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以前一般是三季度是旺季，今年反过来是四季度大于第三季度。3季度收入增长10%，一个是A客户这块，天线、无线充电和EMI/EMC产品，因为A客户发布会推迟，导致和手机相关的产品收入有所下滑，但是笔电的天线产品份额是增加的。无线耳机相关的天线今年刚进去，明年会逐步开始放量。二个是非A客户，5g天线比4g高一倍，我们受益比较多，然后H客户的话受到美国制裁可能会有一些影响，但是OV客户的增长比较快。10月份有很多谣言，传我们无线充电订单丢失、份额被抢，这是无稽之谈，我们在互动易上已经做了回应，在无线充电产业链都做了布局，然后给A客户的手机、无线耳机都是供货的，现在也在做手表，以及一些发射端产品的规划，未来机会还是比较大的。我们材料都是自己开发，然后工艺良率比去年更好了，10月份A客户的无线充电模组大部分都是从公司发的，所以份额不仅没降低，还是阶段性大幅提升的。公司目标是做中国式村田，从材料技术出发，来不断开拓新产品和领域，研发投入很大。比如去年，北美在圣地亚戈建立了研究院，给公司5G毫米波天线技术积累提供了很大帮助，日本筑波那边研究院主要是陶瓷和高分子材料，也拿到了很多专利； 新业务介绍，LCP天线、UWB技术、板对板连接器：→① 苹果LCP天线已经在大量应用，前道工序都是日本，后道工序的话来自国内，安卓系的LCP应用也在铺开。我们现在几个安卓客户已经拿到了量产订单，然后进A客户是时间问题，杭州这边已经建立了中等的产线，已经能够满足一年几千万台手机LCP天线的需求。这个产品，前端的薄膜以及FCCL是壁垒最高的，现在公司已经做到行业领先了，和日本产品对比，我们能够提高更高品质、更低成本，明年这块会开始放量；② UWB这块，小米已经有应用，去连接一些IOT的终端，三星也有用，在物联网应用较多。超宽带的技术，纳秒级的窄带来传输数据，定位精度很高，以后会有爆发式的增长。我们切入很早，不作芯片，是和上游合作然后结合射频技术来做，从天线到模组和配件，现在已经在和下游客户做推广。预计，到明年2021年会小幅放量，未来会成为增长重要贡献点；③ RAF板对板连接器，以后也可能进A客户，我们和基带进行合作，除了满足要求高频性能外，要求电磁泄露这块很高。其他产品，包括无线充电的发射端，滤波器等，都在布局； 无线充电这块，我们做的早，垂直一体化，材料这块有优势。最开始是安卓系，2017年韩厂，2018年进H，2019年进A，2020年又进入了OV客户，然后微软和谷歌这块也得到了认可，也有供货。汽车这块，大众、宝马、长安这些都是批供，然后家具相关的宜家、顾家这些都有合作。A客户这块，去年我们是30%份额，然后今年达到50%附近，今年10月份因为产品工艺良率做得好，阶段性的份额远远超过50%。在其他领域比如手表、耳机，都已经落地了。发射端这块，市场空间很大，现在已经在给客户推广，安卓系客户我们实现了批供，未来也逐步切入到A客户的供应中。这是一个千亿人民币市场，未来这块业务我们还是保持高增长； 天线产品，5G这块，Sub6G我们产品的认可度很高，4G到5g在天线量这块的是翻倍的，公开数据可以看到。无线耳机天线，今年新切入A客户和安卓系，受益于下游耳机销量的增长；再就是平板和笔电，以前是LDS天线供应，现在是整个解决方案都可以做，我们在A客户的份额也是在上升的。LCP的模组，未来也比较确定； EMI/EMC，只要能拿到A客户的料号，基本都是100%供应，质量和工艺比较受认可，还有S、H这些客户也都在配合下一代产品的开发，明年大几个亿的增长没有压力。MIM，主要是OV，国外还有微软，A客户还没做进去；连接器，闪电头和连接器，客户上有协同，板对板从去年开始切入，现在已经大幅放量。射频滤波器，定增项目会做，等后面客户、产品更加清晰了，会做进一步的介绍。 全年维持70亿收入不变化，明年我们内部做了详细的预算，四季度开了会议，对客户都做了规划，2021年预计到100亿元以上。 二、Q&A的环节 Q1：100亿收入目标能否具体拆分？ 不好具体说，但无线充电是第一大增长点，第二大是天线，第三个就是EMI和EMC器件，第四个就是连接，增长相对会缓慢一些； Q2：滤波器这块推进的进展？还有其他的射频前端产品项目吗？ 射频前端东西很多，2021年我们参股了德清华莹19.5的股份，所以在滤波器这块也建立了一个的优势，未来更多也是以滤波器作为优先去做。目前，我们和日本厂商还是差距挺大的，有30多个产品再向客户做推广，小批量的供货。现在肯定是成本控制能力一般，还是希望在定增项目产线建好之后，可能才会有一定的经济性； Q3：利润率下滑主要是哪块业务导致？公司以前业务都是高毛利、高净利率，现在产品线铺的比较开，怎么考虑协同和盈利率的维持？ 毛利率有所下降，原因很简单，大客户的新产品延后了，一般来说新产品的价格和稼动率在初期都是最好的，既然延后那肯定是拖累整体毛利。我们不是什么都做，更多是泛射频领域，然后和通信相关的，基础材料和技术有一定的相通。比如天线是毫w级的能量传输，无线充电其实是几十W级的能量传输，技术上就有协同性。我们毛利高，和我们垂直一体化有关系，以后在新产品还是延续这个策略，对于低毛利的产品我们会考虑放弃，总体上保持相对高的盈利能力问题不大的； Q4：LCP给苹果是什么节奏？无线充电发射端的客户以及未来规划情况？ 我们做LCP模组，包括也集成一些连接器这些，安卓系有三四个客户有明确的量产的订单，明年逐步落地，A客户这边我们现在也在配合一些包括手表、耳机和平板所需要的LCP产品的项目送样，反馈的情况比较满意，但什么时候落地包括手机线条，现在还没有明确的时间点。公司很有信心，迟早的事情。无线充电发射端，市场空间很大，价值量比接收端高几倍，从苹果的magesafe产品的评价很高，安卓系我们已经批量出货了发射端产品，H客户的官网上有，A客户的项目也在开发，从明年一季度才知道项目落地的情况； Q5：EMI\EMC这块业务增速展望？ 从总的项目份额看，我们不高，前面说有的是百分之百供应，指的是单一细分产品。去年我们就不到20个亿，然后A客户总的采购估计有100多亿，所以还有空间。未来保持20~30%的增速附近，把握很大； Q6：无线充电业务今年增速高有基数原因，但明年还作为第一增长点，是依靠什么驱动？苹果发布会我们了解接收端是其他家独供，我们切入的进度怎样？ 拆分一下，首先，我们讲无线充电份额都是对新产品，老产品是维持，随着迭代未来总体的份额是增加的，苹果iphone SE我们没有，以后也会增加。其次，无线充电的接收端价值量1~3美金，无线耳机今年已经进了A，手表、平板这些还没进但是大概率能进，所以会有明确的增长；其次，magesafe是另外一家独供，我们没做，但现在我们配合了下一代产品的开发，到明年一季度会落地，我们有信心。 |
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