|
“日中则昃，月盈则食”，多元化发展的睡宝集团犹如乘上了高速列车，迅速扩张和发展，不断攀向高峰。但繁盛下隐藏的风险，却时刻窥视着，找机会将它拉下低谷。  专题策划 | 论道网内容中心 资料来源 | 网络综合整理 文 | 梁雪娇 资本的逐利性使得它会向高利润的行业流动，十多年来保持高速增长的房地产行业便成为很多企业多元化发展的选择。2004年，睡宝集团正式在柳州和贺州进入地产业，此后又陆续进军南宁凤岭北、防城港。伴随着地产行业的黄金十年，睡宝集团快速发展。 在发展光环笼罩下，覃仕平为何会向多人借款而最终无法偿还，涉嫌非法吸收公众存款犯罪而被侦查？根据论道小编搜集的资料，其导火索很可能是投资巨大的“三顺世纪大都会”项目。 1 三顺地产是怎样一家公司？ 防城港市三顺房地产开发有限公司成立于2006年3月30日，原是国有企业，2007年9月10日改制为公司，开发了防城港市三顺世纪大都会、三顺财富中心项目等地产项目。 2013年11月，由睡宝集团旗下的三顺地产投资开发的三顺世纪大都会开始在防城港招商。项目占地300亩，规划建筑面积超100万㎡，物业类别涵括高端住宅、时尚公寓、甲级写字楼、星级酒店、顶级会所、大型购物中心等。 身兼睡宝集团和三顺地产两个公司董事长的覃仕平在该项目的营销中心落成时称，这是集团斥资50多亿元倾力打造的防城港市标签项目。 值得注意的是，据防城港市住房和城乡建设委员会消息，三顺世纪大都会在建设过程中，由于建设单位建设资金短缺导致项目无法运转，于2015年5月15日开始暂停项目现场的一切施工作业活动。 从天眼查网站发现，防城港市三顺地产开发有限公司在2015年4月29日投资人变更之前，覃仕平占公司股份的98%，覃胜强占股2%，两人均为公司高级管理人员。而三顺地产是在2012年4月24日法定代表人由梁静中变更为覃胜强。也就是说，在2015年4月29日之前，防城港市三顺地产的实际控制人为覃仕平。 2 涉嫌非法集资始末 房地产项目的巨额投入必然需要庞大的资金链支撑。但从大环境看，2013年开始，房地产政策发生很大变化，从原有的调控思维变成了稳定和支持；2014年，兴业银行、招商银行、交通银行、民生银行等多家银行收紧房地产商发贷，银行收紧房地产开发商贷款，对开发商的资金链有一定影响。 而此时的睡宝集团，由于快速扩张以及床垫产品的竞争对手不断赶超挤压，资金的紧缺成为其发展的首要制约。 从目前法院公布的广西睡宝床垫集团有限公司裁判文书等资料来看，覃仕平在2013年-2014年之间借款频繁，从2014年8月起，覃仕平开始还不上借款 及利息。具体可见下图：  （注：以上是谭仕平部分借款，数据来源于广西睡宝床垫集团有限公司裁判文书。论道网广西综合整理） 犹如推倒的多米诺骨牌，很快便引发了连锁效应。从目前公诉机关的指控资料可知： 2009年至2014年8月期间，覃仕平依托广西睡宝床垫集团有限公司、柳州市昊客商务服务有限公司，在不具备向公众吸收存款资格的情况下，以每月支付2%至4%不等的利息为承诺，在被告人覃某等人的帮助下，向社会不特定人员、单位非法吸收存款共计人民币35610万元（3.561亿），案发前已归还本金人民币5906.229万元。  睡宝集团法人涉嫌非法集资始末图 3 被申请重整的睡宝集团将何去何从？ 被申请重整的睡宝集团，将面临怎样的局面和困难？对于企业经营者来说，在快速发展的过程中，应该注意哪些问题？ 针对这些问题，论道网特别采访了两年多前参与过“睡宝”重组、专业做大型困境企业救助的深圳国联金融控股有限公司总经理王少华。  深圳国联金融控股有限公司总经理 王少华  论道网：南宁市金通小额贷款有限公司以广西睡宝床垫集团有限公司不能清偿到期债务，且资产不足以清偿全部债务为由，向中级人民法院申请对睡宝公司进行破产重整。破产重整和破产重组的区别是什么？ 王少华：给大家普及一点关键知识，通俗一点讲，破产重整=破产+重整。也就是先申请破产保护，然后走《破产法》中的重整程序，破产法中有三种程序：重整程序、和解程序和清算程序。所以，前一段关于广西有色破产的很多媒体报道，有很多用词都不专业。 相应的，没有破产重组这个词，只有庭外重组。只要进入法院启动破产程序，就只有重整、和解和清算。只要不进法院，就叫法庭外，所以重组又叫庭外重组。 无论是破产重整，还是庭外重组，都是以把企业救活为目的，而破产清算却是要把企业“杀马分肉”最后注销掉。所以，重组、破产重整与破产清算有本质区别。 金通小贷申请睡宝破产重整，这绝对是个好消息，无论对债权人，还是对睡宝股东、员工和高管、供应商、客户以及政府，都是好消息，因为企业可以在重重的债务捆绑中得以再生——当然，说这句话的前提是，睡宝必须要重整成功，如果重整不成功，按照破产法，将不可逆的走向破产清算程序，而那个时候，必然是多输的局面。 论道网：如果睡宝集团破产重整成立，困难有哪些？