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从上周三沪胶冲高后，至本周五沪胶已经连续走出了八连跌，今天收盘，橡胶主力报价18800元/吨，今日跌幅达3.19%，天然橡胶的下跌也带动合成橡胶连续下跌。连续的下跌也令市场做空言论四起，颇有橡胶市场转牛市为熊市之势。也有人称橡胶价格连跌，也会影响到其下游的轮胎价格紧接着下跌。 小邦结合期货交易资讯及天然橡胶和轮胎行业人士的分析，对本次天然橡胶连续下跌对轮胎行业本次涨价潮有何影响进行分析，希望为大家解疑答惑，做出判断提供一些帮助。 1、天胶生产国协会预言产量增加 尽管2016年天然胶生产呈现疲态，9个成员国产量下降了2.7%，由2015年的1100万吨降至1070万吨，但天胶生产国协会仍然预计，今年协会成员国天胶产量将增加4.4%，至1122万吨。 在增量预期中，柬埔寨和斯里兰卡将令人刮目相看，预估柬埔寨产胶量将增加36.67%，从2016年的15万吨增至今年的20.5万吨。 2、轮胎企业采购原料积极性不高 由于年前轮胎原材料大幅度上涨，大部分轮胎企业都有所增加原材料库存，目前仍以消化自有库存为主，从而导致采购积极性不高，而下一阶段的采购意向将集中于4月、5月，由此带来眼下需求增量空间有限，难以成为胶价上涨的支撑因素。 3、 库存大增使市场交投趋于谨慎 据青岛保税区统计，截至2月中旬，青岛保税区橡胶库存上涨至15.66万吨，较1月中旬的12.18万吨整体增加3.48万吨，涨幅为28.57%。其中，天胶与合成胶库存猛增是导致总库存大幅上涨的主要原因。可以看到，天胶库存为11.62万吨，增加2.51万吨，增幅为27.55%；合成胶库存为3.6万吨，增加0.98万吨，增幅为37.4%。 总体来看，近期天胶市场利空因素叠加导致橡胶市场多头推涨信心回落，从而出现大幅减仓、资金外流的现象。在产胶国增产预期升温、国内下游需求暂难发力以及现货库存超预期增长的制约下，胶价高位调整行情还将延续一段时间。 1、橡胶价格虽连续下跌 但还远远大于轮胎价格的涨幅 2016年1月14日橡胶价格在9690，然后一直在12000左右徘徊，下半年才猛涨到20000点。虽然如今橡胶价格下跌到了20000以下，但其涨价幅度还是比去年同时期高一倍左右，而轮胎价格涨幅还没有超过50%的轮胎企业。对于轮胎企业来说，如今原材料下跌的幅度还不能抵消轮胎价格上涨后的成本压力。 【天然橡胶2016-2017年走势图 信息来源：新浪财经】 2、轮胎企业开工率增加，利好胶价 春节过后，轮胎企业陆续开工，监测数据显示，上周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为63.67%，环比上涨15.19个百分点，同比上涨41.03个百分点。同时，全国轮胎企业半钢胎开工率为69.94%，环比上涨15.8个百分点，同比上涨69.5个百分点。开工率增加有利于刺激天然橡胶需求，利好胶价。 美国对华卡客车轮胎双反不成立，中国轮胎出口到美国卡客车轮胎不再承担巨额双反关税。这一结果短期内对于开工率的提升有一定影响，长期来看也有利于刺激下游工厂出口，也利好胶价。 3、橡胶价格下跌反应到轮胎价格有一定时间差 “原材料价格触及轮胎制造商的损益表时存在滞后时间”，固特异高层克拉默说，“从东南亚购买生橡胶到生产和销售轮胎中间可能会有6个月的滞后时间，因为它在船舶和码头上需要花费时间进入固特异的库存，然后生产时间是另一个延伸。欧洲和北美的轮胎价格滞后时间最长，而亚洲的价格上涨速度更快。” 因此同理，橡胶价格下跌反应到轮胎价格上也有一段滞后时间，但肯定会对未来轮胎价格有所影响。 4、炭黑价格仍保持高位 据《生意社》2月23日称，国内高温煤焦油市场仍以上涨为主，焦企限产运行，煤焦油市场货源偏紧，下游开工稳定、接盘情绪尚可。华东地区煤焦油市场仍以上涨为主，山东地区商谈价格执行在3300元/吨附近；江苏及安徽地区商谈价格执行3300元/吨附近。 炭黑上游煤焦油行情一直上涨，下游炭黑因为上游原料—煤焦油的上涨而价格很高，今日保持高位稳定运行，作为轮胎制造重要的原材料炭黑价格将保持高位稳定。 据以上分析，橡胶价格并不具备跌到2016年左右的条件，未来的下跌空间并不大。《和讯操盘宝》分析师认为，橡胶2016年初的底部非常明显，2017年橡胶并不具备再度回到12000附近的条件，但也不会像去年那样维持着快速的上涨，而是更大概率在16000-24000之间进行宽幅震荡。 在橡胶价格很难回到2016年的水平情况下，橡胶等轮胎制造原材料涨价幅度还远大于轮胎涨价幅度情况下，轮胎企业生产成本压力巨大的现状不会改变。因此橡胶连跌短期内对轮胎涨价的影响很小，不会逆转本次的轮胎涨价潮，只是可能存在对轮胎涨价价格上涨幅度及力度上有所压制的可能。 但小邦提醒，未来橡胶的走势依然不是很明朗，轮胎行业面临重组淘汰，轮胎市场前景不清晰。在这样的大环境下，任何囤货的行为都是不明智的，保持稳健的库存，充足的现金流是应对本次涨价潮最合理的手段。 想了解轮胎店主生存状况 |
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