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聊一下周期。 一提到周期这个词，很多人脑海中的第一印象都是钢铁煤炭有色这些行业。其实所有行业都是周期性的，只不过有的行业周期性比较明显，被大家冠以“周期股”的说法。像消费、医疗、科技这些很多人以为区别于周期的成长性行业，其实也呈现出周期性波动，只是周期持续的时间，以及波动的幅度不同罢了。 往更大了说，整个A股市场，乃至整个经济，都呈现出明显的周期波动性。 著名的“周期天王”周金涛对此有详细的研究论述，可惜天妒英才。 这里说一下怎么在周期里面为投资所用。其实很简单，我们要抓住景气周期时段，尽量回避衰落的周期时段。最简单的一个道理，你觉得牛市赚钱容易，还是熊市赚钱容易？这句话里面隐含的道理，其实就是要抓住市场景气周期。 回到行业周期，从最直接的商品供需的角度来看，周期波动因素可以分成下面三种： 1，由于供给减少而导致的景气周期，这在近几年都遇到过，比如由于猪瘟加速猪供给减少的猪周期，供给侧改革带来的钢铁、水泥供给减少的建材周期等。 2，由于需求增加导致的景气周期。 3，叠加供给减少，同时需求增加的超级景气周期。 第1种是相对比较弱的周期，但已经可以催生出一批3-5倍的个股。 第2种相对更强，持续性更久。可以催生出10倍股。 第3种最强，但是很难遇到。 这里重点说一下第2种，由于需求提升带来的景气周期，比如： 消费电子：由于5G、可穿戴设备等新技术、新产品的到来，刺激了需求，从2019年开始，一直在持续的景气周期。起码可以再持续1-2年。 新能源汽车：以前主要是政策驱动，而真正的需求驱动，这个拐点是从今年开始的，是一个长期的景气周期起点。 贵金属：疫情催生的全球大放水，从而导致的超级通胀即将到来，金、银、铜，都将迎来十多年一遇的超级周期。这里面的铜，还叠加着需求增加的因素。估计可以持续2-3年。 医疗：由于老年化社会到来，以及社会财富积攒到一定程度，国家、老百姓更加重视医疗服务，而带来的需求驱动。从2019年开始的景气周期，可以持续很多年。 云计算：当经济高速发展转向高质量发展阶段，叠加疫情因素，导致云计算需求激增，行业迎来黄金发展期。关于这一点，可以参考美国，他们走在我们前面，我们落后大概5-10年，美国一大批云计算公司，这十来年都涨上了天。云计算周期持续的时间也会非常的长，这两年才刚刚起步。 以上列的这几个行业，基本上都是需求提升带来的景气周期。当然，还有其他因素导致的周期波动，比如政策周期、人口周期、货币周期、市场周期等，这里不再一一赘述。 最近投资界频频提起“赛道”这个词，对于我的理解而言，就是抓住处于景气周期的行业跟公司，分享企业高速成长带来的收益。 引用雷军说的一段话，他说他曾经以为成功是聪明加努力，后来发现比他聪明的人多了去了，比他努力的人更加多了去了。那怎么才能成功呢，站对风口，才是最重要的。 对于投资而言，我认为这个“风口”，也是同样重要的。 周天王也曾说过：我们每个人的财富积累，一定不要以为是你多有本事，财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会而已。
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