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编者按： 在之前的文章中，35斗主要译制了报告中关于农业科技创新领域的分析。本篇文章，我们将继续拆解报告核心内容，主要内容包括：
过去十年，358亿美元资金进入 农业&食品科技创新领域 过去十年间（2010年-2019年），全球农业&食品科技领域共发生358亿美元融资，其中食品科技创新领域达到254亿美元，农业科技创新领域达到104亿美元。从时间线看，2014年是一个关键节点，在这之后融资规模开始迅速提升。 图：2010-2019全球农业&食品科技创新领域融资规模变化  数据来源：Finistere，35斗译制；单位：十亿美元 3058笔交易。过去十年间，全球农业&食品科技创新领域共发生3058笔融资交易，其中食品科技创新领域发生1429起，农业科技创新领域发生1629起。 融资规模中位数。2019年，食品科技创新领域中后期项目融资规模中位数为1860万美元，早期项目融资中位数为880万美元，天使及种子轮项目融资规模中位数为270万美元。同时，农业科技中后期项目融资规模中位数为1100万美元，早期项目融资中位数为320万美元，天使及种子轮项目融资规模中位数为130万美元。 2.2倍。从2019年数据看，全球食品科技后期项目的估值约是农业科技后期项目估值的2.2倍。 2019年 农业&食品科技创新细分领域分析 2019年有接近100亿美元进入农业&食品科技创新领域，其中食品科技创新领域融资70亿美元，农业科技创新领域融资27亿美元。 图：2019年食品科技创新细分领域融资分布  数据来源：Finistere，35斗译制； 其中，食品科技创新细分领域融资占比依次为外卖配送（56.7%）、电子商务（15.9%）、供应链（11.3%）、新型蛋白（10%），新材料、消费者分析洞察、包装技术等领域融资较少。 图：2019年农业科技创新细分领域融资分布  数据来源：Finistere，35斗译制； 农业科技创新细分领域融资较为均衡，从具体表现看，依次为作物保护及农业投入品（34.1%）、室内农业（20%）、市场交易和金融服务（10%）、动物科技（8.9%）、传感器及农场设备（8.2%）、植物科学（7.7%）、图像（6.8%）、精准农业（4.3%）。 2019全球食品科技创新细分领域 融资回顾 食品科技创新领域分类 1.餐饮和配送 食品物流系统的发展，促进食品杂货订购和配送，以订阅为基础，预先配送现成食品。 2.电子商务 面向种植者的市场开发服务和供应链金融服务，以促进终端用户的分销。 3.新型蛋白及其奶制品 基于植物或实验室培养的蛋白质和奶制品，直接向消费者销售，根植于原始知识产权。 4.消费者健康 新式营养产品，包括以包装形式进行销售的营养食品和饮料。 5.新兴材料 与健康或营养相关的功能成分，工业配料旨在改善食物的味道、质地、新鲜度或外观，或提供传统配料的替代品。 6.加工和包装 发现新的加工和包装解决方案并将其商业化，包括围绕食品安全、低成本生产或延长保质期的技术。 7.供应链 具有可追溯性、减少食物浪费、有相应的市场和采购软件以及其他旨在改变、自动化或改进食品供应链的技术。 8.硬件支持 通过家庭或商业生产中使用的自动售货机、智能烤箱或机器人来准备或配送食物。 食品科技公司在2019年取得了亮眼的成绩。尽管较2018年有所降温，但它的表现仍轻松超过了除2018年创纪录以外的所有年份。 2019年，全球食品科技创新领域共完成了263笔投资，交易规模为70亿美元，与2018年创纪录的87亿美元相比，减少了17亿美元。 图：2010年-2019年全球食品科技创新交易规模及事件数变化趋势  资料来源：Finistere，35斗译制；单位：十亿美元 值得注意的是，投资活动的回调几乎完全可以归因于亚洲市场，亚洲市场从2018年的40亿美元收缩至2019年的12亿美元。除亚洲外，投资规模同比增长22%，欧洲市场表现亮眼。 2019年，欧洲投资总额为7.2亿美元，较上年增长2.6倍。此外，这些可观的投资总额是农业科技价值链上游投资额的两倍多，这表明，在过去10年里，食品科技更有能力进行快速扩张，利用资本来获得规模效应，其方式更像是Facebook，而不是农场，从而迅速达到较大的规模。 通过这种方式，食品科技已经扩大了它的范围，与2010年以来出现的其他面向消费者的风险投资技术领域更加一致，部分原因是消费者要求高效便捷，同时又不牺牲食品营养或质量。同时，消费者偏好的变化在供应链的上游也得到了呼应，推动了对技术的投资，从而提供了一个更可持续、更可追溯的食品系统。 包括2019年在内，过去10年间，该行业的总投资额达到254亿美元。