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前两天朋友Andy刚拿了年终奖，却遇到点“甜蜜”的小烦恼。他买的银行理财产品刚到期，加上年终奖，手上有5万元，却不知道拿来买什么。 如果是以前，保守的他会直接把钱放到“保本银行理财”里，安心又省心。不过，最近多了很多这样的新闻，Andy就开始烦恼了。
Andy向我提出了这些问题。 这个话题，还真有必要和大家介绍介绍。 一方面，这个新的监管规定，的确影响着我们经常选择的一类投资品——银行理财产品，未来我们选银行理财的思路，也得“与时俱进”； 另一方面，类似Andy这样的疑问，其实都说明大家对这个问题存在一些误区。那我们就来具体聊一聊吧。 结构性存款是什么？ 其实，监管部门取消银行“保本理财”，主要还是为了打破“刚性兑付”，目的还是希望让市场回归健康发展的状况，也就是风险和收益能够匹配。 通俗点说，就是产品该是什么样，该有什么风险，咱们都得照实宣传。 * 刚性兑付：指理财产品到期后必须实现本金和利息的兑付，如果出现问题发行机构也会兜底处理。 因为这项监管新规，就说银行理财不安全了，显然是不合理的。 而伴随着这个新规，“结构性存款”突然就多了起来。不过，这类产品设计不是最近才出现的，我们早在几年前，就做过科普： 而最近突然火起来，一是由于打破“刚兑”大环境，很多像Andy一样的风险厌恶投资者，现在没法继续购买“刚兑”的银行理财了； 二是因为银行为了争取这部分的资金，调高了结构性存款的收益率，期限稍长一点的普遍都能超过4%，使其相对定期存款来说更具有吸引力。 结构性存款，是指在普通存款的基础上嵌入某种金融衍生工具(主要是各类期权)，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或与某实体的信用情况挂钩从而使存款人在承受一定风险的基础上获得较高收益的业务产品。 不过，看到这里，大部分朋友估计还是有点懵，到底什么叫结构性存款呢？ 简单来说，结构性存款就是把你的钱的大部分放在存款里，作为安全投资的基础；小部分钱，购买一些金融衍生工具，用这小部分的钱来谋求更高的收益。 选结构性存款主要考虑啥？ 在新的监管趋势下，结构性存款会越来越多地出现在我们的选择中。你一定也好奇了，我们该如何做挑选呢？ 其实，咱们还是回归最基本的问题，我们的钱到底被投资到了哪里。 结构性存款中，我们的钱主要会被区分到两个不同的投资方向中： 1.低风险的存款 2.投资更高风险的投资品（衍生品），谋求更高收益 所以，我们研究结构性产品，主要就可以关注这样两个方面： 1.多少钱在存款中-----决定了我们的保本情况； 2.多少钱被投资到了其他投资品种，具体投资了什么 → 主要影响我们的投资风险和收益。 当然，除了以上核心要素，我们经常提到的，查看银行理财的期限、风险评级等常规要素，也是必须的。 接下来，我们具体分析一下： -保多少钱？ 有些产品保本金不保利息，有些既保本金也保定期利息，还有些可能只保一定比例的本金。那么是不是保的越多就越好呢？ 我们做个简单的假设，某个结构新存款产品，存款部分的钱每天收益大约6元，你可以感受一下不同产品的差异： - 既保本又保息：每天拿出2元钱，买挂钩的其他投资品； - 保本不保息：每天拿出6元钱，买挂钩的其他投资品； - 只保一定比例本金：每天拿出10元钱，买挂钩的其他投资品。 所以我们会发现，如何选择还是要看自己的需求。你是希望用更多的钱来博取更多的收益，还是尽量稳健。 风险与收益并存，适合自己的才是最好的。 -和什么挂钩？ 有人听到结构性存款与期权、汇率、指数挂钩，第一感觉就是高风险。事实却正好相反，这个产品在银行的风险分级体系中，属于R1/PR1，是最低风险级别的产品。 而通常我们大部分人买的低风险银行理财都是属于R2/PR2级别的，要比它的风险评级更高。 但是，挂钩不同的金融产品，对我们的风险和收益也会有很大影响。 手把手，看一款 那么到底怎么看呢？ 我们可以在产品说明书中，找到我们需要了解的大部分信息。 比如，这是某银行一款结构性存款的风险提示。第一句话就写明了保本金，但不保利息，所以至少不会亏本。 另外，结构性存款说到底还是存款的一种，在极端情况下，能享受最高50万元的存款保险赔付，这点是理财产品所不具备的。 而在产品的挂钩标的部分，我们会看到这款产品到底和什么挂钩。根据说明书，这款产品是挂钩某交易所的黄金价格的。 不同于常见的预期收益率或者区间浮动收益率，它是分档浮动收益，要么1.55%，要么4.30%。 如果到期前一天黄金价格在规定区间内，那么就可以享受4.30%的高利率；如果不在区间内，那么只能拿到1.55%的收益率了。 这个时候，我们就需要分析，触发不同收益情况的条件，到底是什么，达到的可能性大不大。 比如这份产品约定的区间是黄金期初价格±500美元，按照目前最新的黄金价格约1340美元，只要6个月到期时变动幅度不超过40%的话，就可以拿到4.30%的收益了。 如何用好结构性存款？ 不过，结构性存款还有一点和理财产品一样，不允许提前赎回，流动性比较低。这点上，银行的另一款产品大额存单比较好，不仅可以提前支取，还能贷款抵押和直接转让。 为了解决流动性低的问题，你不妨试试“错配”的方式。 1.同一时段买进不同期限的产品，根据自己的资金需求，最短可以1个月，最长的可以超过1年。 2.每隔一定时段买入相同期限的产品。有点像我们介绍过的“十二存单法“，比如每个月买一份1年的产品，那么一年之后，当你需要用钱时，每个月都会有一笔存款到期可以使用。 相信你现在对结构性存款已经有了一定的了解，那么再遇到和Andy一样问题的时候，就可以对着下面这张表自己来试着取舍一下了。
最后多说一句，在“打破刚兑”的市场环境下，如果你想要争取更高的收益，一定要先懂得产品的背后逻辑。希望你也可以从自己实际的情况出发，选到适合自己的产品。 你还有什么保本稳健的投资组合来给Andy支支招呢，欢迎留言告诉我~ 觉得今天内容很赞的记得给我点个赞哦~ 你可能还想阅读： - 关注简七读财（jane7ducai）-
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