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作者：史梦怡 上海对外经贸大学保险学专业研究生 友邦保险在保险业内如雷贯耳，在郭老师讲授的《保险公司经营分析：基于财务报告》课程结束时，我计算了友邦中国2019年的经营业绩。 1.资产端的投资收益率 友邦4.13%的总投资收益率在行业内不具备竞争优势，要是看看友邦的资产组合，就知道人家不care这个，稳健投资就行了，政府和大国企债券为主就行了。 2.负债端的保险业务质量 承保利润是指不考虑当年资产投资收益的条件下，保险业务的盈利。友邦居然有30.59亿元的承保利润，其保险业务质量一定令同行羡慕不已！ 友邦中国2019年持有1147.37亿元的保险准备金，客户成本率低至了-11.05%，对客户够狠的；公司成本率高达8.38%，公司开支在业内不算最高的，但肯定算高的。想把这么高价优质的业务卖出去，不多花钱怎么可能呢！ 3.负债端的保户投资款业务的成本 友邦只有少量的万能险业务，有少量的保户储金及投资款，79.8亿元，经过核算，资金成本率为3.89%，与同行相比，算低的。 4.资产负债利差 5.偿付能力 6.评论 友邦中国总投资收益率为4.13%，与其他公司相比，并不高，甚至较低。 保险业务的承保利润为30.59亿元，若不考虑营运成本，承保盈利高达126.74亿元。说明友邦中国的保险业务质量极高。大部分寿险公司的承保利润都是负的，而友邦中国却达到如此之高，真的非比寻常。 保险准备金的资金成本率为-2.67%，利差高达6.8%，再次证明其保险业务质量非常高。 保户储金的资金成本率为3.89%，利差为0.24%，能做到不赔反赚，也是非常好了。 综上所述，友邦中国的保险业务质量非常好，不需要靠投资收益就能获取较高的利润，并能做到利润逐年上升，真的非常令同行羡慕！ 7.利润分配 最后再说说友邦中国的利润分配，由于偿付能力充足率非常高，且新业务内含的剩余边际非常高，导致友邦根本不需要通过股东注资和利润留存来充实资本，因此，友邦中国把绝大部分净利润都分配给股东了，这是与大多数公司不同的地方。 |
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