泰禾拟引入战投解困局？白衣骑士成谜

艳姐说

曾以打造院子系闻名地产界的泰禾，近期为不少烦恼所困。

好在，泰禾正在进行自救，引进战略投资者的事宜被提上日程。

如能够成功实施，不排除泰禾集团迎来二次青春，继续在中国地产界占得一席之地。

01 拟引入战略投资者

昨日晚间，泰禾集团一则重磅公告引起了圈内人的高度关注。

在公告中，泰禾表示，因购买永兴达100%股权的交易尚需经香港保险业监管局、澳门金融管理局等有关部门审批通过， 以及公司董事会、股东大会审议批准后方可继续推进。据此，泰禾集团终止此前筹划发行股份购买控股股东泰禾投资所持有泰禾人寿全部股权的交易。

今年4月28日，泰禾发布公告称，拟以发行股份的方式购买控股股东泰禾投资集团有限公司持有的永兴达企业（香港）有限公司100%股权。

永兴达旗下拥有泰禾人寿保险有限公司（香港）100%股权和泰禾人寿保险（澳门）有限公司 99.85% 股权。公司当时表示，此次收购有助于公司充分发挥协同优势，满足客户不同层面的需求。

虽然发行股份购买资产的交易终止了，但泰禾昨日同时公告，其大股东准备筹划引入战略投资者的事宜， 并且相关交易可能涉及公司控制权的变更。

更为重要的是，泰禾本次拟引入的战略投资者的主要经营业务中包含房地产业务。

公告中另外一则让人关注的消息就是泰禾陈波的离职。

5月14日，泰禾集团公告，公司副总经理陈波因工作变动原因，申请辞去副总经理职务。

陈波，毕业于复旦大学，本科学历，拥有丰富的人力资源工作经验。

他曾历任罗盛咨询顾问，通用电气（中国）有限公司高阶人才主管，2013年7月至2017年12月任华夏幸福基业股份有限公司人力资源中心总经理；离职前任泰禾集团副总裁兼人力资源中心总经理。

除陈波离职外，公司证券事务代表韩辰骁因个人原因，辞去公司证券事务代表职务。

（图片来源：公司公告）

02 三方面影响泰禾

虽然近期遭遇各种舆论压力，但是泰禾依然顽强的进行自救，如果引进战投成功将从以下三方面对公司产生影响。

1)缓解公司资金链压力，融资成本降低。

目前泰禾集团净负债率较高，超过200%。

如果能够成功引进战略投资者，能够缓解目前泰禾的资金紧张局面，降低净负债率，这将对企业融资及降低融资成本产生利好。

2)帮助公司走出泥潭

其实，很多地产人士觉得泰禾的内在价值还是比较高的。

艳姐了解到，目前泰禾已经在全国20多座城市布局超过40个院子项目，深耕核心一线，全面布局二线这是泰禾的战略导向。

无论是院子系、还是创新之作大院系，抑或是府系、园系、湾系等，泰禾无不是通过稀缺地段、自然资源、产品力等优势资源取胜。

黄其森曾说过，即使去年出售了部分项目股权，但泰禾仍拥有约4000亿元的优质土地储备。

而且，泰禾拿地早、地价低，利润空间大，其优质资产是令业内眼红的肥肉。

凭借着优质土储、用心的产品、客户认同度高等忧思，不排除引进战投后泰禾能度过难关，迎来新一轮发展。

3）有助于部分房企回归A股

现在黄其森及家人共持有泰禾超过62%的股份，泰禾内部也基本属于黄其森一个人说了算，没有民间借贷，债权债务结构非常清晰干净。

这对并购方来说是比较难能可贵的。

大家或许知道，去年业内有一起著名并购案，但由于尽调仓促，买家接手400亿债务后，却发现实际债务金额变成了700亿，因为被并购方有大量表外民间借贷。

而泰禾不存在这样的问题，因为A股上市公司，一贯信批透明，没有猫腻。

因此，对于很多想回归A股的房企，如万达、恒大等来说，泰禾清晰的股权结构、黄其森可能让出控制权的诱惑及本身就是A股上市平台这三大优势，使泰禾的壳资源也显得很有价值。

主编：张艳

责编：太阳