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认识并消除偏见（三）
沉没成本效应就是人们更重视已经花掉的钱，而不考虑未来可能要花的钱，这种效应使得投资者很难对过时的东西有所放弃，与这种效应有关的是处置效应，即投资者更倾向于卖掉正在上涨的股票，而保留正在下跌的股票。这是“斩断利润，让亏损持续奔跑”。对于有这种认知偏差的投资者来说是有限的赚，无限的赔，在这种模式下，弥补损失是非常困难的，因为能够赚取大钱的交易早早就被终结，潜力也就永远消失了。 
情绪陷阱中的一些认知偏差
近期偏好指的是投资者更重视时间最近的数据和经验，昨天某一种法则应用失手会比之前所有成功都让人难过，于是近期的一连串不成功交易会让你沮丧不安，对法则本身规律毫不关心、全盘否定，这一点和赌场中的大数法则有相似之处。
大数法则是一种描述当试验次数很大时所呈现的概率性质的定律，我们用掷硬币来说明大数法则，硬币掷出正反面机率各是50%，可是实际上掷二次却很难正反各一次，那这个机率到底是如何得来的呢 ? 有位数学家掷了一千次，得出来正反的机率不是等于 50%，他又继续掷，掷了五千次……六千次……一万次，发现得到正反的机率越来越接近于 50%。
但当选择结果较多时，接近于 50% 概率的形式就会丰富起来。比如掷骰子猜大小（或者猜单双）就有自己特定的规律，骰子越多，规律会越明显，没有玩过赌博的人读到这里，可能会很难相信这是真的。但这确实是真的。赌场中总能看见赌徒拿扑克牌的正反面在一旁“打点”，长时间下来，骰子的大小会明显呈两种规律，第一种是介于大、小之间来回切换，赌徒们称之为“跳宝”，第二种是大或小的持续性出现，称之为“槽子”。赌徒只是利用这种规律来辅助到底押哪儿。 
掷骰子大数法则（仅作学术讨论，不构成真实赌博参考请勿模仿） 无独有偶，听说拉斯维加斯或澳门专业赌场有一些有心人就会利用这种数学规律来赚取筹码。假设事先准备 20 万本金在一旁静观其变，比如当骰子开始连续出现小的时候他们准备开始押注，因为有一个规律是这种连续出现大或小的“槽子”规则不会超过 5 次，一般最多 8 次，假如此时局面如上图所示已出现了 4 次小，他们开始以 1万本金押大，按照规律赢钱的概率会大大增加。
如果运气足够坏的话，第五次它再出现小，意味着你输掉了 1 万本金，做法是第六次加注押 3 万，这样就能捞回之前输掉的本金且净赚。规律是从第五次开始，越往后出大的概率越高，筹码越来越重，直到第八次成功。据说，这样玩几次就会被赌场拉入黑名单。如果在利用系统交易法则交易时觉得痛苦，借鉴骰子游戏的大数法则十分有必要。
“赢者神龟”软件的“多尼”模版原理是在前文“一买三加”基础上进行改良而设计出的智能交易模版，正如前文所说的那样，从长远来看它是有正收益的，言外之意是投资者短期经常会遇到错误提示，好好理解“彩虹”之前的“风雨”很有必要。 
诺普信（002215）2014 年 6 月 10 日—2015 年 6 月 17 日日线图
上图中诺普信这只个股的多尼提示效果如何？在一年时间中出现了 7 次指令，从概率上来讲，成功率不到四成。在之前的一连串的 5 次损失买卖，让人怀疑这套一开始就制定的交易计划是否还有坚持下去的必要，近期偏好效应使人懊恼不已。假设用大数法则来解释这种现象会让人心里有丝安慰。比如有一种投资者在前几次操作都未能成功，但在熊出现时及时斩断损失而感到欣慰，因为本金仍在，之所以指令在同一只个股连续的出现了失误，是否越到后来成功的概率越高呢？于是在第五次加重筹码押注，直至在第六次、第七次终于大获成功！还有一种理解是，偶尔看到一只个股连续多次出现了错误指令，庆幸的是之前没有参与这一系列盲区，有幸的是在接下来几次指令一定不能放过这只“宝贝”，接下来它将以正确的指令给与投资者回报。
最后再结合认知偏差来总结什么是“驾驭规则的能力”，常人都过于依赖容易获得的信息，盲目相信一件事情，因为其他人都相信，所以很难接受这个 1984年传承至今的优秀操作理念，这就是锚定效应和潮流效应。在经历了类似于上图中 1、2、3、4、5 次的连续止损，会对最早的计划有所不信任，这就是结果偏好和近期偏好效应，只会根据一时半会的得失来评判整体事实，而不从决策本身质量上长远打算。
经历几次止损后也许会出现两种结果，一是下次出现买点不会买进，因为害怕所谓的亏损，这就是损失厌恶，难为情的买进亦或是沉没成本效应的“破罐子破摔”式做法，甚至不再止损，都不是明智之选。
假如在前 5 次都度过难关，也不一定成功，因为在第 6 次进场后的持续升势反而让人无所适从，人们习惯于用过去的经验来操作未来（用牛市思维操作熊市，用熊市思维操作牛市），这时处置效应像怨灵一样在投资者心里如期光临，早早兑现掉依然没有卖点的利润几乎是所有投资者的通病。
交易法则不是交易系统的全部，除了法则以外的行为学研究为未来程序化交易提供了研究范本。事实上，任何投资方法的成败决定因素是使用者本身，而不是方法。战争一定需要武器，而赢得战争需要人，难道不是吗？
有投资者想测试他是否具备优秀交易者天赋，必须先要了解他的情感特征对所学方法会有什么程度的影响，如果天生具备这些素质，就很容易成功；如果不是那种天赋秉异的人（大部分人都不具备），必须后天努力而用心的培养这些素质，像交易员那样思考问题，交易当下，不必为过去的对错念念不忘，不必对未来患得患失，从概率角度出发，并对交易结果负责。
温顺的海龟们披着笨重的壳子行动迟缓，长期潜伏海下不与世争，三月不进食，进食顶三月，从长远看，它们是最长寿的。
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