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- 文｜小饭桌新媒体记者 岳珊 - - 编辑丨袭祥德 - ◆在客户端，侧重平台型创业企业，以一个平台辐射数百家企业和用户 ◆资金配置上，强化资产管理能力，优先选择银行间和票据等安全资产 刘耿跃个子不高，留着小平头，一眼看上去就像影视剧中充当背景板的路人甲。 但实际上，刘耿跃曾是“高大上”的金融圈人士：九鼎投资出身，现在是芝麻盒子的联合创始人。 他的搭档芝麻盒子创始人兼CEO杨青更是“来头不小”，杨曾是阳光保险集团投资中心投资总经理，主导了澳洲喜来登酒店的跨国并购案，这一案例曾被华夏时报评为2014年最佳跨国并购案，此外，杨青还投资过美国水晶宫酒店、摩根士丹利、KKR、黑石、滴滴出行、京东金融、中粮我买网等。创业之前，年薪加项目分红高达近千万。 离开阳光保险集团之后，杨青成立芝麻盒子，瞄准创业公司的闲置资金，为其提供资产配置服务和现金管理服务。 目前，芝麻盒子已开发了5款理财产品，年化收益率平均在4%~6%，针对创业公司对流动性的特殊要求，两款产品可实现T+1天到账，另外3个分别是1个月、3个月、6个月持有。 2016年2月，芝麻盒子获蓝驰创投和荷多资本的数百万美元天使轮投资，目前管理规模已达3亿多元。 两个截然相反的判断 杨青第一次向刘耿跃发出创业邀请时，刘耿跃并没有特别看好。 “当时个人特别不看好创业企业的资金管理。”接到邀请时，刘耿跃自己做了一个简单评估：国内大部分创业人员没有做企业现金管理的意识；互联网金融本身相对浮躁，e租宝等P2P公司风波不断；资本寒冬来临，创业企业资金流并不稳定。 但仅有半年，刘耿跃就改变了自己的判断——这是一个万亿级的市场。 以4000万家中小微企业计算，每个企业沉淀基金大约在100万左右，“万亿级”并非虚言。当然，促使刘耿跃加入杨青团队的并不仅仅因为一个冰冷的数字。 “半年接触了很多投资人和创业者，他们认为明年企业理财市场会有很大的潜力。”刘耿跃判断，资本寒冬终将会过去，创业者会更加珍惜自己的现有资源，“资金保值”意识被开发出来后，这些钱再回到银行已经很难。这从芝麻盒子的客户无一流失可以看出。刘说，相反随着对芝麻盒子和团队了解，客户更多是追加了理财资金。同时，一系列做企业现金管理公司的兴起，也进一步佐证了刘耿跃的判断——创业企业的现金管理风口已到。 ▲ 芝麻盒子创始人杨青 发展的困惑 2016年7月，刘耿跃正式加入芝麻盒子。 他发现，芝麻盒子不同于一般的创业公司，虽然是新公司，但团队相对成熟。尤其是，由于大公司从业背景，杨青对创业公司的野蛮生长有着明显抵触，对于从事金融服务的业务性质，芝麻盒子非常重视产品的合规性和规范经营，旗下的产品都经过了主管部门的备案。 在杨青的计划中，芝麻盒子要做一个小而美的公司——扎扎实实服务用户，把服务做好，把风险控制好，把收益做高，稳扎稳打，口碑相传。因此，芝麻盒子成立初期算是一个关系导向型公司，第一批种子用户主要来自于杨青及团队的人脉积累。 但是，市场的残酷却逼迫杨青不得不做出思考。 早期的竞争伙伴多成立于2014年左右，在时间上比芝麻盒子早了一年，再加上风口已到，很多做个人理财的企业也开始往企业理财上转型，一时间，原本蓝海的赛道挤满了选手。 放弃速度，放弃规模，也许公司的未来会面临更加严酷的竞争；粗放追求速度，追求规模，将难免导致公司服务的下降，竞争力的下降。 经过慎重思考，杨青觉得应该摒弃“小而美”的想法，在可掌控的条件下加大公司的发展步骤：“资本的介入本就是一条不归路，要持续获得资本的助力，只有不断的奔跑，不断地建立业务能力的护城河。” 在新的外部环境和战略思考下，“稳扎稳打、步步为营”的打法已不再合适。 杨青和刘耿跃开始在新的思路下重新启动芝麻盒子的发展策略。 ▲ 芝麻盒子官网 优先选择平台型企业 前有竞争对手，后有投资方，刘耿跃在接受采访时表示，“这就要求，一方面把业务规模做起来，另一方面把差异化做起来。” 在资金端，芝麻盒子着重两种类型企业：一种是增长潜力巨大的创业企业，如医疗行业、中高端消费、大数据公司等，平台上有多家企业一年时间估值翻了6-10倍，有个大数据公司去年利润100多万，到今年2个多亿，这些企业客户芝麻盒子在提供现金管理的同时，也提供了行业资源整合的综合服务；第二种着重选择平台型的创业公司，“这些平台型企业能服务多家企业和客户，客户在平台上有账期，有资金沉淀，我们跟一家合作，就会辐射到几百家客户资源。” 据刘耿跃透露，芝麻盒子最近跟一个做财务系统的平台合作，该平台上聚集了大约300家行业企业，每家平均100万的资金规模，账期60天左右，总体将会是近3亿的规模。 而在资产端，安全收益是创业公司追求的第一要素，芝麻盒子会优先选择银行之间的账务往来和活期的现金产品，这基本是一些稳赚不赔的产品，收益最高时能达到十个点，“前期我们会把所有的收益都尽量让给客户，只收取基金管理费。”刘耿跃介绍。 在风控上，芝麻盒子采用“产品证监会备案，中信证券业务托管，广发基金担任行政管理人及每日估值机构”的方式，以保证资金的安全性，所有的资金都不会经过芝麻盒子，其产品经理只是承担产品配置的作用。 刘耿跃介绍，拥有产品配置和投资能力也是芝麻盒子区别于其他竞品的显著优势，核心团队曾在阳光保险集团管理千亿资金，涉及多类别金融资产、固收、另类股权、地产投资，以及跨国并购等，并为阳光保险集团的旗下子公司集中管理现金并取得优秀成绩，行业排名前三。 在盈利上，除了目前收取的基金管理费和综合金融服务之外，芝麻盒子也开始切入供应链金融、票据贴现等业务，刘耿跃还是那个观点——能跟钱打交道的公司就不差钱。 不过，芝麻盒子的薄弱之处也非常明显，“高管创业放不下架子去打市场。”刘耿跃坦诚，“其实赚钱没有Low和High之分，服务大众，放低一个层次，市场增加一倍。” 据悉，芝麻盒子接下来会强化销售团队，在市场化推进上做更多的探索。
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