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中秋国庆八天长假没有更新文章，今天想把过去一段时间写的文章整理汇总一下。目前阶段公众号文章的定位仍然聚焦于对行业和公司的深度研究和学习，侧重于公司基本面的投资逻辑分析，习惯于从行业分析入手再到行业龙头的深度研究，再到行业内主要公司的比较分析，因为公司实际经营情况的变化是缓慢渐进的，因此想要了解相关行业和公司的朋友，仍然可以旧文重读。 作为很多上班族的个人投资者，其实没有多少时间和精力去研究和跟踪公司的动态变化，理想的状态是在好的行业里优选好的公司，用股权投资思维，长期持有穿越牛熊，做时间的朋友，伴随公司成长。从这个思路出发，我长期看好消费、医药、科技三个大行业里的细分行业：消费（白酒、调味品）、医疗（医疗器械及耗材、创新药及服务外包、连锁药房、医疗服务）和科技（新能源、显示、云计算及5G应用）。 一、消费行业 消费行业由于我国人口基数宠大，市场空间广阔，未来受益于消费升级和市场集中度的提升，对资源稀缺或具垄断性质、有充分提价能力的品种仍然具备持续上涨动力，从竞争格局看，调味品和白酒细分行业最优。比如，白酒行业属于高毛利率、高净资产收益率，现金流好（先款后货），不需大量资本投入的轻资产行业，也不怕库存积压，酒越存越香，具备持续的提价能力，品牌价值独一无二等特性，堪称A股最顶级的商业模式之一。从历史数据来看，以茅台为代表的白酒行业是诞生牛股的集中营，过去15年茅台涨了135倍。A股共有19家白酒上市公司，剔除几家不值得关注的公司外，大部分公司的股价走势远远跑羸大盘。 相关历史文章： 1.2020.5.10：不容错过的白酒行业投资逻辑及方向；2.2020.5.11：期待王者归来——洋河股份何时走出困境？ 二、科技行业 科技创新是我国未来经济发展的新动能，是国家长期支持发展的领域。科技领域非常宽泛，长期受技术迭代和周期性影响比较大，中短期受风险偏好和市场情绪影响明显，弹性很大但股价波动剧烈，投资难度比较大。因此，优选市场空间大、行业景气度高、竞争格局好的细分行业。 比如新能源汽车，因为石油安全、环境污染、特斯拉的优质供给带来的“鲶鱼效应”以及中国汽车工业的弯道超车梦想等原因，不管是在政策上还是在产业成熟度上，全球新能源汽车市场将迎来行业爆发的拐点，未来五年可能实现5至10倍的行业增长空间。投资新能源汽车的核心还是要聚焦于动力电池产业链，因为这是区别于其他汽车配件公司的纯增量市场，市场前景广阔，竞争格局较好。投资思路是优选产业链各环节竞争格局较好或进入特斯拉、LG化学供应链体系的头部企业，比如动力电池的宁德时代、隔膜环节的恩捷股份、负极材料的璞泰来、锂电设备环节的先导智能。 相关历史文章： 1.2020.5.25：新能源汽车产业链的投资机会； 2.2020.8.13：一个5年10倍成长空间的黄金赛道； 3.2020.5.15：有些瑕疵的优等生——先导智能深度分析； 4.2020.6.1：关于先导智能终止出售资产的看法； 5.2020.5.31：一家神奇的锂电平台型公司——璞泰来深度分析； 6.2020.7.29：一个还未被关注的锂电设备龙头——智慧松德的投资逻辑分析； 7.2020.9.2福能东方：日出东方，冉冉升起，一个被寄予厚望的公司； 比如流量爆发和5G应用：5G是未来数字社会的基础，相比4G时代，具有高速度、大容量、低延时的特点。在 5G 时代随着高清视频、直播、物联网、工业互联网等高宽带应用的逐步落地，流量将会以数十倍的量级爆发。据思科预测，95%的数据中心流量将是云流量。随着云计算的持续深化发展，越来越多的企业和个人选择上云或云服务，云计算正逐渐成为全网流量增长的核心推动力。此外，5G时代，消费电子未来创新的重点不是在比速度，因为速度实际上是放在云端了，创新的差别就在显示上，显示的效果更好，让你有更好的体验，在输入上获得更清晰的、更多维度的输入体验，在这个领域，整个创新的速度比大家想象的快。 相关历史文章： 1.2020.6.6：未来五年三倍的机会—数据中心龙头光环新网深度分析； 2.2020.6.13：半年翻番的行情——数据港与光环新网的差距在这呢！ 3.2020.5.20：触控显示龙头被低估了吗？——长信科技深度分析； 三、医疗行业 我国将逐渐步入老龄社会，人均寿命不断提高，65岁及以上人口比例持续提升，在人均收入逐步增加和人们健康意识不断强化的背景下，人均医疗支出也将稳步增加，特别是在今年新冠疫情的影响下，医疗的重要性日益凸显，疫情后期，医疗行业成为备受关注的“黄金行业”。 医疗行业上市公司有300多家，他是完全不同逻辑的多个行业集合，大体分为九个细分行业。其中值得深入研究并关注的细分行业主要有医疗器械及耗材（迈瑞医疗、新产业、安图生物、乐普医疗、开立医疗、欧普康视、南微医学等）、创新药（恒瑞医药）及医药服务外包（药明康德、泰格医药、凯莱英、昭衍新药等）、连锁药房（大参林、益丰药房）、医疗服务（爱尔眼科、通策医疗）。 当然，好的行业，好的公司还要有好的价格，才算是一个较好的选择。今年以来医疗板块整体涨幅较大，估值普遍偏高，乘着机会先把功课做在前面，未来有合适的机会就可以从容选择。 相关历史文章： 1.2020.8.20：十年高速成长的黄金赛道——医疗器械投资逻辑分析； 2.2020.8.24迈瑞医疗：一个可以持有十年不卖的长牛； 3.2020.8.27开立医疗：一匹空间巨大的黑马——开行业先河，立民族品牌； 4.2020.9.14乐普医疗：一家8年涨了10倍估值却依然较低的公司： 5.2020.9.19乐普医疗：机会还是陷阱？乐普医疗的投资价值分析； 6.2020.9.26体外诊断行业：医疗器械领域最具潜力的黄金赛道； |
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