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招商银行、平安银行、成都银行到底应该买哪家？ 招商银行是市场上公认的好银行，平安银行因为工作的关系比较了解，成都银行是最近市场上一些人说最值得买，那到底应该买哪家呢？ 我们来看看上面三家银行都是怎么赚钱的： 招商银行能够有高roe，主要得益于它的高roa，其权益乘数并不高。而其高roa，主要来源于：1）负债端低成本优势，它的存款成本率是最低的；2）它在资产端更专注于优质客户，它的零售贷款能维持较高的收益率下面，而能保持较低的不良率；3）生息资产占总资产比例较高，且有大比例的非息收入。这些优势都是非常本质的，不是短时间能够撼动的。只要以后不犯错误，保持这种竞争优势，容易做到。 平安银行的roe并不高，主要是由于它的roa不高，roa不高的原因，主要是：1）负债端成本高，2）在资产端的客户更多是风险略高的客户，虽然有更高的收益率，但其不良率也更高。所以平安虽然在过去3年零售转型大获成功，但要在竞争优势上追赶招商，还有很大的路要走。便优势是这家银行的进取精神很好，也有很好的经营战略和方向。 成都银行，有高的roe，一方面杠杆率在三家中是最高的，另一方面能有一个中等水平的roa，而其roa主要来自于：1）负债成本主要靠公司存款低成本率，这个可能与当地政府或企业资源获得的；2）在公司贷款方面，它能获得高于招商的收益率，但不良率反而低，可能也是成都当地的优质企业资源。另外，它的非息收入只占3%。所以从整体来看，成都银行还是一家非常初级的根植于当地的城市商业银行，没有看到其竞争优势； 综上所述，招商的优秀是非常明显，其竞争优势在很长的一段时间内都很难撼动，值得长期投资；平安是值得关注的一家公司，看其在新三年，在负债端和资产端的打法和成效；成都则是很普通的一家城商行。 |
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