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摘要 【电脑下单高频量化“T+0” 机构年化收益高达25%！前提是小散追涨杀跌】有私募人士坦言，散户投资者的盲目交易恰恰是量化“T+0”策略的收益来源之一。未来随着机构投资者占比不断提高和A股市场日趋成熟，量化“T+0”策略收益率将趋于下降。（中国证券报） 高抛低吸、追涨杀跌、追涨停杀入跌停一般是普通投资者炒股方式，作为机构投资者则更具有技术含量——短时交易的量化“T+0”。 年化收益可达25% 据了解，高频量化“T+0”主要有做市、套利、短时预测三种模式。 短时预测是最主要的方式，就是通过成交情况、盘口挂单等数据预测5至10分钟内个股的涨跌幅进行交易。本质上就是高抛低吸赚差价，在有仓位的情况下，先买后卖做多，或者先卖后买做空。如果可以融券的话，就不用事先建立仓位。 在短时预测下，波动越大，获利空间越大。“如果标的的波动率变高，肯定会成为量化‘T+0’优先选择的股票，创业板涨跌幅放宽后，对创业板股票的关注度提高了。”一位量化私募人士说。 天天高抛低吸，一年收益有多少？ 一家大型量化私募人士表示：“‘T+0’策略平均下来每天赚的不是很多，扣除手续费等成本，能够有5-10个BP的收益就很不错了，也就是平均每天实现交易额的万分之五至千分之一的收益。”以此计算，较好的量化“T+0”策略一年的收益率高的可以达到25%。 量化“T+0”这么玩 一家中型量化私募表示：“我们的‘T+0’策略在临近涨跌停时会有一些特殊处理。比如，有些策略会在上涨逼近涨停板1-2个百分点的时候去追涨，希望后续个股能够涨停；或者个股跌停板快开板的时候，主动在跌停上买入成交，从而赚取开板后的差价。” 说起来简单，做起来却不容易。前述大型量化私募人士介绍，目前量化“T+0”策略已经能够实现纯电脑下单，以保证交易的速度。量化“T+0”策略每天交易次数很多，并不是每次都能获利，主要还是靠整体的概率取胜。此外，量化“T+0”策略还需要不断更迭升级，避免策略失效。 有私募人士坦言，散户投资者的盲目交易恰恰是量化“T+0”策略的收益来源之一。未来随着机构投资者占比不断提高和A股市场日趋成熟，量化“T+0”策略收益率将趋于下降。 （文章来源：中国证券报） |
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