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作者：水立方 来源：人和岛智库 2018年5月，社会消费品牌零售总额拉响了居民消费能力萎缩的警报，全国社会消费品零售总额同比增长8.5%，汽车类商品销售总额同比增长-1%。根据新车交强险投保量数据，今年1-4月全国乘用车登记注册上牌总量同比增长9.3%。受到传统旺季以及春节购车的叠加影响，1-2月的上牌量同比大幅增长28%，车市喜迎开门红。但好景不长，自进入3月以来，车市开始呈现下降态势。从5月汽车商品零售额增长-1%来看，车市将在一段时期内延续一路向下的趋势。 社会消费品牌零售总额 拉响居民消费能力萎缩的警报 今年5月，社消品增速不仅远低于预期，而且创下了自2003年5月以来的15年最低。对于此数据的解读，国家统计局给出的官方解释为：5月份消费品市场增速出现短期波动主要是受端午节假日移动（去年端午节假期在5月份，拉高了社会消费品零售总额）和占比较大的汽车类商品税收政策调整（7月1日起实行进口汽车关税下调政策，部分居民推迟购买汽车行为）等因素叠加影响。 的确，由于关税调整，部分进口车消费者持币待购，但进口车销量占比仅为5%。却使得汽车商品零售总额由4月的同比增长3.5%变为5月份的-1%。确实如此吗？我们一步一步分解。 （数据来源：国家统计局、人和岛智库整理） 社会消费品零售总额既包括衣食文娱，也包括汽车家电，但不包括住房。购房一般被认为是投资性支出。它是表现国内消费需求最直接的数据，也是研究国内零售市场变动情况、反映经济景气程度的重要指标，采用全面统计方法和抽样调查两种方法相结合的方式。 汽车销售企业作为限额以上企业（指年主营业务收入500万元及以上的零售业企业（单位））实施全面统计调查，故而汽车类商品零售额的变化直观的反映了整体车市成交额的变化。 （数据来源：国家统计局、人和岛智库整理） 通过近10年来汽车销量增长及零售额度增长的对比曲线图，可以看出从2012年，汽车销量增长率明显高于汽车零售额度的增长率，意味着终端成交价格下行，增量不增价，换句话说就是用价格换来了市场的增量。当然，每年的销量结构可能未必与上年度完全相同，但汽车零售总额度的变化足可以反映整体趋势。尤其是近2年，豪华品牌销量占比一直呈上升趋势，同理推算，豪华品牌销量增长，汽车销售额度亦应同时增长，但汽车消费数据呈现结果却是正好相反。 高额的房价透支社会购买力， 下半年车市风雨飘摇 根据新车交强险投保量数据，今年1-4月全国乘用车登记注册上牌总量同比增长9.3%。受到传统旺季以及春节购车的叠加影响，1-2月的上牌量同比大幅增长28%，车市喜迎开门红。但好景不长，自进入3月以来，车市开始呈现下降态势。从5月汽车商品零售额增长来-1%来看，车市将在一段时期内延续一路向下的趋势。 （数据来源：交强险上牌数据） |
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