诺贝尔奖金，为啥总也发不完？

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有朋友问了螺丝钉一个问题，2020年，诺贝尔奖已经颁布了，每个奖项的钱都比去年增加了100万克朗。

诺贝尔都去世这么多年了，诺贝尔奖颁布也有百年历史了，背后是怎么样的机制，才能维持这么庞大的资金流？

诺贝尔奖金的钱来自哪里

这个问题挺有意思的。

一百多年前，诺贝尔去世的时候，给诺尔贝奖的资金，只有3100万瑞典克朗。

今年2020年诺贝尔奖金，一个人就是1000万瑞典克朗。

仅仅今年颁发的奖金，就已经超过了最初全部奖金之和。

诺贝尔奖，哪来那么多的钱呢？

其实，诺贝尔奖金也有一个基金，基金也会去做投资，并通过投资来放大自己的资产，同时每年提取一部分，用来支付奖金。

诺贝尔奖金三个投资阶段

诺贝尔奖基金的投资之路，也很有意思。

过去一百多年，主要经历了3个阶段。

▼第一阶段：投资债券为主

早期诺贝尔还没有去世的时候，要求诺贝尔奖基金要安全，所以当时主要投资的是债券资产。

这个思路，也是大部分重视安全性的投资机构，所采用的投资策略。

例如，国内很多的地方养老金还是以债券、储蓄形式的投资为主。

 

不过，债券长期收益并不高，连通货膨胀都很难跑赢。

所以，债券虽然安全，但如果想维持每年发放奖金，必须增加高收益、高风险的资产。

 

▼第二阶段：增加股票、房地产投资

到了20世纪50年代，诺贝尔奖基金，开始尝试投资股票和房地产。长期来看，投资股票和房地产的长期收益，是高于债券资产的。

增加了这两类资产之后，大幅提高了诺贝尓奖基金的长期收益，不仅可以跑赢通货膨胀，也不用担心无法长期支付的问题了。

 

▼第三阶段：类似耶鲁捐赠基金

 

不过，解决了长期收益，还有一个问题，还需要解决支付的稳定性问题。

诺贝尔奖金是需要每年颁发的，可是股票资产的波动比较大，所以如何解决支付的稳定性，也很重要。

诺贝尔奖金的资产配置策略

全世界还有不少投资机构，类似于诺贝尔奖基金。

例如，耶鲁捐赠基金这种高校捐赠基金，还有慈善基金会、国家主权基金等，这些机构很多也面临定期支付的问题。

像耶鲁捐赠基金，需要每年支付耶鲁大学科研、教授工资等费用。

这些基金当中，长期收益做得最好的，也是耶鲁捐赠基金。

螺丝钉之前也给大家讲过耶鲁捐赠基金投资负责人，大卫·史文森的资产配置思路：

 

「同时投资不同资产大类，而且每个资产大类，现金流收益率都要比较高。」

耶鲁捐赠基金，除了投资股票、债券之外，也会投资一些非上市公司股权、房地产、森林、对冲基金等。

每一类资产，本身收益都不错。

不同资产组合在一起，长期收益还是不错的，同时减少了波动风险，也保证了支付更稳定。

这种资产配置策略，逐渐成为大型投资机构的主力做法。

诺贝尔奖基金，也是如此。

大约配置了40%-50%的股票，20%-30%的债券，外加对冲基金、房地产等资产，并延续至今。

对我们普通投资者来说，可以选择配置优秀的股票基金和债券基金。

例如，股票基金可以直接跟投指数基金组合、主动优选组合，债券基金直接买入钉钉宝365天组合就好。