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进入6月以来，银行理财产品收益率一路走高，其中高收益产品发行量更是屡屡攀升，原先收益率在5%以上的罕见产品，目前已是司空见惯，而且近期市场上还出现了一些预期收益率突破6%的非结构性银行理财产品。 预期收益6%的产品重回银行理财市场 据普益标准监测数据显示，7月1日至7月7日当周，在售银行理财产品数量为2163款，平均预期收益率为4.61%，较上周抬升0.08个百分点。其中除结构性产品外，672款产品预期收益率在5%及以上，市场占比达到31.07%。此外，广东华兴银行发行的两期“映山红私享系列理财”产品年化预期收益率突破了6%。 苏宁金融研究院高级研究员赵卿对中国财富网记者表述，目前央行资金供给决定了整个利率体系的走向，在金融去杠杆的环境下，央行对资金的供给比较谨慎，一季度银行体系的超储率由此前的2%左右，下降至1.3%的水平，资金偏紧或将是未来一段时间的主基调。加之银行年中MPA考核，为防止年中流动性过紧，考核不达标，银行拆出资金意愿较弱，也是造成市场利率走高的原因之一。当前很多货基收益率都已超过4%，银行理财产品收益率也会水涨船高。 同时，融360理财分析师刘银平指出，未来收益在6%以上的理财产品发行量将会逐渐增多，但这些产品可能大部分都存在附加条件，例如风险等级在3级及以上；私银客户或高净值客户专属等，这些并不适合普通投资者购买。 ▲上图为每周银行理财产品收益率≥5%的数量图 数据来源：普益标准 制图：中国财富网 保本保收益型产品市场空间将被压缩 数据显示，截至2016年末，银行业理财产品存续余额为29.05万亿元，其中保本型产品规模近6万亿元，市场规模占比在21%左右。 中国财富网记者调查发现，虽然今年1月至5月保本型银行理财产品发行数量在整个市场中的占比维持在37%水平，但目前银行网点所推荐的理财产品多为非保本型理财产品，而且保本型产品的发行规模正在逐渐减少。以华夏银行为例，目前该行保本型产品所占的资产管理规模比重仅有5%左右。 赵卿表示，一方面，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（内审稿）中指出“金融机构不得开展表内资产管理业务，不得承诺保本保收益，打破刚性兑付”，因此未来监管可能会对保本保收益的银行理财加强监管。 另一方面，去年年末债券市场价格大跌，部分银行的理财产品可能出现亏损，但很多银行还是按照预期收益率兑付，银行自身要承担亏损。银行未来也可能会考虑减少保本保收益理财产品的发行。 一般理财或接棒同业理财 日前银监会审慎规制局副局长刘志清表示，5月银行理财余额为28.4万亿元，环比净下降1.6万亿元，理财同比增速跌至9.0%，不仅低于贷款增速，同时也低于M2的目标值。 中信证券固定收益首席研究员明明认为，银行理财规模骤降，主要在于表外理财和同业理财供需两方面的收缩。供给方面，表外、同业理财监管趋严，部分银行为监管达标主动调整业务结构，减少表外、同业理财的发行。需求方面，资产端收益低、资金端成本高缩小了套利空间，促使银行压缩同业规模，减少表外、同业理财的购买。 在当前的货币政策环境和去杠杆的背景下，同业理财发展规模受限，或给一般理财来带较好的发展空间。“首先，一般理财来源较为稳定，期限也较长，受市场影响相对较小；其次，一般理财彼此相对独立，银行更易把控风险；最后，一般理财更符合代客理财的资管本质，有利于理财回归本源。”明明表示。 此外，在宏观经济弱复苏的背景下，居民风险偏好有所下降，因此投资风格较为稳健的银行理财将受到高度青睐，而旺盛的理财需求或弥补同业理财增速缺口，维持银行负债来源的相对稳定。 在个人理财需求旺盛的背景下，刘银平建议，投资者可以购买风险等级为2级的非结构性、封闭式预期收益类、非保本理财产品。“风险等级为1级的为保本理财，收益太低，风险等级在3级或以上的理财产品风险又偏高；结构性理财产品达到预期最高收益率的概率比较低；净值型理财产品的收益率不及封闭式预期收益类理财产品，流动性又不如货币基金，购买的必要性不大。” 原创文章，欢迎分享 转载请注明 本文转自中国财富帮(ID：china-cfbond) 作者：曹萌 新媒体编辑： 林伊人  
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