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读客文化、果麦文化轮番冲击上市，新经典、中信出版在A股市场展现出稳定的盈利能力，让平时颇为冷清的出版行业，吸引了市场的注意。虽然体量不大且增长有限，但出版股的优点也很明显，盈利丰厚、业绩稳定，且长尾效应显著；特别是数字出版、影视化等尝试收到效果之后，“全版权”概念打开了出版行业的想象空间。读客文化IPO募资，就计划用于版权库项目建设。不过，对于读客文化来说，体量更小、盈利能力也并不占优势，报告期公司毛利率、净利率连年下降，如何在行业立足、做大？
9月9日上会，读客文化股份有限公司（简称“读客文化”）将迈出冲击A股上市的关键一步。公司定位为“全版权”运营商，主营业务为图书的策划与发行，及相关文化增值业务。旗下经典出版作品包括“半小时漫画”系列、“藏地密码”系列、“银河帝国”系列等，上述三大系列的累计销售均超过400万册。2019年，公司出版图书1375种，其中新书211种，加印书1164种；按类型划分，以文艺类为主，社科和少儿类为辅。读客文化在招股书中披露，公司2019年图书销售码洋占有率0.79%，在大众图书公司中排名第五，仅次于新经典（603096.SH）、磨铁图书、博集天卷、惠成出版等，排在海豚传媒、果麦文化等企业前面。2017年-2019年，读客文化营业收入分别为2.67亿元、3.20亿元、3.97亿元，归母净利润分别为5254.75万元、6037.60万元、6187.80万元。
虽然接近20%的净利率足以秒杀大部分行业，但与同行业竞争对手相比，无论是规模还是盈利能力，均缺乏亮点：大众出版行业（教育教辅类之外）最大的上市公司中信出版（300788.SZ），2019年营业收入18.88亿元；民营出版公司新经典虽然体量次之，但盈利能力超群，2019年营业收入、净利润分别为9.25亿元、2.40亿元，净利率达到25.97%。并且，从近年的财务表现来看，公司盈利能力下滑较为严重。2017年-2019年，公司主营业务毛利率分别为49.92%、47.68%、42.42%，净利率分别为19.71%、18.88%、15.59%。
作为中国最成功的本土营销机构之一，即便你没听说过华与华，也应该在各种场合感受过他们在营销上的独到之处。海底捞、西贝莜面村、葵花药业、洽洽食品、足力健老人鞋、厨邦酱油等，均为华与华的核心客户。华与华背后的华楠、华杉兄弟，正是读客文化的实际控制人。2009年，上海华又华图书有限公司在上海成立，次年更名为上海读客图书有限公司。目前，华楠、华杉两人直接和通过读客投资间接控制公司83.07%的股权。华楠掌舵的读客文化，将华与华的“超级符号”概念用于企业经营，总结除了一套“读客方法”：将传统的过度依赖个人发挥的创意工作体系化、工业化。
为了配合出版业务的发展，公司甚至在出版主业之外另辟蹊径，自建宣传渠道。
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