仅在过去两年里，约有一半的资金被用于约120家公司的后期交易，尤其是在餐饮配送领域和电子商务领域。在这些领域，当企业进入新的地区和市场时，大部分资金都用于扩大市场覆盖能力。 南美最大的外卖公司Rappi获得了2019年同领域最大的一笔融资——软银牵头的10亿美元投资，投前估值为25亿美元。不过，在这个拥挤的市场中，还有其他一些参与者也进行了巨额融资，比如美国外卖公司DoorDash获得了总计约11亿美元的三轮融资，由淡马锡牵头，之前的投资者软银、DST Global和红杉资本等也参与了进来。 在外卖和餐饮配送领域之外，投资者关注的焦点越来越多元化，比如新的食品成分和替代蛋白质。将数据科学和分子生物学相结合，延伸降低精确发酵成本的专利技术，相关公司正在研发新的成分来模拟传统上源自畜牧业的蛋白质，制成乳制品、鸡蛋、家禽、牛肉或鱼类——凡是你能想到的几乎所有肉类产品。 产业资本支持这些创新公司开发相关产品，在不影响口味或口感的前提下，提供消费者所追求的“无动物”和可持续的品质。这类投资额约为7亿美元，并且在2019年的投资份额比以往任何时候都要多。 Impossible Foods、Perfect Day和Clara Foods等都吸引了大量的融资，这在很大程度上得益于Beyond Meat在2019年5月的成功上市。就像室内农业一样，这类产业押注未来的食品生产将发生在与大型人口中心共存的自主工业环境中。 消费者越来越担心农业生产可能会加剧气候变化，这种担忧正在转化为购买模式的变化。对于那些能够提供给消费者以更可持续的方式寻求同样食物质量和营养的公司来说，这是一个机会。在过去的十年里，加工和包装、硬件支持、供应链和新型蛋白这些颠覆性产品总共吸引了59亿美元的风险投资。 除了非传统蛋白质领域的投融资激增外，资本还关注了食品产业价值链的中游，2019年，该领域共融资7.91亿美元，重新调整食物进入人们餐桌的方式。像Ninjacart、Misfits Markets、Imperfect Foods和Full Harvest这样的公司试图以一种更直接的方式将消费者、企业与农民联系起来，最大限度地减少供应链效率低下和食物浪费。 在2019年，我们还看到了cloudkitchen（云厨房）的崛起，这是整个次垂直领域中最大的一笔交易，共筹集了7亿美元资金。cloudkitchen的目标是实现食品生产的分散化，提高运营效率，降低餐厅运营商的前期投资。 同时，初创公司正在使用专有硬件来收集独特的数据，在不牺牲质量或味道的情况下，将个性化的食品体验推向大众市场。在芝加哥建立并成长起来的Farmer 's Fridge和Tovala公司正在通过垂直整合的自动贩卖机和自动烤箱来做到这一点，分别为现代消费者解决午餐和晚餐的问题，提供新鲜烹制、干净的食物选择。 报告解读及趋势展望 报告对过去十年间全球农业&食品科技领域的投融资数据进行了回顾，通过这些数据我们能够更全面地了解在时间、细分领域上的变化趋势。这些数据佐证了我们对行业的判断，比如食品科技创新领域的融资规模是农业科技创新领域融资规模的2倍以上。这是因为相比起农业而言，食品的工业化程度更高，更能够形成规模效应，这也意味着其后期退出和证券化更有优势，所以更容易获得资本的青睐。 对于具体项目而言，能够脱颖而出应该具备如下要素：1.市场前景广阔，拥有明显的变革机会；2.可以通过技术、资本等建立竞争优势，提高行业进入门槛；3.找到需求关键共性，提供标准化且可复制的服务是实现规模效应的重要方式；4.充分利用市场机会进行规模扩张，实现覆盖范围和经营规模的高速增长。 在具体的细分领域，食品领域主要是餐饮、外卖和电商相关的项目融资占比较高，这是相对偏向于下游的领域，并且和互联网更接近，几乎或者是所有项目都会用到互联网、APP等技术。而从最新的趋势看，他们也在向线下发展，比如外卖组建自己的地推团队和配送队伍，电商进入采购和建立供应链基础设施及配套体系等。 就农业科技创新细分领域而言，“上游”项目融资占比较高，比如农作物保护产品、农业投入品等，此类产品拥有一定的开发技术壁垒和监管壁垒，开发周期和成本也比较高，所以需要较大的资本投入，并且往往是明星团队获得投资。在中下游领域，细分领域的融资规模较为均衡，这一方面意味着各个细分领域的创新是同步进行的，精准农业、农业物联网、大数据等能够快速在各地区铺开，同时也意味着将来行业之间必定发生整合。 综合来看，无论是农业科技创新亦或是食品科技创新，数字化技术的应用是贯穿所有领域的主题，并且已经开始和生物技术、工业技术相融合，成为食物系统创新的关键价值枢纽。 |
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