今天早上起来,一刷财经新闻,都是道琼斯指数涨破30000点创出新高的消息。 我自己虽然投资美股多年,但我很少关注道琼斯指数,以至于,我都不太清楚它大致的点位,我之前一直以为,它早就涨过了30000点。 我基本不看道琼斯指数的原因,很简单,那就是,它的代表性太差了,而且编制规则极其不合理。 大家习以为常的道琼斯指数,全称是,道琼斯工业指数,它的成分股,只有30个,至于这30只成分股,是按照怎样的规则筛选出来的,外界并不知晓。 这还不是最奇葩的,最奇葩的是,道琼斯工业指数,采用的是价格加权。 什么是价格加权呢? 就是哪家公司的股价高,哪家公司在指数中权重就高。 比如说,道琼斯指数成分股中,A公司市值10亿美元,股价是500美元,而B公司市值是500亿美元,股价是10美元,那么A公司在指数中权重,就是B公司的50倍,尽管A公司的市值,只有B公司的1/50。 从投资常识的角度来说,这种指数编制方法,当然是不合理的,它无法有效地反映市场的变化,而且,成分股的拆股、合股等行为,对其有严重干扰。 道琼斯指数,之所以这样奇葩,根源在于,它的历史太悠久了。 道琼斯指数,诞生于1896年,当时,人们也没有特别复杂的计算设备,只能简单算下价格涨跌,用纸和铅笔就能解决。 所以,道琼斯指数早期的计算规则,极其简单:道琼斯指数=成分股股票价格总和÷成分股数量。 后来,问题越来越严重,道琼斯指数的规则,也进行了一定的调整,但也只是换汤不换药,归根结底,仍然是价格加权。 现在,道琼斯指数=成分股的股价之和÷道指除数,目前的道指除数,约为道指除数约为0.1458 。 正因为,道琼斯指数的编制规则,极其不合理,所以,有些专业人士,建议停止更新该指数,但是,市场的参与者对于道指,已经熟悉到无法离开。 道指诞生的时代,股票市场也只是在美国刚刚兴起,现在我们习以为常的很多理念,在当时都还没有诞生。 从道指编制规则里,我们也可以看到,在美股的早期,市场的参与者,也非常关注股票价格的高低,这和国内很多股民,喜欢买低价股,逻辑上没有本质的不同。 事实上,一只股票价格1元,并不代表着便宜,一只股票价格1000元,也并不代表着就很贵,单纯看股价的高低,无法判断一家公司是高估还是低估。 对于美股来说,最有代表性的指数,还是标普500,它覆盖了美股市值最大的500家公司。 我自己最关注的美股指数,是纳斯达克100,它涵盖了纳斯达克市场,市值最大的100家公司,是全球科技龙头公司的代表。 说完这事儿,再聊聊,港股打新。 对于小资金来说,港股打新是一种性价比较高的投资方式。 从九月底到现在,两个月的时间,港股新股质地普遍欠佳,因此,绝大多数,我都选择了放弃申购。 不过,状况在近期应该会有所好转,即将上市的京东健康、蓝月亮、泡泡玛特、快手,每一只都可圈可点,现在开户并及时入金的话,应该赶得上。 想参与港股打新,必须要有香港券商账户,扫描下方二维码,就可以开户,并会有本公众号的专属福利。 关于港股账户安全性的说明,请阅读我之前的文章:港股账户的安全性保障 关于港股打新的更多介绍,可以阅读今天的第二条文章。 1、富途证券 中央编号:AZT137 富途是国内最大的港美股持牌券商,腾讯战略投资,有独立的暗盘系统,多数新股,在富途的暗盘价格,高于同类产品。 开户请扫描下方二维码,享受本公众号专属福利:入金大于2万港币,送180天免佣,抽奖可得腾讯、阿里、美团和小米等股票卡,最低130港元,最高1000美金。 |
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