一文说清楚科创50ETF及操作策略

1个多月前刚刚引发千亿资金抢购的4只科创50ETF即将迎来上市“首秀”。

从持有人结构来看，4只科创板ETF持有人户数合计超170万户，华夏、易方达、华泰柏瑞、工银瑞信科创板50ETF的认购户数分别约69.57万户、45.67万户、37.72万户和17.32万户。个人投资者持有的份额占本次上市交易基金份额比例超90%，分别达94.99%、94.15%、87.99%和93.11%。尽管散户比例较高，但也有知名机构现身持有人名单。例如国新投资均出现在4只产品的前十大持有人名单中，此外，中金香港资管的客户/QFII资金账户亦跻身华夏、华泰柏瑞、易方达上证科创板50ETF的前十大持有人。

从仓位情况来看，4只科创板ETF建仓已经基本完成，平均仓位高达90%，后续应该大概率和科创50指数一致。作为跟踪目前科创板唯一指数即科创板50指数的首批ETF，四家基金公司的重视程度也非常高。

截止11月9日四只科创50ETF建仓情况如下：

科创板50ETF所跟踪的科创板50指数是由科创板已上市企业中50只市值最大、流动性最好的股票组成，目前成分股包括金山办公、澜起科技、软虹科技、中微公司、南微医学等众多科创龙头企业（注:以上不构成个股推荐）。

作为科创板核心指数，科创板50指数成分股具备市值规模大、交易活跃度高等特点。

未来，随着科创板上市公司的不断增加，科创板50指数成分股也会随之新陈代谢，有望更具含金量。在此背景下，投资者可以借道科创板50ETF这一工具型产品，更好把握国内科技创新发展带来的投资机遇。科创板50指数年初至至11月11日，累计上涨39.55%。

从整个科创50指数走势来看，在7月中旬短期见顶后，9月初跌到阶段低点1273，经过近2个月的震荡攀升，目前已经比10月低点大幅上涨10%以上。

科创板指数上涨，固然有各种因素，但对于普通投资者来说，如何参与科创板行情，难度还是很大的。

科创板上市公司众多、素质不一，散户直接投资科创板公司，风险相对较大。

比较好的方式，是通过投资科创板相关ETF的方式，来参与科创板优秀龙头公司的投资。

一个较好的选择是科创50ETF，可以一下投资50只股票，分散个股风险，而且成分股都是龙头公司，本身风险也会相对小一些。

科创50ETF优势：

1、科技赛道就是大浪淘沙、适者生存的过程，我们可以借助科创50指数不断吐故纳新的过程，把发展不及预期的公司及时淘汰，把真正能够成功的公司纳入进来，所以，相对于个股，指数胜率会变得更高。

2、科技赛道存在“赢者通吃”现象。“赢者通吃”意味着科技公司越伟大，市值就会越大，市值越大在指数当中的权重就会越来越高，而指数化投资恰好可以充分享受到这一过程。

3、布局长远，投资科创板的黄金起点：对科创板的未来价值，荣膺表示：“科创板反映了我国未来高新技术的发展方向，有望成为中国版的“纳斯达克”。

科创50指数像纳斯达克100指数一样，是板块代表性指数，汇聚了科创板科技核心企业。

从市值占比角度看，A股科技板块（电子、计算机、通信）总市值占比从2009年4%提升至当前14%，但对比2019年美股，相应板块占比已达25%，国内科技板块市值空间较大。

4、择时，无论对个股还是指数投资都是一个难题。个人投资者和机构投资者要通过择时获得超额收益是非常困难。所以，对大多数投资者来说，还是要做好资产配置和节奏把握，抓住指数投资的优势所在，同时避免在一个时间点把所有的资金集中投在单一或者几个股票上。

具体操作策略：

1、科创50ETF推出来之后，操作层面要做好分批建仓计划。大家先要做好资金分配。比如，第一批先投10%或者20%资金尝试一下科创50ETF，如果未来市场有波动，逢低再做一些加仓。从科创板的投资节奏来看，做定投是比较好的一个策略。

