决定企业是否赚钱的三个杠杆

blackhappy 2020-09-12

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在企业管理过程中，财务与业务是完全融为体的:财务为业务提供服务，通过业务数据的收集反过来对业务进行分析，支撑业务的发展。有人曾经开玩笑说:一个不懂得借钱的财务不是好财务;一个不懂得借钱的企业不是好企业个不懂得借钱的老板不是好老板;一个不懂得借钱的人不是“好人”。企业会借钱，资产周转率高，说明企业的综合管理做得好，而综合管理一定是财务驱动的。所以具有财务运营思维，企业的投资回报率会变得更高。

老板最关心的第一个指标是什么

很多老板觉得财务就是财务，业务就是业务，财务跟业务没有任何关系。实际上，在企业管理的过程中，财务与业务是完全融为一体的。财务为业务提供服务，通过业务数据的收集反过来对业务进行分析，支撑业务的发展。

很多老板认为在企业的价值链中，原材料采购、产品生产库存以及最终的销售是价值链的核心。但是，为了保证这条价值链的正常运作，还需要一系列的辅助工作，也叫作“支撑系统”。在支撑系统中，排名第一的就是财务，除此之外还有人力资源、信息服务、行政研发等，以上内容共同构成了企业的价值链。如下图示，一个企业的价值链既有直线系统，又有支撑系统。

很多老板“重业务、轻管理”，觉得创造价值的只能是供、产、销等业务环节。其实，通过“企业价值链图”可以发现真正创造价值的不只是价值链上的某一环，而是价值链整体。其中，财务是通过对业务提供支撑服务创造价值的，所以不能把财务工作与业务工作完全割裂开来。

衡量一家企业好坏的最重要的指标是什么?有人说是销售收入，有人说是现金，有人说是利润，有人说是利润率。其实当企业发展到一定规模的时候，投资回报率才是评价企业的最重要指标，投资回报率也叫股东投资回报率(权益利润率股权权益报酬率等)，英文叫作ROE。

试想一下，老板把钱投进企业，找来职业经理人帮助管理，然后自己不再插手企业的工作事务。经过职业经理人的运作老板的投资与企业最终的收益会有一个比例。

比如，一个老板投资1000万元赚了1000万元和一个老板投资1亿元赚了1000万元相比，虽然利润都是一样的，但投资额却有10倍的差异。

显然，第一种情况企业运作得更好。因为第一种情况的企业运转效率高，投资回报率是百分之百。而第二种情况的企业投资回报率只有10％。企业的老板、股东关心的是投进去的钱与产生回报的比例。

我在苏州讲课时，曾经有一位民营企业老板说过一句话对于创业型企业来说，前几年亏损是很正常的情况。开始盈利的时候，投资回报率达到25％就算正常，大于50％就算成功，低于25％就算是失败了，或者说企业的管理出现了问题。

25％-50％的投资回报率，对于上市公司或国有企业来说可能难以达到，但是对于民营企业来说，在某种程度上这是非常有道理的。

如何用投资回报率来分析企业的投资胜败

对于创业型民营企业来说，投资回报率大于50％就算成功，相当于投资100万元，用两年的时间收回本钱。比如一家餐馆投资1000万元，投资回报率等于50％时，用两年时间收回本钱，这是非常成功的情况;投资回报率等于25％时，用四年时间收回本钱，这也算是正常的;如果投资回报率低于25％，则要用四年以上的时间才能收回本钱，可能对于部分老板来说，这种情况就不那么理想了。

实际上，还有比这情况更糟的。现在有些民营企业，投资回报率是3％或5％，有些甚至是1％或亏损投资回报率如此之低，还不如把钱拿出来放到银行去做个理财项目收益率可能都比这个高。

我在山西太原遇到一位做“矿厂用电器设备”的老板这位老板上完我的课以后计算了一下自己企业的投资回报率只有5％左右。于是这位老板觉得，还不如把公司关掉，用这笔钱来做个投资，比如投资1000万元给当地的一个农村信用社，每年吃股息分红。

尊重投资回报，是企业的最基本商业伦理。不管是职业经理人，还是老板、股东自己，投资一定要有回报，没有回报本身就是犯罪。可是对于很多民营企业的老板来说，他们已经把“企业的运作”和个人的“职业”完全融为一体，不当老板不知道还能做什么。企业老板应该具备资本家的思维。企业家可以分为两类：一类叫作资本家，另一类就是普通企业家。这两者最本质的区别就是:普通企业家把企业当儿子养，而资本家把企业当猪养;普通企业家用一生赚钱，而资本家用一夜赚钱;普通企业家做企业是爬楼梯;而资本家做企业是乘电梯。从目前的国情来讲，人们更加尊重做实业的企业家，因为资本家是在“玩游戏”，玩的是资本的游戏(零和游戏)，而企业家却是国家的脊梁，是在不断创造价值。

我们尊重企业家，但是企业家也应该具备资本家的一些思维意识:投资就要有回报，而不是不计回报地去做企业。

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决定企业是否赚钱的三个杠杆

如何提高投资回报率是一个非常重要的话题，我曾经在一次三天两晚的《老板利润管控》课上给企业的老板、CEO，CFO、CSO、CHO、CTO和C00等做了非常详细的分享，使得许多老板纷纷感叹:终于把财务与业务打通了，可以用一个指标把企业的人、财、物、产、供、销运营全部统一起来了。在这里，我也将对这个问题进行一个简单的讲解。

投资回报率(简称“ROE”)，有“三个杠杆”，也被称作决定企业是否赚钱的三个杠杆。

1.三个杠杆的衍生

投资回报率＝净利润/权益，最初的投资额加上后续未分配的利润叫作权益，对投资回报率的公式进行变形，最终会衍变出三个公式:净利润/收入＝销售净利润率;收入/总资产＝总资产周转率;总资产/净资产＝财务杠杆，财务杠杆也叫权益乘数。下面是推理过程，这段内容是财务中相对难懂的内容。如果能看懂，说明读者有一定的财务天赋。