会计科目-应收票据

大家应该都买过银行的理财产品，比如XX万元起90天5%。这背后的底层资产实际上是各种票据。银行以票据的形式贷款给企业，收取企业90天8%的利息。然后转手银行就把这笔资产证券化，从老百姓手里拿到5%成本的资金，这样一进一出银行拿掉了3%无风险的收益。

很少有人解读和分析什么是应收票据，今天就让老裘给大家扯掰扯掰。

应收票据，初看的时候很容易和应收账款混淆起来，其实这是两个完全不同的会计科目，不仅经济实质是不一样的，连分析方法也是大相径庭的，千万不要混淆起来。

我们看到的应收票据，根据承兑人的不同，分为了银行承兑汇票和商业承兑汇票。银行承兑汇票，顾名思义是在到期时由银行负责承兑，而商业承兑汇票在到期的时候是由出票的公司负责承兑。银行的信用肯定比出票的公司更高，所以银行承兑汇票的流通性及贴现率都显著的优于商业承兑汇票。对于收票方而言，也更愿意接纳银行承兑汇票。

应收票据的产生一般有两种方式：第一种是正常的经营活动产生的。比如某一个上市公司销售了一批产品给下游客户。下游客户拿了货物以后，没有直接支付现金，而是给了上市公司一张银行承兑汇票或者商业承兑汇票，承诺一段时间以后付款。上市公司收到汇票之后，就在账上记录下“应收票据”，这是正常的经验活动产生的。

第二种情况不太常见，上市公司账上有一笔富余资金，这个时候上市公司可以找一家熟悉的公司把现金借给这个公司，同时拿到这个公司的商业承兑汇票，然后在账上记录“应收票据”。一段时间以后，上市公司可以把借出去的本金和利息都收回来，看到这里大家都明白了，这实际上是上市公司利用应收票据做了一次短期的投资。

从投资的角度，对应收票据做分析的话要注意这样几点内容：

第一，看应收票据的金额变化。资产负债表是时点报表，所以任何资产负债表上的科目都是需要期初和期末对照看的，这样就可以看到变化数。如果变化数比较大，这个时候需要引起注意。应收票据也不例外。比如一个公司过去几年的应收票据变化都是100万，今年一下子变化了2000万，这个时候就要注意了。

第二，看应收票据的结构。应收票据的结构是从财务报表附注中找到的，查询的时候要看一下银行承兑汇票占比有多少？商业承兑汇票占比多少？一般是希望银行承兑汇票多一点。如果以前公司是银行承兑汇票多，现在是商业承兑汇票多了，这个时候就要引起注意，银行承兑汇票一般不会进行坏账计提，但商业承兑汇票一般需要进行坏账计提，所以商业承兑多了，公司的利润也会受到影响。

第三，看已质押、已背书或者已经贴现的应收票据的规模。虽然应收票据的账龄一般都比较短，比如3个月到期，6个月到期或者9个月到期，但是我们还是希望公司能够及时把应收票据变现，这样公司的流动资金就不会受到影响。当然公司如果现金很多，那么已背书或者已贴现的应收票据可以少一点。

第四，应收票据和应收账款的关系。强势的公司，应收票据会比应收账款多很多的，比如我们熟悉的格力电器，2018年一季度末的应收票据是215亿元，但是应收账款只有85亿元，应收票据远远多于应收账款。和格力电器一样的龙头企业美的集团，应收票据是140亿，应收账款是198亿元，应收账款多，这其实可以反映两家公司的行业地位，格力更加强势一点。在持续经营且基本面稳定的公司里面，老裘更偏好票据使用量大同时增速相对于应收账款增速更高的公司。当然，应收票据还需结合企业的营业规模及营业增速来看。