【原】画饼救市：游戏版号冻结九个月后过审提速

游戏市场已经失去增长动力，游戏版号过审提速也迎不来春天。2019年很冷，游戏行业的日子也不会好过。

媒体训练营1月14日报道
文|左远良

2018年年底，监管部门宣布重启游戏版号核发。继12月29日后，1月9日又一批过审游戏版号出炉。据国家新闻出版广电总局公布的信息，第二批84个游戏版号核发，离第一批80款游戏版号核发仅仅间隔10天，审批速度远超市场预期。

对于中国游戏行业来说，这可谓是久旱逢甘霖。

自去年3月开始，版号的发放被暂停后，所有新网游无法商业化，有热门游戏因未获得版号不得不下架。受此影响，网易、腾讯等大厂的游戏营收均较往年大幅下降，许多上市公司的股价也备受打击，整个行业陷入深度低迷。

由于9个月的累积，待审批游戏数量庞大。《21世纪经济报道》援引知名游戏人士消息称，目前积压的待审批游戏可能在7000个以上。尽管二度回暖后，164个游戏版号对于庞大的游戏行业需求有些“杯水车薪”。

游戏行业即将复苏？移动互联网人口红利已经终结，池子就那么大，高增长的时代已经结束了。版号发放开闸，改不了行业基本面，但给行业打了一针强心剂，画了一张大饼。事实上，真正回暖还需要耐心，行业需要适应新常态。

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回望2018：受版号停发影响，游戏行业一夜入冬，不少企业元气大伤。

2018年3月29日，广电总局发布《游戏申报审批重要事项通知》称将暂停游戏版号审批工作后，游戏行业的“上升势头”便被一棒打回原形。

据华经产业研究院的数据显示，过去10年间，我国游戏行业整体市场规模迅猛发展，从2009年的262.8亿元增至2018年的2144.4亿元，几乎是10倍的增长，复合增速达到26.3%。但2018年受版号暂停等因素影响，行业整体规模增速降至5.3%。

（资料来自：华经产业研究院）

而且游戏版号的审批一停就是9个月，各大游戏公司的利润疯狂下跌。据财通证券研报统计，今年前三季度，游戏板块营业收入合计实现702.58亿元，同比增长17.9%，相对于2017年全年的29.9%增速回落较大。利润上，游戏板块归母净利润合计为121.19亿元，同比减少9.9%，相对于2017年全年24.9%的增速明显放缓。此外，截至2018年12月，游戏娱乐板块整体跌幅近36%。

去年年初，腾讯、网易两大游戏巨头因“吃鸡”游戏中赚足了眼球。坊间传闻称，腾讯为《绝地求生》的代理权掏了4亿，但由于版号至今没有解决，导致端游版迟迟不能上线，手游版无法开展收费服务，其业绩也没逃过下滑的窘境。

从腾讯的第二季度财报就可以发现，网络游戏业务，较第一季度环比下降12%，而到了第三季度，同比首次出现负增长（-4%），同时，游戏收入占总收入比例也首次跌至30%以下为29%。与之对应的是腾讯（HK：00700）的股价，自去年3月21日见到475元的高点之后，一路下行，市值几乎腰斩。

（腾讯控股2018年走势图 来自：同花顺）

A股游戏上市公司也被备受打击。据千讯咨询的数据显示，2018年前三季度A股上市的51家游戏公司中，共有21家公司出现了净利润下滑，占比42%。有31家公司营收下滑超过1亿元，有4家公司下滑突破10亿元。

如果12月份没有版号松绑的消息，2018年的游戏行业，可能就得用凄凄惨惨戚戚收尾。12月7日，央视新闻报道称，网络游戏道德委员会成立。随后不久的12月21日，中宣部出版局副局长冯士新对外宣布正在抓紧核发版号，消息公布当天，游戏板块全线拉升。

一位业内人士在接受媒体训练营采访时表示，游戏版号审核重启，对于整个行业来说是利好消息。版号冻结的这9个月，一些中小游戏公司承受不住压力悄然死亡，游戏从业人员快速流失，资本市场更是冷眼相待。而随着版号重启，产业回暖，游戏从业者也回升了一点信心。

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展望2019：黄金十年已结束，游戏市场增量变存量，行业马太效应凸显。

游戏版号审批重启，对不同的游戏公司来说利好程度不同。上述业内人士认为，大型游戏厂商会迎来春暖花开的时刻，而中小厂商们还是要在寒风之中继续瑟瑟发抖。

有国金证券的分析师指出，预计版号审核恢复后的前三个月，至少会有2000个积压的游戏获得审批、上线运营，导致市场竞争迅速加剧，买量成本居高不下，玩家留存率大幅降低。对于缺乏自有流量和IP基础的一般发行公司来说，形势会更严峻，可能出现1-2个季度的“有收入无利润”状态。

2018年整个游戏行业后续增长乏力，事实上并非只受版号因素的影响，而是国内市场整体环境也并不乐观。从09年到18年，中国游戏行业的黄金十年已经结束，人口红利消失，市场规模增幅明显放缓，但未来流量还是会继续向头部企业汇集。

业内人士指出，游戏行业面临的问题不仅来自监管，此次“寒冬”是游戏行业野蛮生长留下的弊病。国内游戏市场本就处于红海，热钱已经开始流出，再加上这9个月版号首次长时间冻结，行业已经开始重新洗牌、去污存清。

产品同质化程度高，玩家的审美疲劳日益严重，开发成本过高，市场竞争格局早就进一步恶化，已经进入了头部产品驱动的时代。几波监管措施落地之前，很多低质游戏已经在逐渐被淘汰，从长远看来，版号控制、总量调控只是加速了它们的死亡过程。

(资料来自：MobData研究院)

在版权号审批暂停的情况下，国内盈利的道路被封死了，不少游戏公司因资金链断裂而倒闭裁员，有的企业则是“吃老本”依靠存量版号维持，还有的则通过“出海”进行曲线自救。据《2018年1—6月中国游戏产业报告》显示，18年上半年，中国自主研发网络游戏海外销售收入达46.3亿美元，同比增长16%。

网易就是在海外市场挣回了一些业绩，2018年三季度公司首次披露游戏海外收入，其占游戏净收入比例从二季度的5%上升至三季度的10%。据Sensor Tower数据显示，网易《荒野行动》去年共有5个月名列出海游戏收入榜第一，全球累计流水达到3.7亿美元左右。其中日本收入占了74%。

值得注意的是，游戏版号审核和发放松绑仍然不意味着监管的放松。监管从严的大趋势不会改变，网络游戏道德委员会的成立，就是为了让游戏行业沿着正确轨道健康、有序、高质量发展。此外，在行政监管之外，网游业立法监管已是呼之欲出。

有法律界人士认为，应当把比较稳定、成熟的政策规定转化为法律，法律的优势是具备稳定性和长久性，可以让公众和市场有确定性的预期。包括内容违规、未成年人分级、防沉迷等都应当在针对该产业的专门性立法中有所体现。

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