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北欧有一种呆萌的鸟叫冰岛雁鸭，它在筑巢的时候，会在巢里铺一层自己身上的绒毛，给蛋和幼鸟保暖。淘气的挪威人从中受到启发，从1890年开始到处搜集这种绒毛做成被子卖给欧洲贵族，这便是最早的羽绒被。后来美国人埃迪·鲍尔（Eddie Bauer）从中发现商机，1940在美国申请了世界上第一个羽绒服专利。他在西雅图开了一家户外用品店（如下图），并把自己的羽绒服卖给了全世界，至今Eddie Bauer这个品牌的羽绒服依旧畅销。 很多人并不知道，现在能商店里买到的Eddie Bauer羽绒服尽管价格不菲但代工的却是——波司登。事实上始祖鸟的羽绒服也是波司登代工的。就产品本身的保暖性而言，波司登的质量绝对杠杆的。至于为啥国内的小盆友总喜欢加拿大鹅？菠菜深刻认为这只是逼格的稍许差别。 然鹅，港股上市的波司登却惨遭研究机构博力达思（Bonitas）沽空，股价创上市以来最大跌幅，日跌24%。菠菜下载了报告全文，认真的看后发现对方果然不是针对羽绒服的保暖性，而是财务问题（注意啊，不是都是财务造假，而是转移资产）：
我想波司登老板看了这份报告之后一定后悔自己没能找几个好的财务人员，每笔交易都太明显，这么大的财务漏洞真不知道要卖多少羽绒服才能补上。最致命的是该报告扒出来一名周姓先生分别斥资1650万、1750万和5.3亿买了了三家服装品牌，再高价卖给波司登（交易价格为6.64亿、7.15亿和6.6亿），妥妥的把15个亿塞进自己的口袋。其实，好好查查一级市场，这种事遍地都是。再回过头来看第一条为啥要虚增利润？是由于下面这些转移资产已经把公司逐渐掏空，所以才要虚增。故最核心的还是转移上市公司资产。 Bonitas网站截屏，满满的中国公司 讲真，这叫Bonitas名气不如浑水大。菠菜注意到其发布的34份报告中，21份都是针对中国公司的。不得不说中国上市公司太容易被找到财务问题了。当然，波司登也不好欺负，马上停牌后进行了逐一反击，我看了一下主要依据是会计准则的差异以及三笔收购当时的一些定价依据。对方把波司登，评估值定为0我觉得也比较过分的，毕竟产品、生产线、销售网络都存在，羽绒服还是不错的，品牌也值钱啊。如果你们把波司登干死了，加拿大鹅估计要笑醒。 尽管如此，不得不说波司登股价的恢复需要时间，特别是一些机构买家需要稳住。 加拿大鹅冬天也不待在加拿大，而是迁徙到温暖的美墨 昨天市场看似小红，但暗潮涌动，特别是收盘后看到了中纪委居然发出了鼓励体系内人员投资股市的消息，太振奋了。这里有7条不允许，其中内幕交易如何界定是菠菜想进一步了解的。但菠菜感到增量资金有点预期不强，我还是保持昨天的观点3000需要反复回踩确认。别真的以为冲破阻力位是体系内的银子，这太梦幻了。菠菜感受到的是这种点滴的信心在促进市场健康发展，带来更多的资金入市。 有个重磅利好，隔夜Shibor（上海同业市场拆借利率）创10年内新低，DR001加权平均利率报0.9873%。这个很多小伙伴可能比较蒙，简单的说是临近月底流动性紧张得以缓解，机构间市场有钱，不紧了。 |
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