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本文策略为做空豆粕期权隐含波动率，豆粕期权隐含波动率在国庆假期后往往会出现下降，目前虚值看涨期权隐含波动率偏高估，豆粕期货波动率预计进一步上涨较难，策略详情请看下文！ 如果你想开设期权账户玩转期权、或学习更多期权知识，欢迎在文章顶部添加我的微信找我一起玩哟～ 编辑整理：期权小师妹@期权时代 01 策略概述 本文策略为做空豆粕期权隐含波动率，主要基于以下三个逻辑： ❑ 豆粕期权隐含波动率在国庆假期后往往会出现下降； ❑ 目前虚值看涨期权隐含波动率偏高估； ❑ 豆粕期货波动率预计进一步上涨较难。 02 策略逻辑 ❑ 01豆粕期权隐含波动率在国庆假期后往往会出现下降 图1：豆粕期权隐含波动率 数据来源：Wind，西部期货 上图中，1801、1901、2001豆粕期权在国庆假期前隐含波动率均出现上升，主要是因为国内国庆假期间时间较长，国内投资者通过买入豆粕期权来交易假日期间外盘的波动风险，所以国内豆粕期权隐含波动率往往会在长假期前出现上升；之后当假期累积的波动通过假期后第一天开盘演绎后，隐含波动率往往会出现下降。 ❑ 目前虚值看涨期权隐含波动率偏高估 图2：01豆粕虚值看涨期权隐含波动率与01期货历史波动率 数据来源：Wind，西部期货 |
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