怎样做对睡宝集团最有益？ 王少华：睡宝的重整确实很难，这样说是因为两年半以前我参与过睡宝的重组，当初差一点就成功了。睡宝的重整估计是广西最难的一单之一，难就难在其混乱的股权结构。整个睡宝集团分床垫、涂料、房地产和外围公司几大板块，最知名的是睡宝床垫，但资产最大的是房地产，在南宁、柳州、防城港、东兴等地都有资产。 说句良心话，睡宝是资产大于债务的，而且资产负债率其实并不太高，床垫、涂料两大业务的利润非常之好，房地产其实地段也都很不错，运作成功的话，“钱”景非常可观，如果一开始做好顶层设计，这盘棋是非常棒的大棋。但睡宝所以走到这个地步，主要原因是有几大死穴，我们称为“金融癌症”，为做集团公司之大忌。 第一，融资结构没做好，资金池构建极度不合理，从起步开始就蕴藏系统性风险，严重一点说，可以说是一条不归之路，主要表现在几乎没有外来股东投入。在银行贷款上，四大行贷款很少，商业银行贷款也不多，多半是城商行贷款。而且几年期的项目贷款很少，多半是一年和半年的短期流贷或承兑汇票。此外，民间借贷过多，利息过高，远超非法集资的基准线。 第二，过于错综复杂的股权结构。整个睡宝的四大板块，都是以覃仕平董事长为中心构建的，股权结构非常之乱。没有睡宝，只有睡宝系。准确的说不叫睡宝系，只能叫“覃仕平系”，一度这个股权结构有理顺的希望，可惜，最后错过了那个机会。股权结构错乱，导致治理结构严重错乱，公司没法形成从上到下的统一的体系。 第三，互相担保，交叉担保。床垫和涂料都是很好的生意，生意本身不大，但却依靠这两家的信用，来撬动庞大的房地产资产。结果四大板块的资产、股权，全部都通过互相交叉的担保，一押，二押，死死的绑在一起，无法动弹。 从以上这些，金融圈的行家就能明白睡宝重整的困难在哪里。睡宝的重整，其难度系数非常之高，最终只能合并重整，而合并重整又不是以睡宝为中心，而是以覃仕平董事长为中心，而部分又是代持的关系，可是又被担保链绑着。这个复杂的系统，纯法律人很难理解。很多条线牵着，你想切开很难切，你想解开，那工程量又不是一般的大。 论道网：本次睡宝集团董事长覃仕平借款牵扯到担保链，许多公司被涉及其中。在企业发展及融资过程中，应该注意什么？ 王少华：这个问题其实非常好，而且非常关键。所谓前车之辙，后车之鉴。过去的几年，有一大批企业和企业家付出了代价，为所有新创业的年轻人提供了血淋淋的教训，论道应该要总结这些血的教训，做创业界的《资治通鉴》。 覃仕平董事长是我很敬重的企业家，我们的私交也不错。客观的说，他是个好人，是个想对所有人负责任的人，对人非常的宽容，也很大方，也守信用，重承诺，为人也勤快，也非常有创意，因为这些优点，他才有“睡宝系”或“覃仕平系”的这番版图。 但如果时光可以重来的话，我相信覃董事长一定不会用同样的方式运作。至少有几点，他是刻骨铭心的，第一，不要轻易多元化，更不要轻易做房地产。好端端的床垫业务，不去做成上市公司，却去搞房地产。开拓个涂料业务，那么畅销，却没精力去照管。 第二，做好顶层设计，总体布局，恶补融资结构和资金池体系构建的知识，这点两年半以前覃董终于认识到了，可惜已经晚了。假如他的房地产项目每个都是独立引入股东，独立融资，不跟睡宝扯上关系，他不会走到这一步。 即便扯上关系，如果一开始将顶层设计做好，从上往下的体系理顺，把集团授信不断做大，然后母子公司股权结构设计好，在子公司层面不断引入投资人，项目完全可以推进非常好。 第三，不要轻易大跃进。不知谁给他出的主意，让他在房地产领域到处拿地。人生中很多时候，祸福不断转换。 第四，千万不要借民间资金，只要动了这个念头，地狱之门就已经打开了。 像睡宝这样的企业很多，资产本身很好，但就是融资结构出了问题，解决的方法就只能是债务重组，债务重组如果搞不下去，就只能是走向破产重整。 债务重组并不必然要走向破产程序，这是一门大学问，也是我现在工作的重点。有很多客户在我们的协助下面，跳出了死亡谷，进入了一个理想的循环状态，债权人和股东皆大欢喜。也衷心希望睡宝能迈过这个坎。 专家介绍 王少华，深圳国联金融控股有限公司总经理，深圳白衣骑士资产管理股份有限公司董事长，民建南宁议政委员会秘书长，南宁市预防非公有制经济领域职务犯罪宣讲团讲员，南宁学院客座教授。 2015年，王少华带领团队帮助29家工厂恢复生产，完成50家企业尽调，与7家大型国企和央企建立委托加工合作，并发起设立扩产创投基金。参与十几家公司的债务重组，为6家公司提供债务托管服务，并通过前置方案成功帮助多位企业家避免了债务困局，参与一家公司的资产脱壳与定向增发。  TIPS：柳州睡宝集团涉嫌非法集资事件让人唏嘘，广西有不少知名企业因陷入非法集资/融资中，轻则企业易主，重则不复存在。论道网特别盘点了近年来在融资上出现问题的广西实体企业，前车之覆，后车之鉴。 |
|
|
来自： 新用户0392xgeT > 《待分类》