2、从资产配置的角度，如果投资者需要增加一些科技类公司加入投资组合，那科创50ETF是比较好的底层资产。

3、对于交易型投资者来说，正常情况下，科创50ETF的波动性会高于跟踪主板股票的ETF，波动性会变大。波动性变大就意味着短期内交易的机会可能会比较多，这一点比较适合交易型客户。

4、由于科创50波动大，单日涨跌2%经常出现，因此可以考虑科创50指数下跌2%以上，买入一次，如果当天跌幅4%或者以上，要买入2次。反之，当天上涨2%以上可以考虑卖出一次，如果上涨4%，可以考虑第二次卖出。老哈统计了下科创50涨跌情况，一般情况下，而且单日涨跌幅超过4%基本上每个月都会出现一次。统计还表明，涨跌连着一起的很多，因此，特别适合涨的时候卖出，跌的时候买入。连续上涨就连续买入，连续下跌就持续卖出。

综合看来，科创50ETF（交易代码：588000，场内简称：科创50），众所期待，即将上市，它符合国家战略，对准科技创新，堪称最强主题，长期政策扶持，具有交易便捷性、龙头特征明显、流动性好、持有人多、基金公司实力雄厚、基金经理配置强大，是市场稀缺的产品。

从基本面来看，科创板业绩持续改善，作为科创板的核心资产，科创板50指数的投资价值也得到较好的体现。展望未来，科技周期主题仍然是市场重要的发展方向，科创板50指数的核心资产的地位也不会改变，仍然是投资者参与科创板投资的优秀标的。

人类的历史是专业化的历史，基金和ETF就是专业化的产物。专业的事情交给专业的人，老哈认为如果您时间有限、精力有限、水平有限，但是又看好某一个板块或者行业的发展，不妨在市场下跌的时候配置一些ETF。一方面是因为，ETF高度透明、流动性好、低风险、分散配置。而且ETF买卖像股票一样方便，逢低买入即可，卖出还没有印花税。附表是老哈从上百只ETF中精选出来的，供粉丝朋友参考。

附表1：老哈ETF组合最近一周净值表现（10-30至11-6）

备注：证券ETF代码：512880；300ETF：510300；500ETF：510500；50ETF：510050；芯片ETF：159995；科技ETF：515000；消费ETF：159928

附表2：老哈公募基金组合最近一周净值表现（10-30至11-6）

附表3：老哈股票组合最近一周净值表现（10-23至10-30）

后市展望和操作策略：新冠疫情直接影响经济，进而影响货币、财政政策，组合起来又一起影响大类资产的走势。往前看，全球疫情的防控情况，依然是影响股、债、商品、汇率走势的关键变量。疫情冲击经济，新的政策刺激方案的推出只是时间问题，货币和财政政策都是跟随经济走的，经济走弱时，没有理由不去刺激。

所以当前只是新的经济负面冲击到来、而政策刺激未至的空窗期，风险资产出现了短期的调整。不过机会往往都是在波动中产生的，优质资产的短期大跌，反而提供了中长期布局的好时点。因此，后续逢低可以适当增加仓位，但是一定要选择自己熟悉的股票，避免流动性差、市值小的股票，谨防踩雷。

投资理念分享：逆向投资坚守“三心”：一是逆向投资要足够耐心，二是要保持兼容并蓄开放的心，三是通过充分的研究坚定信心。

A股市场最大的特点就是：大幅波动、大涨大落、大赚大赔，这要求我们顺应市场规则，这个规则就是市场恐慌下跌的时候买入，在烟火中卖出（非理性下跌给了建仓的机会，非理性上涨给了兑现利润的机会）。保持平常心，尊重市场、尊重趋势，优选个股，波动操作。

心灵鸡汤：风吹雨打是生活，苦尽甘来是人生。不求事事圆满，但求事事尽心！跟随老哈，轻松理财、快乐生活！

特别提醒：股市有风险，投资需谨慎。老哈文章中所提股票、基金仅供参考，请粉丝朋友认真分析、深入研究！

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