投机思想

一个人从自己的错误中吸取教益需要很长时间。人们说事物都有两个方面。但对股市而言，只有一方面，既非牛市的一面也非熊市的一面，而是正确的方面。熟悉了大部分的股票投机技巧后，这条普遍原则才深深印入我的脑海。

一个人第二天要决斗，他的副手问他，“你是个好射手吗？” “嗯，”决斗者说，“我可以在20步开外击中酒杯脚，”他略显谦虚。“这很好。”无动于衷的副手继续问，“如果酒杯上有一只子弹上膛的手枪正指着你的心脏，你还能击中酒杯脚吗？”

对我而言，我必须用赚的钱来证明自己的观点。我的损失教会我：直到自己确信不会后退，我才能前进。如果不能前进，我就得按兵不动。我并不是指一个人出错时不该限制损失。

世上没有什么比失去你拥有的一切更能教会你什么是不该做的了，如果学会了不做某些事避免亏钱，那么你已学会怎样赚钱，明白了吗？你开始学了。

无论内部消息是要他们买进，还是要他们卖出，老家伙的回答总是相同的。投机者倾吐完他们的困惑之后又问道：“你认为我应该怎样做？”带着慈父般的微笑，老火鸡帕特里奇把头一偏，打量着他，很有激情地说：“你知道，这是个牛市。”

老帕特里奇反复告诉其他投机者：“嗯，你知道这是个牛市，”他真正的意思是说赚大钱不能靠个别股价波动而在于股市大的走势，换句话说，不能靠读行情报价机而在于估价整个股市行情和走势。意识到这一点，我认为在投机方方面我已有了长足的进步。一个人不能在同一件事上花几年功夫，且形不成正确的做事态度，正是这一点将专业人士与业余人士区分开来。正是看待事物的方法使得人在市场上赚钱或亏钱。一般大众对自已的努力都有一种很外行的观点。往往自以为是因而思考往往不深入彻底。而专业人士注重的是力求行事正确，而不只是赚钱，因为他们知道如果做好每一件事，利润自己会产生的。一个交易商应该像一个职业大玩家那样做，也就是说，他应该高瞻运瞩而不是只注重眼前利益。

投机一定是种神奇的职业，因为我发现一般投机商都趋于违背自己的本性。所有的人都有一种弱点，这弱点对于投机成功非常致命，而正是这种弱点才使得他受同行欢迎。投机商最主要的敌人往往是内心产生的，它与人性的希望与恐惧是不可分割的。在交易中，当市场对你不利时，你每天都在希望这是最后一天，但你失去的总比你估计的多，当市场按你的方向走，你就怕了，也许第二天你的利润就没了，你就撤了，太快了。恐惧使你不敢去赚你本该赚的钱，一个成功的交易商必须同这两种根深蒂固的本能作斗争，他必须推翻这你可能会称之为本能的冲动。别人充满希望的地方他该害怕，而别人怕的地方他该充满希望，他必须害怕他的亏损会发展成无法承受的亏损，他必须希望他的利润能增长成巨大的利润。

“那是你们这种人的风格。你是一流的输家，你也因此而成为一流的商人。我非常感谢你，可我不能接受。”“告诉我，你为什么不想挣到比你佣金还多的钱呢?”“根本不是挣不挣佣金的问题”，他说，“我不仅仅是为了佣金而干”“那么，你为了什么而干呢?”“为了佣金和纪录”，他回答。“什么纪录?”“我自己的”。“那你拼什么命呢?”“你只是为了钱而工作吗?”他问我。“是的，”我说。“不是这样吧，”他摇了摇头，“不，你不仅是为了钱而干，那样你不会从中获得足够的乐趣的。你工作一定不只仅仅是为了在自己的银行存款单上增加数目而已，你到华尔街来并不是因为这里钱来得容易，而是通过这种方式从中获得乐趣，对了，我也一样。” 证券交易者获得的训练就象接受医学教育。医生不得不花费很长时间学解剖学、生理学、药物学和其他十几种旁系科目。他学会了理论，然后继续致力于实践。他观察各种疾病引起的现象，并将此分类，他学会了诊断。如果诊断正确，这是依靠他准确的观察，他就该出色地进行预测。当然要牢记，人类难免要出错和始料不及的因素将妨碍他的诊断百发百中。接下来，随着他经验的积累，他不但学会把事情做正确，而且要迅速做完。

通常，炒作的目标是要发展出市场性，也就是能够在任何时候，以某一个价位，出脱相当大量的股票。当然，内线集团可能因为市场大势反转，发现自己无法出脱股票，否则就得承受大到令人不满的牺牲。这时他们可能决定雇用一位专家，认为他的技术和经验，能够让他推动一种有秩序的撤退，而不是承受可怕的溃败。

就像我说的，在大部份情况下，炒作的目的是要以最好的价格，卖出大量的股票给一般大众。这样不只是卖出的问题而已，也是分散出货的问题。没有经验的作手尝试在头部出脱股票却失败时，老前辈会显出很聪明的样子，告诉你说：你可以把一匹马牵到水边，却不能强迫它喝水。就是股票要尽量炒到最高价，然后一路压低，散给大众。