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最近两周，财说得明白整理了过去两年多的500多期基金评测文章，把目前累计获得超过10倍回报的基金重新过了一遍，终于完成了24篇评测文章，涉及了40多只10倍回报基金。 全部的评测文章写完之后，再重新梳理了一下，发现了一个很简单，但却容易被投资者忽略的规律。 01， 时间创造价值目前市场上有40多只基金累计回报已经超过了1000%，也就是我们经常说的'十倍基'。其中累计回报最高的已经达到了3300%以上，当初如果投入了10万元购买，现在已经变成了340万，这十几年的增长速度远超最好的房子。 华夏大盘增长，2004年8月成立，到现在刚好16年的时间，达到33倍的回报，简单的算，每一年的回报居然是2倍。 当然，这种算法叫做单利，其实在投资理财里面没什么意义，我们真正要算的应该是复利，也就是传说的利滚利，但不管怎么样，用16年的时间创造33倍的回报，平均下来的每年年化复利增长也是非常可观的。 不仅仅这一支基金，兴全趋势达到22倍，富国天益，景顺长城内需达到20倍，富国，景顺，汇添富，银河，国泰，博时，华安等公司的旗下还有基金达到15倍以上。截至9月底，达到10倍收益的有36只基金，还有10余只基金，只要股市涨3%- 5%就能达到10倍的收益。 这些基金，都是比较早期成立的基金，但并不是意味着时间越长收益就越高，毕竟在那些年成立了不少基金，其中的不少现在已经默默无闻，更谈不上10倍回报。 所以，这么多基金，除了成立时间较长之外，还有没什么规律呢？ 02， 基金公司是重要的平台基金公司是成为十倍基的一个很重要因素，不过，先告诉大家，不是最重要的因素。 但不管怎么样，我们还是看到有些公司旗下有多家基金成为十倍基。 华夏基金作为一家老牌的基金公司，除了华夏大盘增长之外，还有华夏红利，华夏收入，华夏回报进入了榜单；景顺长城基金有三支进入了评测名单，富国基金也有三只，广发基金有两支，鹏华基金和嘉实基金也有两支，前几年表现出色的兴全基金有三只基金达到十倍标准。 不过，泰达宏利有四只基金入选，可能很多人想不到，毕竟这一家基金公司目前的规模和名气都略差一级，国泰基金和大成基金也有两只入选，可能对这两家基金了解的人也比较少。 虽然华安，博时，汇添富，易方达，交银等几家基金公司成立的时间也比较长，知名度也比较高，但旗下只有一只基金，可以达到10倍回报的标准。有一些这几年才跑出名气的公司，暂时还没有10倍基金的出现。 而从另一个角度来说，以上的这些基金公司有一些规模较大，旗下的基金几十只到一两百只不等，能够成为十倍基的，也只是其中的少数几只，这更说明基金公司作为平台因素只是其中的一个影响因素，而不是决定因素。 分析过这些基金，发现决定因素主要在控制回撤。 03， 牛市之后两年的表现最重要我们的股市在过去20年，最大的特点是熊市长牛市短，虽然牛市的时候上涨速度快，上涨幅度高，但主要没有做好回撤的控制，很快就会导致牛市时获得的盈利，迅速回吐，甚至变成被套牢。 2007年那一波牛市达到了6124点，但随后却因为08年的次贷危机下跌到1600点，接着在2009年，因为40,000亿的刺激，一年之内股市又上涨60%，这一轮的大涨大跌，在初期赚钱的基金大有人在，但在后来还能守住净值的却少之又少。  上图是华夏大盘增长一直以来的累计净值变化，大家留意一下，在06年07年该基金上涨速度很快，在08年也有明显的下跌，但在2009年7月之后，它的累计净值就已经超过了07年底的最高值，从此之后再也没有跌到这一数值之后。 该基金2006年上涨153.96%，2007年上涨226%，仅仅这两年就累计上涨了728%，虽然在2008年下跌34.9%，但是随后在2009年又再次上涨116%，终于守住了07年牛市的盈利。 虽然该基金在后来的表现略微差一点，即使在2015年的牛市中的表现也很普通，但因为前期累积下巨大的收益，所以也慢慢成为了市场上累计收益最高的基金。  上图是富国天惠的累计净值走势图，同样在2006年到2007年的牛市当中快速上涨，然后迎来了08年的下跌，但随着09年的恢复，在此后的多年，基本上守在了07年最高净值的附近。所以才能够在2014年到2015年的牛市里，再次创出高点， 不过在2016年一直到2019年这一段时间，累计净值略低于2015年的最高点，主要还是在于2016年和2018年这两年的跌幅，大于市场的平均跌幅。 还好，在最近两年，富国天惠再创新高。 因为40余只基金全部都在专栏文章里逐一评测过，有一些基金还进行了横向对比，所以有兴趣的朋友认真的看每一篇评测文章，收获会更加明显。 时间是创造收益的神奇利器，但前提是能控制跌幅。分析了这一大批基金名单，我们发现在牛市里面，上涨快速的基金比比皆是，但是在熊市里面控制跌幅，守住收益的基金却不多见，只有能做到这一点的基金，才能在未来获得良好的回报。 回顾2019年，也有不少基金，短短一年里面获得80%甚至100%的涨幅，但是在2020年，这些基金中有不少的表现已经差了很多。但是2020年还不是熊市呢，万一遇上2008年或者2016年，这些基金的表现岂不是更差？ 其实在2020年，我们也已经碰过了3月份的一波调整，现在又在经历一轮已经长达两个月的调整，观察这两次的调整，如果你发现有一些基金跌幅很厉害，那么，即使他在其他时间上涨得很好，也不一定值得持有。 财说得明白反复说过一个数据。 如果一只基金上半年的涨幅90%，下半年的跌幅30%，它全年的涨幅也只剩下33%而已。 十倍基，大多具有这样的特点，守得住牛市收益，才能成为长跑冠军。  |
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