出品：每日财报
作者：张京
12月18日，联想控股股份有限公司（3396.HK）宣布，联想控股董事长、执行董事、联想集团创始人柳传志卸任公司董事长及执行董事，将担任联想控股名誉董事长、资深顾问及董事会战略委员会成员。
经联想控股董事会提名委员会提名，董事会决议通过，联想控股执行董事、高级副总裁、首席财务官宁旻接任董事长，并任提名委员会及战略委员会主席。董事会同时通过，公司高级副总裁李蓬出任首席执行官（CEO），董事会亦提名李蓬为公司执行董事。
到此，也是被誉为“中国企业家教父”柳传志的第四次“退休”。第一次为2004年，第二次为2009年。第三次退休发生于2012年，柳传志辞去联想控股总裁职务，仅保留联想控股董事长职务。
“我觉得迄今为止我的人生满意度可以打98分”，柳传志这样评价自己。35年前，40岁的柳传志创办联想公司，如今联想集团、神州数码、联想控股均已上市，联想集团年营收超千亿元。
承上启下之际，联想控股又会怎样开启“后柳传志时代”呢？
1944年，柳传志出生于江苏镇江，其父亲是中国知识产权事业的重要开拓者柳谷书。人脉广泛的柳谷书不仅在事业上对柳传志有诸多帮助，更重要的是对后者的培养和教育。柳谷书传授过儿子一句话：“一个人有两样东西谁也拿不走，一个是知识，一个是信誉。”
1984年，时任中国科学院副院长周光召提出“一院两制”，一部分科研人员做基础研究，另外一部分出来办企业，把科研成果转化为产品推向市场。时年40岁的柳传志毫不犹豫，积极响应号召，创办了北京计算机新技术发展公司，联想的前身自此诞生。
1984年冬天，中科院计算所投资20万元人民币，柳传志和其他十名科研人员在一间不足20平方米的小平房里创办了联想。11个对企业和市场一无所知的人，坐在几张长条凳上，召开了这间小公司的“成立大会”。不幸的是，当时的20万很快就被人骗走了14万。为此那段时间，柳传志没日没夜地到处兜售旱冰鞋、甩卖电子表、批发过服装，试图找到每一个可以赚钱的东西，为“新技术”事业做积累。柳传志和他的创业伙伴们正是用这样的条件揭开了联想接下来发展的序幕。
1988年，柳传志在香港建立香港联想。之后联想积累资金，了解海外市场，进而形成了技术、生产、销售一体化的PC机主板制造业。也是从这一年开始，柳传志的团队大概用了两三年的时间，逐渐生产出联想品牌的电脑。不过当时卖得并不是很好，一是因为没有品牌，另外质量也不能保证。此后大概过了一两年，质量才逐渐稳定。
1990年，联想自有品牌微机在德国汉诺威电子技术交易会上取得成功，最终获得国家认可，取得PC生产许可证。那一年，“联想”牌微机终于得以在国内市场推出。
1994年，联想第一次处于生死关头。外国电脑厂商强势进攻中国市场，联想亏损过亿港元。这一年，联想显得奄奄一息，柳传志也进了医院。出院后，柳传志开始了联想痛彻心扉的自救，也就是后来饱受争议的“贸工技”路线。其实当时的主要争议来自于管理层柳传志和倪光南。
当时，柳传志认为有的的技术已经成熟了，那么很多技术都可以直接拿来用，联想只需要做好营销就可以了，只有将联想的品牌打响才是真正的成功之道。而倪光南认为先好好做研发更重要。也就是说，在联想内部分成了两派，一派主张研发创新，另一派主张营销达到品牌效应。两派在当年形同水火，最后结局是柳传志获胜，倪光南被迫离开联想，其中的“秘密”不得而知。随后，联想一方面通过降低融资成本，另一方面降低产品价格，慢慢的在市场上有了一席之地。同年联想成功在香港上市。
1995年开始，柳传志在开会时频繁提及“贸工技”，曾经的“技工贸”彻底被抛弃。《每日财报》猜测，大概也就是从那时起，联想一直注重“贸工技”才得以在未来联想全球化中不被其他主要科技国家排斥，业绩上升的背后在更多层面上的意义不便评说。
