三个数据，帮你提高长期收益

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今天，螺丝钉给大家分享三组回测的数据。

这些数据对我们坚持长期投资、提高长期收益，也会很有帮助。

股债比例的变化

首先，收益和风险成正比，高收益往往伴随高风险。

比如说，股票的长期收益比债券高，风险也高于债券。

基金配置的股票和债券比例不同，收益和风险也不同。

▼长期纯债基金

如果我们纯粹配置债券，也就是长期纯债基金了。

▼二级债基

如果在长期纯债的基础上，增加一点股票呢？

那就是我们熟悉的二级债基了。

二级债基一般配有20%以内的股票 80%以上的债券，也是我们钉钉宝365天组合主要配置的品种了。

▼混合基金

如果在二级债基的基础上，进一步提高股票比例，就变成了混合基金。

比如股票比例50%、债券比例50%。

像我们主动优选组合里的广发稳健，股票和债券的比例大概就是50:50。

▼股票基金

如果股票比例继续提高，达到90%以上，这就是风险最高的股票基金了。

比如，指数基金组合的指数基金、主动优选组合里的部分基金经理（例如易方达张坤、富国朱少醒），都是高股票比例的风格。

高收益伴随高风险

如果我们把市面上，所有的基金找出来，然后按照不同股票比例分组，统计下它们过去几年的收益和风险，就会得到下面这张图：

▼股票比例10%-20%，债券比例80%-90%的基金

过去3年平均年化收益率，大约是7.8%；

最大回撤，大约是5.2%。也就是说，如果最倒霉买在最高位了，那么中间遇到的最大浮亏是5.2%。

▼股票比例30%-40%，债券比例60%-70%的基金

股票比例提高后，收益和风险都提高了。

过去3年平均年化收益率，大约是12.1%；

最大下跌幅度，大约是14.65%。

▼股票比例50%-60%，债券比例40%-50%的基金

过去3年平均年化收益率，大约是12.7%；

最大下跌幅度，大约是18.3%。

▼股票比例70%-80%，债券比例20%-30%的基金

过去3年年化收益率，大约是14.48%，更高了；

最大下跌幅度，会达到惊人的25.1%。

▼股票比例90%以上，债券比例10%以下的基金

过去3年年化收益率，可以达到15.34%；

最大下跌幅度则会达到29.45%，也是更高的水平。

投资是公平的。高收益往往伴随着高风险。

想要更高的收益，就得做好承担更高短期风险的心理准备。

不要光看贼吃肉，不看贼挨揍哦。

买的便宜：提高胜率和收益

如果随意买入股票基金，可能会承担上面所说的回撤风险。

那有没有什么方法，减少风险、提高我们的收益呢？

当然也是有的。

我们以沪深300指数为例，这是A股最常见、也是最有代表性的指数。

在螺丝钉估值表的前面，有一个星级指标，是对市场整体贵贱的估值。

• 5星级是市场整体估值最便宜的阶段；

• 4星级其次；

• 3星级不贵、也不便宜；

• 2星级就到了牛市中后期；

• 1星级就到了牛市最高泡沫的阶段了。

以过去10年为例，不同星级买入，盈利的概率和收益情况如下：

▼5星级买入

如果说在5星级，也就是市场最便宜的阶段，幸运的抄底了沪深300指数基金，坚持持有一年，几乎是100%盈利的；

平均收益率，能达到44.6%。这是非常好的收益率了，也就是我们所说的5星级好机会。

▼4星级买入

如果没有5星级，那么在4星级买入，坚持持有一年下来，有94.9%的概率，也是盈利的；

平均收益率能达到38.95%。这也是挺不错的收益了。

▼2星级买入

但是，如果在市场大涨之后，牛市2星级买入，持有一年下来，盈利的概率只有37.88%；

平均收益率是-4.8%。

▼1星级买入

如果不幸在2007年或者2015年牛市最高位、1星级买入，那持有一年下来，100%亏损。

平均收益-38.35%，也就是平均亏损38.35%。

这也是为何我们要控制买入估值的原因：

股票资产，买的便宜，赚钱概率更高、平均收益率也会更高。

低估买入，既提高了收益，也减少了风险。

但是大部分投资者是反过来投资的。历史上，往往是1星级，买入股票的人最多。

从过去经验看，5星级还是比较难等的，我们也不指望能买在最低点。

等市场相对便宜一些，比如说回到4星级，我们就可以行动，最后也会赚钱。

长期投资：化腐朽为神奇

那如果，真的不幸买贵了，最后真的没有收益了么？

其实还有一个办法，就是用长期投资，来化腐朽为神奇，化亏损为盈利。

比如说，上面的案例中，如果牛市买入沪深300指数基金：

• 持有1年，收益为正的概率只有37.88%，平均收益-4.8%；
• 但如果坚持持有到第3年，收益为正的概率，会提高到62.05%，平均收益率会达到6.71%；
• 如果坚持持有到第5年，收益为正的概率，会提高到71.19%，平均收益率会达到12.75%。

因为指数基金净值=市盈率*盈利。

对沪深300等指数来说，背后公司的盈利还是长期增长的。

所以，即便一开始买贵了，时间拉长后，也会推动指数基金净值上涨。

当然，如果被套好几年，那也挺难受的。

我们投资也不想这么长时间不赚钱。

所以，

• 如果4-5星级投资，大概率会在1年内就开始盈利；
• 如果3星级投资，可能会在2年内开始盈利。

我们尽量做到买的便宜，短期里就会盈利的；

长期持有后，盈利还会逐渐放大。

总结

首先，投资想要获得更高的收益，就要做好承担更大风险的准备。

其次，买的便宜，可以减少投资的风险，提高我们盈利的机会，还可以提高我们的收益。

最后，做好长期投资的准备，可以化腐朽为神奇，化亏损为盈利。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）