难以应对这样前所未有的变化。 早在2008年金融危机后，全球主要央行就开始实行所谓的超常规宽松政策，包括零利率和负利率，但这些国家经济增长依然缓慢甚至停滞，通胀始终维持低迷，而由此催生的资产泡沫却越来越大。 这次疫情进一步加剧了这个现象，这从美股纳斯达克等指数已收复疫情以来全部跌幅，即可见一班。 全球结构性问题愈发突出，而传统金融越来越难以满足社会的需求，也无法解决内置于其身的一些问题。 如负利率下，向银行存款甚至要支付利息，人们会更多地储存现金而非把钱存银行；反过来，银行也不愿意放贷，因为没有利润，结果就是社会上没有投资，因为无法创造信贷。 这种背景下，金融将迎来“变天”大潮。 热门新书 福 卡 智 库 01 中国金融业步入“变天”拐点 过去中国金融业大规模复制西方模式，奉行市场原教旨主义和自由化思想，以致迅速膨胀、吹大泡沫，拐入走邪入魔的状态。 近年来，中国金融业终于在创新与风险边界的不断试探中冲破了监管底线后，从大乱进入大治。 伴随中国政府铁腕治金融、十九大定调“金融为实体服务”，拉开了金融“变天”的帷幕。 （1）金融杠杆失效，货币主义过时。 自2016年以来，中国政府一直在致力于金融去杠杆。无论是靠杠杆收购的野蛮人，还是靠多层嵌套的交易结构承接杠杆的金融体系，又或者是依赖于搞财务杠杆大发横财的地产商，都发现原来很容易赚钱的金融杠杆失效了。 面对经济衰退，全球经济体的货币政策也陷入了分裂状态，无论是增发货币，还是大幅降息、实施负利率政策，各国都无法再通过货币政策来管控商业周期、扭转经济衰退了。 （2）货币虚拟化将金融业搅得天翻地覆。 从支付结算上的货币功能虚拟化，到炒作比特币、莱特币、天秤币等虚拟货币，货币的发行规则和形态都在向着电子化、数字化的虚拟端转段。 这不单颠覆了银行货币支付和结算的方式，发币权也开始从政府向数字世界转移。尤其是在全球化、网络交易时代，无论是从交易成本，还是从经济形态的内在需求来看，金融虚拟化创新都在前所未有地颠覆传统金融业。 （3）金融行情跌宕起伏没有谱，投资没方向。 有网友调侃“想要在中国股市长期生存下去，没有足够强大的心脏是不行的”，“中国大妈终于‘解套’，却再也不敢买黄金了”，“一想到房市,我就陷入一种浑身瘫软状态”…… 所有这一切皆归因于金融行情跌宕起伏，让人摸不准脉象。国内股市低位横盘、楼市总体上高位横盘、互联网理财等又遭遇大整治，国外局势动荡，投资也充满不确定性，超量货币陷入无处可投的尴尬中。 自此，从宏观到微观，整个金融业全面步入大调整、大“变天”的拐点。 |
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