1997年，联想PC在中国市场的占有率首次位列榜首。这一年，北京联想与香港联想合并，柳传志任联想集团主席。
2000年的誓师大会上，柳传志将两面蔚蓝色大旗分别交给了杨元庆和郭为，联想业务分拆为联想集团和神州数码，分别负责自有品牌业务和代理分销。
2003年，柳传志经历了“子欲养而亲不在”，这一年其父柳谷书离世。柳传志在八宝山新礼堂为父亲致悼词。看到悼词的人描述说，当时那字迹甚是潦草，再也看不出柳传志以往的细腻，有几处被涂了又改，改了又涂。还有几处，被泪水晕成一片。可见其悲痛难以言喻。
2004年的最后一个月，柳传志与杨元庆一起宣布联想并购IBM全球PC业务。然而，并购IBM全球PC业务这一决定，在当时联想控股的董事会上并未得到支持。因为大多数人都认为，像联想集团这样一个30亿美元的公司要并购美国一个一百多亿美元的著名的世界级别的大公司是不太可能的，而且也有着非常大的风险。然而，这一年柳传志却自信的选择了人生中的第一次退休。
2005年，联想同时在美国纽约设立总部，在中国北京和美国北卡罗来纳州的罗利设立两个运营中心，通过联想自己的销售机构、联想业务合作伙伴以及与IBM的联盟，新联想的销售网络遍及全世界。美国IBM前高级副总裁兼IBM个人系统事业部总经理史蒂夫·沃德则为联想首席执行官及董事会董事。
2008年，联想集团以168亿美元的收入进入“世界500强”榜单，这也是国内的民营企业首次进入世界500强。
2009年初，意外出现了，联想在收购IBM的PC业务后，因整合不利出现巨大亏损，原CEO下台，柳传志重返联想出任董事长，杨元庆任CEO。令人称道的是，当年年底初见成效，联想集团实现了扭亏为盈。两年之后，联想电脑销量稳步增长，成为全球第二大个人电脑生产商。功成身退，柳传志把帅印再度交给杨元庆。
事实上，联想集团发展的同时也布局着投资领域。
《每日财报》了解到，2001年，朱立南率领一群制造业出身的联想人投身风险投资，创建联想投资，成为联想控股进入投资领域的先头部队。2003年，弘毅投资成立，意味着联想控股在投资领域开辟了私募股权投资（PE）的业务。2008年，联想之星开启，如今是“天使投资+深度孵化”的模式。
随后，在柳传志的推动下，联想控股于2015年赴港股上市。（大概也就是从这时柳传志也开始认真准备联想控股的企业传承和接班人问题）
作为一家投资控股公司，联想控股自身不直接开展实际业务运营，而是通过战略投资涉足IT、金融服务、创新消费与服务、农业与食品、先进制造与服务行业，并进行了大量的天使投资、风险投资等财务投资业务。到目前为止，联想旗下最重要的五家子公司分别是联想集团、神州数码、联想投资、弘毅投资，以及融科智地。
《每日财报》注意到，根据半年报，2019年上半年，联想控股战略投资的收入为1789.86亿元，同比增长15%。其中IT业务为大头，收入为1639.98亿元，同比增长14%，占战略投资收入的91.63%。该项IT业务的开展依托于附属公司联想集团，截至2019年上半年，联想控股持有联想集团29.1%的股权。
联想控股板块收入其次为金融服务营业收入为43.42亿元，相较于2018年上半年同比增长119%。该项业务的展开通过4家附属公司及3家联营公司。其中附属公司分别为卢森堡国际银行、正奇金融、君创租赁、考拉科技，联营公司分别为拉卡拉支付、汉口银行、联保集团。金融服务业务收入的大增主要为合并卢森堡国际银行，贡献收入21.26亿元。
在先进制造与专业服务上，联想控股业务的开展包括两家附属公司联泓集团、增益供应链，一家联营公司东航物流。该项业务2019年上半年的营业收入为27.26亿元，同比降低13%，业绩降低原因为增益供应链停止了供应链金融业务。此外，东航物流向证监会提交了IPO申请，于6月28日获得受理，目前仍在排队。
