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在经历了前期政策提振下的大涨之后，市场开始冷静下来等待国家的“抛售”，尤其是近期市场有关5月初即将启动拍卖消息盛传以及湖南中储粮拍卖再度流拍更添利空。具体分析如下： 4月份以来，由于主产区农户余粮已然不多，深加工企业玉米补贴政策即将结束，企业预存两个月库存的居多，目前日收购量较少，部分企业已经开始停收。其中辽宁益海嘉里4月28日停收，吉林博大生化4月29日停收，锦州元成4月30日停收。 当前东北多数企业报价平稳运行，厂门上量非常少，部分企业甚至无送货车辆，基本等同于停收，不过预计多数将在4月30日后公开停收，同时5月份或将开启国家临储玉米拍卖，也促使用粮企业采购谨慎观望。 从价格表现来看，目前吉林松原地区14%水分三等玉米深加工企业收购价为1420-1440元/吨，四平地区收购价格为1450-1470元/吨，黑龙江绥化地区标准水分深加工企业挂牌收购价为1400元/吨，内蒙古通辽地区深加工企业收购价为1510-1530元/吨，辽宁铁岭地区深加工企业收购价为1480-1500元/吨，均与上周基本持平。 山东潍坊地区标准水分玉米深加工企业收购价1750-1770元/吨，与上周基本持平；滨州地区收购价1710-1730元/吨，比上周下跌10元/吨；河南鹤壁地区深加工企业收购价1720-1740元/吨，与上周基本持平；河北石家庄地区收购价1690-1700元/吨，比上周下跌10元/吨；秦皇岛地区收购价1640-1660元/吨，比上周上涨10元/吨。 4月下旬以来国内玉米淀粉价格局部小幅回落，玉米副产品持稳为主。 目前吉林长春地区淀粉出厂价为1950-1980元/吨，比上周下降20元/吨；辽宁铁岭地区淀粉出厂报价为2000-2050元/吨，与上周持平；山东滨州地区为2080-2120元/吨，比上周下降20-30元/吨；河北秦皇岛地区淀粉出厂价为2080-2100元/吨，与上周持平。 如果不考虑固定成本和补贴，吉林长春地区淀粉企业加工1吨玉米理论盈利241元，比上周下降6元/吨；山东滨州地区吨玉米理论盈利129元，比上周增加8元/吨，若考虑到完全成本，山东滨州吨玉米理论亏损71元，3月下旬以来，按完全成本计算山东地区淀粉企业已经持续加工亏损。 目前国内淀粉行业开工率为79%，比上周提高1个百分点，比上年同期增加7个百分点，其中东北地区开工率为77%，与上周持平；华北地区开工率为85%，比上周增加1个百分点。 尽管华北地区淀粉企业加工步入亏损，但现金流周转仍然正常，支持企业维持高开工率，目前淀粉行业开工率维持高位，而下游需求相对平稳，企业存在一定库存压力。由于临储玉米拍卖临近，且市场传言拍卖价格较低，目前市场各主体观望态度浓厚，贸易商惜售心理松动，在此情况下近期华北地区玉米供应有所增加，玉米价格下降，带动淀粉价格小幅走低。 基于此前判断，临储拍卖前华北玉米价格预计稳中震荡运行，加之淀粉行业开工率高企，淀粉需求短期较为平稳，对淀粉价格将有所压制，但华北地区淀粉企业已普遍亏损，这将支持企业挺价。 综合来看，目前华北淀粉企业竞争力已经不如东北，进入5月后东北地区淀粉企业依赖库存进行生产，而华北企业由于库存普遍偏低，届时将依赖市场粮源和临储粮源供应。 考虑到麦收前华北农户将集中售粮，5月华北企业还能依赖市场粮源，但6月后华北农户余粮见底，而临储粮源主要存放地点在东北，6月后华北企业将面临粮源供应是否及时及成本偏高两大考验，预计6月后华北地区淀粉企业开工率将下降。 4月26日，有关临储玉米拍卖传闻再度甚嚣尘上，传闻称辽宁省中储粮发布通知，拟定5月3-4日启动拍卖，辽宁省第一周“分贷分还”拍卖数量预计为20万吨，三等底价辽宁省1350元/吨、吉林省1300元/吨、黑龙江省1250元/吨，与此前传闻底价吻合，不论该传闻是否属实，5月临储玉米拍卖闸门即将开启早在市场预料之中。 本周湖南中储粮玉米再度流拍，尽管目前长沙东北玉米码头报价1800元/吨，与拍卖底价水平相当，但在前期大部分规模饲料企业库存可维持1-2个月（含合同库存），且临储玉米拍卖即将开闸的情况下，现阶段市场供求关系相对缓和，流拍也在意料之中。 此外，26日北京国家粮油交易中心市储备玉米全部成交，计划销售3.42万吨，底价1640元/吨，最高成交价1690元/吨，最低成交价1640元/吨，均价1669元/吨；内蒙古通辽东城贸易粮28日即将启动，市场正在迎来玉米“拍卖季”。 5月份之后伴随着国内玉米市场“拍卖季”的来临，市场行情在冲高之后回调的压力也愈发明显，特别是对东北产区而言，用粮企业多数停收，市场需求面竞争减弱，理论上现货价格支撑和提振作用缺失，其价格回调风险加大。 对于华北产区而言，随着拍卖日期的临近，贸易商走货积极性有所增加，基层农户麦收腾库需求使得售粮心态松动，市场“卖压”显现，其价格也将易跌难涨。（特约撰稿人梅雨，文章来自布瑞克·农产品期货网独家原创） |
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