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来源：财经主张（ID：tttmoney9）。 贵州茅台股价涨幅已经够让我们惊吓的了，过去4年茅台价格从162.67元涨到了目前的1695元，涨幅超过了10倍。 但在贵金属铑面前，包括茅台股价、房价、黄金、白银等在内的大多数资产涨幅，都要弯腰折服。 更为关键的是，就在近期各种贵金属价格波动时，铑依然走出了一波独立行情，价格创下了历史新高。 数据显示，截至9月17日，国内铑价格为3669.5元/克，本月以来累计涨幅已超过15%。本周，铑价最高触及3677.5元/克，为统计口径（2002年至今）以来的新高。 公开资料显示，四年前的2016年9月，铑的价格才173元/克，四年时间，铑的价格翻了21倍。 21倍涨幅，跑赢了巨大部分资产价格涨幅。投资了铑相关的概念股与期货，这些年应该赚了不少。 那么关键问题来了，铑还有上升空间，投资与铑相关的资产还能追高吗？ 回答这个问题，需要从铑的供需来分析。 铑金属是元素周期表中铂族元素，它是稀有金属，外表呈银白色金属光泽，与钌、钯、锇、铱、铂具有相似物理性质和化学性质，所以这6个元素统称为铂族元素。 目前，铑金属的主要用途中，80%用于汽车尾气催化转化器，8%用于化学制品，3%用于高科技玻璃增强纤维，0.5%用于电气工业，其他工业用9%左右。 用途决定了需求。 这些年铑价格不断走高，和全球汽车产量与销量有直接关系，因为铑是汽车尾气催化转化器的关键材料。 而且，汽车的不断升级迭代，所需要的铑的含量越高。 数据显示，1990年至2019年间，汽车销量从约5400万辆增加到约9200万辆，期间全球汽车销量增长0.7倍。 但用于汽车催化的铂族金属从每年220万盎司猛增到每年1380万盎司，期间用于汽车催化剂的铂族金属需求增长5.27 倍。 上图黄线为汽车销量，蓝线为铂族元素需求
今年以来，受疫情影响，虽然全球汽车销售市场遭受了重大冲击，但随着中国等亚洲国家形势好转，以中国市场为代表的汽车市场销量已经回暖。 中汽协数据显示，国内汽车销售市场已经连续5个月同比正增长。刚刚过去的8月份，国内汽车市场实现产量211.9万辆，同比增长6.3%；同期实现销量218.6万辆，同比增长11.6%。 这一数据推动下，铑价格在近期又上演了一波大牛市。 更为关键的是，铑需求在增加，但因为疫情影响了生产和运输，供应方面不足，导致供不应求，价格焉能不涨。 目前，铑在全球的分布主要集中在南非、俄罗斯，美国、加拿大、津巴布韦也存在不少。 铑金属全球分布 而我们知道，俄罗斯与南非，目前仍处在新冠肺炎疫情的旋涡之中，俄罗斯累计确诊人数逼近110万，位居全球第4位，南非累计确诊人数逼近70万，位居全球8位。 美国更是如此，累计确诊病例逼近700万，仍然位居全球第一。 数据显示，因疫情冲击了铑的产业链条，导致铑今年的开采量下降了20%。供应短缺，需求继续增加，价格想不上涨不都难。 远期来看，疫情对于全球产业链的影响，即便在疫苗上市以后，也需要两三年的时间才能彻底恢复，换言之，铑的供应量，未来两三年仍存在不足。 与此同时，国六汽车开始普及，对于铑等铂族元素的需求，大幅增加。 据证券公司研报数据显示，在汽车国六全面普及的当下，预计钯金用量将增加40%，铑金用量增加50%-100%。 上图红色为铑金属汽车尾气处理转换器中含量占比 根据WPIC预测，2020年铑金用量为8.03吨，到2021年将增加至8.51吨。 本号以为，在供需矛盾的背景下，无论短期还是长期，铑的价格仍只有一个“涨”字，上行空间仍然很大。 在此背景下，资本市场与铑相关的概念股，长线看也具备了支撑力。 |
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来自： AndLib > 《vcpe资本市场》
