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经历了将近1000个日夜的等待后，信威集团15.54万的股东终于等到了公司股票复牌的一天，7月7日晚间，信威集团公告称，预计于7月12日（本周五）复牌。从头2016年在一则质疑报告后停牌后，到现在已经过了两年多的时间，这期间有10多万股东的苦苦等待，公司股票则被披星戴帽，公司业绩巨亏、年报非标。 花有重开时，人无再少年。面对信威集团即将到来的复牌，不少投资者忐忑、悲观的情绪远远大于兴奋。经历了将近1000天的跌停后，目前已经有基金公司给出了最高18个跌停的估值，而在业绩巨亏的加码下，ST信威面临着不仅18个跌停更有退市风险的局面，极有可能在复牌之后就为股民们上演日复一日的跳水表演。 在A股市场上，能够停牌将近三年的，虽然谈不上前无古人后无来者，但信威集团也是排名在前三的。买了ST信威的15万股民的担心并不是没有理由的，在停牌期间，ST信威可谓是雷声不断，在2016年到2018年这三年里业绩出现大幅瞎换，更是在2017年和2018年分别亏损17.7亿元和29亿元，刚刚过去的2019年一季度，ST信威也交上了亏损2.06亿元的糟糕成绩单。 忆往昔，信威集团曾经市值突破2000多亿，并一度被纳入MSCI中国A股指数，在2016年停牌时，*ST信威股价为14.59元/股，总市值仍旧高达426亿元。而如今，426亿元市值的*ST信威将会何去何从，成为了15万股民的担忧的焦点。 手中持有的股份面临退市，对于很多投资者而言都是担心遇到的情形，因为这将意味着会面临巨大的损失。那么作为投资者，怎么样才能避免踩雷买入这类股票呢？对此，冬拓投资王春秀表示，投资者们多学习财会知识，远离财务报表有造假嫌疑的股票；抵制诱惑，远离ST股，做到这两点基本可以躲过绝大多数潜在的退市股了。 务圣投资总经理方锐在接受私募排排网采访时表示，投资者想要避免黑天鹅的重要前提就是要做好事前风控。事前筛选标的，定立一个相对较高的标准，这样将会有效的防范潜在风险。而如果把风控的重心放在事中和事后，那么赔钱就难以避免，在投资前做了好的事前风控，很多黑天鹅可能会变成灰天鹅，投资者就可以尽量减少踩雷，甚至不踩雷。 资深私募人士陈熙伟认为，对于一般投资者来说，最重要是没有能力做快进快出或者很强的风险控制能力，最好不要介入ST类股票，因为这些股票的不确定因素很大。无论是政策或者重组消息，都会对这类股票走势产生巨大影响，这类“赌博股”，非常考验投资者盘中操作能力与应变能力，这个一般是需要经过严格训练才有的。如果实在要做这类股票，投资者也应该采取严格资金管理，极小仓位操作，可以理解成“买彩票”，你也不会把自己全副身家去买彩票一样道理。 A股市场是否开始退市常态化？ 退市海润、众和退、华泽退将于今日（7月8日）迎来它们在A股的最后一个交易日，随后，沪深交易所将对其进行摘牌。根据WIND数据显示，除了这几只正在退市道路上的个股之外，截止目前，A股历史上共有102只个股被实行退市处理。 在这些被退市的个股中，有将近一半是因为连续三年或四年出现严重亏损，多达49家。2019年被称为退市元年，严格的退市制度有利于实现A股市场上企业的优胜劣汰，从而促进A股市场的长远健康发展。 在被称为“史上最严退市新规”的市场环境下，A股市场是否已经开始向退市常态化发展呢？冬拓投资王春秀认为，A股市场退市只是开了一个好头，离常态化还很远，能否实现退市常态化，最终取决于监管层的政策决心和执行力度。 资深私募人士陈熙伟表示，这个要从两个角度考察，一方面是对一般投资者的确会有一定的警示作用，但这种警示作用并不会太大，也不一定会太持久，特别是后期若ST板块走出行情，可能投资者又将这个案例抛诸脑后。这就使得整个市场的大部分参与者实质上没有发生太大改变，自然整个二级生态的群体属性上和行为习惯上，不会有太大改变。另一个方面则是对广大上市公司而言，其实从处罚力度上来说，这个处罚力度偏轻的，所以目前说退市常态化还为时过早，只能说有一定的警示作用而已。毕竟这类财务造假上市公司的受害者，是成千上万的股民，如果要更好保护广大投资者，处罚与相关监管法规都必须抓。一方面处罚违法者，同时出台更严厉法规规范其他上市公司，这个退市如果要成为一个常态化的处罚措施，不应该是以一个现象级别的处罚案例为标志，应该是以更严厉对应法规的出台为标志。 |
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