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科创50ETF是完全复制科创50指数的基金，会紧密跟随科创50指数涨跌。所以要评价这只基金的投资价值，关键还是要看指数的投资价值。 科创50指数是从已经登录科创板的股票中，选择市值大、流动性好的50只成份股，按照调整市值加权构建，单只个股最高权重为10%，前5大权股最高权重不超过40%，成份股适度分散，同时按季度实施调整。科创板定位于为创新型企业提供融资便利，实施注册制，是沪深两市上市门槛最低、创新型企业最集中的交易市场。目前科创板的公司中，新一代信息技术占总市值的38%，生物占总市值的23%，高端装备制造占总市值的16%，新材料占总市值的11%，均为国家重点支持、重点发展的领域。 从涨幅表现上来看。上市一年多来，截至2020年11月5日，全部科创板股票收盘价相对于首发价格平均涨幅为147.7%，其中涨幅超过500%的股票有8只， 涨幅超过300%的股票有23只，涨幅超过200%的股票有47只，科创50指数进年来累计上涨了44.15%，居常见宽基指数前列，整体体现了良好的成长性。  截至2020年10月30日，科创50指数占科创板指数成份股的26.18%，占自由流通市值的47.23%，占利润总额的54.37%，代表性非常强。可以说，投资科创50指数就是了科创板的一揽子龙头公司。  从指数成长性方面看，前三季度各指数的成长性，科创板也显著好于其他指数。例如前三季度沪深300、创业板和科创50指数成份股的营业收入增幅分别为5.43%、8.19%和37.45%，扣非净利润增幅分别为4.96%、16.16%和21.83%，科创50指数成份股的成长性，体现了在经济转型背景下，新兴经济获得了显著的成长加速度。 在估值方面，较好的成长性，也让指数享受到较高的估值水平。截至2020年11月6日，科创50指数的市盈率为76.34，显著高于其他指数，相对自身则处于60%左右的分位数，前期高点为101.29。这样的估值水平，在国际上如何呢？美国的纳斯达克市场，已经发展了50年余年，若剔除纳斯达克上市公司中市值排名前30、发展较为成熟的公司，余下的公司市值占比达40%，仅贡献了24.4%的净利润，整体PE估值却接近80倍，与科创板的估值差不多处在同一个水平。纳斯达克市场在近十年来出现了几家大型科技公司，才使得整体估值有所回落，作为刚刚起步的科创板，76.34倍的估值，有其合理性。未来，随着科技巨头的陆续回归，以及成份股业绩的逐步兑现，其估值将逐步回落。 所以综合来看，借助科创50ETF，普通小散也能分享未来科技龙头的成长机遇。 简单归纳下，科创50ETF的主要看点有： 一是投资科创板龙头企业，分享科技行业的成长盛宴。 二是投资门槛低，不够科创板投资资格，也可以借助证券账户参与，最低一手100元左右即可买卖，跟股票交易一样，方便。 三是省心省力，交易效率高，一键即可购买50只科创龙头股，且不收取印花税。 四是投资风险偏低。科创50ETF每只个股最高权重为10%，可以有效分散个股风险，避免个股黑天鹅。 最后，从管理人角度看，个人也比较推荐华夏基金的科创50ETF（588000）. 科创50ETF是跟踪科创50指数的ETF中首募认购户数最多的ETF，首募持有人近70万户。同时科创50ETF基金管理人华夏基金是境内权益类ETF管理规模最大的基金公司。综合深交所、上交所数据，截至今年9月30日，华夏基金权益类ETF管理规模超1666亿元，行业市场份额近1/4。而且华夏基金已经在ETF领域深耕超16年，积累了丰富的ETF投资管理经验。更多持有人的关注，以及基金管理人本身雄厚的ETF运作管理实力，让科创50ETF上市后有望带来更好的流动性体验。此外，科创50ETF由华夏基金数量投资部董事总经理张弘弢和高级副总裁荣膺担纲管理，两人分别具有10年和近5年的ETF投资管理经验，这些也为科创50ETF的运营管理提供了强有力支持。 不过，科创板的整体波动不小，有了好的工具之后，如何才能更好赚取收益呢？ 这里提供两个较稳健的方法： 一是基金定投。可以以当前的市盈率为参考基准，当科创50指数低于76时，每月定投1000元【举例，具体可参照自己的结余工资调整】，当低于60时是加倍定投，而高于80时逐步卖出。 二是网格交易。利用科创板的高波动性，将资金分成10份，分批买卖。过往科创板的估值波动区间，最小的市盈率在60附近，最高市盈率在100附近，可以以市盈率80为观察点，在此下方买入底仓。市盈率每下降一定幅度，增加一份买入，而提高一定幅度则卖出一份。可以在波动的市场中，反复收割利润。例如当前76倍市盈率买入1份作为底仓，如果市盈率下跌到70则追加买入一份，如果涨回76则卖出低位买入的1份。不考虑成份股盈利增长和交易手续费，一个来回的盈利空间为8.6%，还是蛮香的。 当前，可以通过wind客户端，或者在蛋卷基金-指数估值中，查看科创50指数的估值数据。 风险提示：以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对投资者的投资建议。 |
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