|
通过第一步对双汇发展财报关键数据的计算分析和第二步对双汇发展的企业分析，我们知道双汇发展是值得关注和投资的好公司。 今天，第三步，双汇发展企业估值和好价格的计算，看看双汇现在的价格是不是值得入手的好价格。 双汇发展估值分析 三：企业估值分析 市盈率分析（根据护城河和资产负债率综合定位） 根据双汇发展的企业分析和护城河的宽度，我们先给出双汇的合理市盈率。双汇发展主要护城河有一个：成本优势，规模及渠道优势带来的成本优势， 虽然双汇发展属于行业龙头企业，但是因为没有定价权，该品牌优势需要打折扣。资产负债率在 40.23%， 取最近5年的平均市盈率20为合理市盈率。
净利润增速分析（参考过去5年复合增长率）
近5年的净利润复合增长率为6.095%，公司2019年的的净利润为56.66亿， 为了更加安全的边际，我们以5%的净利润增速计算未来 3 年的净利润。 2020 年净利润：56.66亿*1.05=59.49亿 2021 年净利润：59.49亿*1.05=62.47亿 2022 年净利润：62.47亿*1.05=65.60亿 2019 年合理市值：56.66×20=1133.2亿 分别对应估值： 2020 年合理市值：59.49*20=1189.8亿 2021 年合理市值： 62.47*20=1285.4亿 2022 年合理市值：65.60*20=1312亿
2020 年9月 30日双汇发展市值1756.90 亿，距离3 年后估值的一半 1312/2=656亿，还有一定的下降空间，因此双汇的好价格还没有来临，需要继续等待 。 总结：如果我们想获得预期中的收益，那现在价格还不是入手的好价格。我们不知道好价格什么时候来，但通过计算，好价格来了的时候我们却一定可以知道。 （此估值结果只供参考，不作为实际投资依据） |
|
|
