出品 | 每日财报
作者 | 张诗琳
伴随着《后浪》的刷屏，互联网圈一夜之间被划分为“前浪”和“后浪”两大阵营。《后浪》不仅赚足了眼球，还引起了众多网络自媒体的争相讨论，与此同时，B站的股价也走出了一个“小高潮”。
北京时间5月4日晚，B站股价一改连日下跌的颓势，美股盘前涨超4%，开盘后，一度涨近8%，市值暴涨6.7亿美元，约48亿人民币。
B站《后浪》的成功策划，获得了资本市场的认可。显而易见，B站正在突破“二次元”的圈层，不断向“三次元”扩张。从2020年初自制跨年晚会，到近日的《后浪》，B站在不断策划“出圈”事件。
不过，已有声望人气、试图“跨元破壁”、突破未来发展局限的B站，伴随着股价上涨、拥有腾讯、阿里、索尼等资本相继加持，备受关注、潜力满满、未来可期的光明前景下，也有其需要沉心思索的问题和有待走出的困境。
B站既有“出圈”成独立大平台的抱负，就必然要扩大运营和用户群，变的更加泛娱乐化。当前，B站UP主们的创作覆盖各式各样、丰富的圈层，从B站全站排行也可以看到，B站上最受关注的内容跟二次元关系不大，而是“娱乐”和“生活”，并且这些内容绝大部分是用户自制。
这必会致使一些老用户怅然若失。
早期的B站，就好像一个大学社团，起初只是几个兴趣相投的人的小圈子。后来，小圈子里不断有新人加入，社团变得大了些，各种声音也多了起来。
尽管扩大后的社团，人气更加高，资金也不愁，甚至增加了更多新活动，有底气设立入会费。但这一切，却不免让很多老成员心存芥蒂，他们一部分妥协，一部分看热闹，一部分离开了。
值得一提的是，现今，学习类的视频内容在B站上受到广泛关注。从化妆到烹饪，从PS到AE，从高数到计量经济，许多大学生已把B站当作一个得力的学习平台，这也反映出，B站站内内容的愈加多样。
然而，新受众以新目光打量B站时，对站内内容也有自己的欲求不满。
首先，B站优质内容和资源丰富，但同时，垃圾内容也不在少数。首页推送简单暴力，查什么就推送什么。这在一定程度上方便了用户，在另一方面非常容易造成信息茧房。
从数据来看，B站最大的流量还是游戏区，之后是生活区，舞蹈区和动画（MMD）区排在中下。随着国内整体版权意识的加强，B站也开始了购买版权之路。但对于也混迹爱奇艺、优酷、腾讯视频的B站新受众来说，B站的正版影视资源还远远不足。
另外，伴随着用户基数的不断扩张，用户的喜好也越来越难以统一，弹幕将会成为永远的矛盾点。弹幕与评论不同，用户一般是看完视频后再看评论，可弹幕是用户伴随视频内容一起观看的。
一些糟心、反胃的弹幕会瞬间毁掉整个视频内容。B站不少新用户都对弹幕内营销号过多、饭圈文化的过度入侵，心生反感。
此外，B站的创作门槛比抖音快手之类要高很多，新受众中的创作者在B站需要面对更高的制作和上传成本，尤其是最近推出的互动视频、全景视频，都在不断的增加视频制作的门槛。
“破圈”的B站会逐渐成为一个泛娱乐平台。
广义来说，任何运营短视频、长视频、游戏内容的平台，以及包括版权内容、用户原创视频、直播等业务的平台，都是B站的竞争对手。
腾讯和西瓜视频目前是B站最大的挑战者，也是B站在国内的最直接竞争者。
动漫是B站的老本行，尽管B站在采购日本番剧方面依然是大户，可采购版权能够吃到的收益有限，围绕IP的衍生收益大头还是会被版权方拿走，而且还要时刻面临政策和监管风险。
所以为了讲好中国故事，为了不在上游版权受制于人，还想吃“二次元”的老底，B站就必须得做国创，然而做国创却是无比烧钱的高风险买卖。
通过新年的《囧妈》事件，西瓜视频狂拦200万付费会员，MAU达到了1300万。同时西瓜视频从下沉市场和大龄市场开始发力，这对于B站以后的扩张是巨大挑战。因为B站现在的用户规模已经很大了，想要进一步发展必须要从下沉市场寻找，B站如何杀出自己独特的一条路将是一个问题。
此外，未来希望成为B站营收支柱之一的直播行业，已然是一片红海。斗鱼、虎牙、快手、抖音等平台垄断了大量头部主播，刚签下冯提莫的B站该如何与之厮杀。
急于“出圈”的背后，是B站对于盈利的焦虑，上市之后的B站，财报几乎没有过盈利的惊喜。
因此，B站开始开拓各种各样的业务，比如拓展电商之路，其平台上的部分头部UP主已经入驻淘宝进行内容创作，再比如开始自制综艺，在音乐品类发力，用户可以观看索尼音乐旗下曲库MV。
关于B站还有一种认识，是将其作为游戏公司。从营收构成来看，游戏业务贡献了B站绝大部分营收，可B站游戏业务营收增长是乏力的。
2018年拥有7.1亿元的收入，而2019年只拥有8.7亿元，增长只有22%。虽然，CEO陈睿号称B站目前还有30款游戏的储备，但在这些游戏中，有多少能够获利，又有多少能够成为爆款，都是一个未知数。
要知道，目前B站的游戏盈利基本都是靠FGO和碧蓝航线两款游戏撑起的，如果不迅速找到第三款现象级游戏，B站游戏业务的收入甚至可能会不增反降。
同时，B站已投入了大量金钱的直播业务，未来盈利也不会容易。要知道，2012年成立的虎牙，2018年才开始盈利，2013年成立的斗鱼，直到2019年才开始盈利。
B站未来如何在直播上回本甚至盈利，着实是一道难题。
总体来说，B站盈利能力虽然在提高，但亏损也还在不断扩大，2018年有5.65亿的净亏损，而2019年增长至13.04亿的净亏损。
一面是挑剔的新时代年轻用户，一面是不断提速的商业化进程。作为老赛道中的新选手，在走向全民视频平台的过程中，B站如何在与“爱优腾”、抖音、快手等平台同台竞争的战场上，厮杀出一条自己的路。
如何平衡好商业化和小众社区氛围，将积淀下来的用户价值转化成被大众用户接受的商业价值，同时不失去平台的独特性，依旧是B站必须要面对的问题。
目前，资本市场对坐拥庞大的年轻人群体的B站仍看好并有耐心，但是经历过瑞幸和新冠疫情两个黑天鹅事件后，资本市场必然会开始逐渐谨慎。现在的B站需要与时间赛跑，在未来几年给出一份让资本满意的答卷。