联想控股的另一大板块财务投资方面，包括天使投资、风险投资、私募股权投资及其他类别的投资，除通过投资平台进行投资外，联想控股还直接在一、二级市场进行直接财务投资，以及持有写字楼为投资物业，主要包括北京中关村地区融科资讯中心A座、B座、C座。2019年上半年，整个财务投资板块贡献营业收入3.25亿元，同比增长7%。
目前，联想控股总市值超过400亿元，总资产超过5500亿元。
据企查查显示，柳传志直接持股联想控股5.34%，另外柳传志还分别持有联想控股的投资实体北京联持会拾伍管理咨询中心（有限合伙）和北京联持志同管理咨询有限责任公司72.14%和20%的股份，为这两个公司的最大股东。
1、新董事长宁旻
《每日财报》调查了解到，宁旻的工作背景极为简单，自始至终他只服务过联想这一家公司。可谁都没想到，在以一名大学毕业生的身份加入联想28年后，柳传志和朱立南会选择他作为公司新一任董事长。
1991年加入联想的宁旻，一路见证了联想的各个发展阶段。
2012年，宁旻开始担任联想控股高级副总裁兼执行委员会成员，执行委员会也是联想控股的最高管理机构。
2014年，宁旻担任联想控股高级副总裁，此后长期担任公司执委会成员和首席财务官，全面负责公司的财务与资金管理、风控与审计，以及资本市场的工作。
2015年，宁旻被任命为联席公司秘书。此外，宁旻不仅仅是负责财务工作的CFO，还是联想控股双轮驱动战略中财务投资板块的负责人。自2015年联想控股上市以来，宁旻负责的财务投资板块表现得柳传志好评。
《每日财报》了解到，该板块的资产配置总额从2015年中期的447.62亿元人民币最高增至705.85亿元。即使在市场波动的2018、2019年，财务投资板块的资产配置总额也都保持在600亿元以上。
2018年，联想控股宣布提名宁旻出任公司第二届董事会执行董事，这也使其成为继柳传志、朱立南和赵令欢后的联想控股第四名执行董事。以此来看，宁旻近些年来才真正一步步步入最高管理层的行列。到此也直接预示着，他是最具竞争力的人选之一。而目前柳传志、朱立南以及宁旻三人的个人持股比例分别为2.88%、2.03%和1.52%。
2、新CEO李蓬
与宁旻类似的是，新CEO李蓬此前也是很少在媒体曝光。
《每日财报》调查了解到，李蓬于2003年加入联想控股，2015年起担任高级副总裁及执委会成员。联想控股董事会对其评价为：具有国际化背景的优秀高级管理人才，践行联想文化，具有高度的承诺感和创新力。
此外，李蓬是联想控股双轮驱动中战略投资板块的负责人。作为战略投资板块的负责人，李蓬最为外界所知的案例是主导实施了对于卢森堡国际银行(BIL)的并购，夯实了战投板块的金融服务业务。
然而，面对联想控股这个资产超过5000亿人民币，横跨战略投资和财务投资业务的盘子，怎么把它打造得更稳固、更长久，并有新的创新突破？李蓬回答，联想控股仍然是一家年轻的公司，无论公司还是他本人在成长的过程中都交过不少学费，因此大家需要不断地学习，对他个人而言，新岗位既是对宏观局势把握力和综合领导力的更高要求，也需要战略规划能力的进一步提升。
3、小结
《每日财报》认为，对于得到联想控股接力棒的宁旻和李蓬来说，接下来的重点工作主要是三方面：
① 核心班子的进一步学习、成长，以及持续的组织发展和人才梯队深化建设。
② 继续推进联想战略及全面复盘。
③ 研究制定公司下一个中期发展战略。
综合来说，作为一家全球化的企业，面对竞争剧烈、快速变化的市场，联想控股也面临着诸多挑战。而且，目前全球宏观环境仍面临非常大的不确定性，市场避险情绪依然浓重，而这对于联想控股这样的投资控股公司来说，压力只会更大。
摆在二位“新官”面前的，既有长远发展的机遇，也有短期的挑战。他们掌舵下的联想控股未来走势，投资者不妨拭目以待。
