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出品：全球财说 8月10日，生益科技（600183. SH）发布2020年半年度报告。 2020年上半年，生益科技实现营业收入68.79亿元，同比增长15.16%；归属净利润为8.26亿元，同比增长31.33%；扣非净利润8.25亿元，同比增长39.32%。  图片来源：生益科技2020年半年报 生益科技主要从事覆铜板和粘结片、印制线路板的设计、生产和销售。产品主要供制作单、双面及多层线路板，广泛应用于手机、汽车、通讯设备、计算机以及各种高档电子产品。 对于上半年业绩的增长，生益科技称，随着全球5G商用的启动，下属子公司生益电子股份有限公司实现销售数量、营业收入及盈利能力的持续提升。同时，公司本期持续优化覆铜板产品销售结构，使得本期主营业务盈利能力有所提升。 2020年上半年，覆铜板和粘结片是公司主要收入来源，实现营业收入49.13亿元，同比增长5.89%，营收占比71.42%，毛利率同比增加4.33个百分点至27.29%；印制线路板实现营业收入18.73亿元，同比增长49.25%，营收占比27.23%。 报告期内生益科技生产各类覆铜板4817.91万平方米，同比增加10.42%；生产半固化片6257.66万米，同比增加7.90%；生产印制电路板41.09万平方米，同比增加15.28%。 销售各类覆铜板4404.09万平方米，同比增加1.55%；销售半固化片6126.53万米，同比增加5.16%；销售印制电路板39.23万平方米，同比增加16.21%。 由此可以看出，印制电路板增速最为明显，该业务属于上市公司子公司生益电子。 《全球财说》对比历年年报，生益科技营业收入增幅逐年下降，净利润增幅波动极大。 2017年-2019年，生益科技营业收入增幅分别为25.92%、11.45%、10.52%；归属净利润增幅分别为43.63%、-6.90%、44.81%。对于2018年净利润出现负增长，生益科技称，主要是报告期内公司增大研发投入，研发费用同比增加115.41%所致。 截至2020年6月30日，生益科技经营性现金流为9.06亿元，同比下降16.05%。主要是报告期内购买商品、接受劳务支付的现金与支付给职工及为职工支付的现金均出现增长所致。 应收账款和存货也需要注意，增幅高于营收且占总资产比重较高。 截至2020年6月30日，生益科技应收账款为47.54亿元，同比增长20.11%，占总资产比重28.31%；存货为26.65亿元，同比增长39.46%，占总资产比重15.87%。 货币资金方面， 2020年上半年生益科技货币资金为11.05亿元，同比下降4.08%。 2020年上半年，公司短期借款为22.89亿元，同比增长50.63%；一年内到期的非流动负债为8.06亿元；长期借款4.85亿元。相较于货币资金，生益科技偿债压力较大。 值得注意的是，生益科技的应付票据同比暴增2046.03%至1.25亿元，主要是下属子公司生益电子和苏州生益科技有限公司开具票据支付货款所致。 文中提到的生益电子，正是此前5月份计划分拆至科创板上市的生益电子。 2020年7月17日，生益科技公告称，公司可转债募投项目实施主体江西生益拟使用1亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会批准之日起不超过12个月。 8月11日，生益科技报收27.69元/股，年内涨幅达34.32%，总市值为633亿元。 |
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