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【原创】 引进国外投资者的目的到底是什么？ （非特别标注，文章皆为谭浩俊原创） 有人问，为什么有的股票只能引进国外投资者，而不允许国内投资者参与呢？而有些股票，给国外投资者价格较低，而给国内投资者价格较高呢？ 看到这个问题，首先想到的，就是几大国有银行的上市。 当时，走很多民营企业想作为战略投资者参与到几大国有银行的新股发行。但是，没有同意。理由是，要引进国外的战略投资者，以引进国外的先进管理经验，提高我国金融机构的管理能力和经营水平，学习国外金融机构的服务方法，更好地拓展我国金融机构的服务水平。 结果呢？从国外战略投资者进入后的实际情况看，除了给这些所谓的战略投资者赚回了巨大收益之外，没有看到这些金融机构有什么新的变化。 事实也是，由于这些国有银行上市的这些年，刚好是房地产市场最兴旺的阶段，银行不仅规模扩张很快，利润水平也最高，都成了全球最赚钱银行。因此，给国外投资者获得的回报也最高。如果能够对民资也开放，这些利润就可以留在国内，并成为民营企业再投资的重要物质基础。  国有银行如此，其他一些企业在改革时同样存在这样的问题。因此，也就形成了国内投资者拿不到低价股，国外投资者却能够获得巨大回报的主要原因之一。 我们说，如果真的想学习国外的先进经验，实际也未必通过切断国内民营企业进入的通道，而是可以共同进入。中国联通在改革时，引入民资，就是比较好的一种做法。 我们并不反对不可以引入国外投资者，但一定也要给民资机会，让民资具有平等参与的条件。到底为什么不允许民资参与国有银行的新股发行，作为战略投资者参与到国有银行的上市，也许是一个迷。到底原因何在，也是一个值得关注的问题。  因此，希望在今后的改革和新股发行时，不要再出现类似问题。给民间投资者机会，就是给市场机会，也是给公平添彩，而不是人为设置门槛和障碍。  |
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