【原】笔记更新，围剿与反围剿--5G、锂电池。

财新霸头条

笔者把头条送给财新PMI

8月，财新PMI重回扩张区间，录得50.4的好数据，是非常值得兴奋的。

这一走势，虽然和官方PMI数据有点不一致，官方是49.5，但是这个分歧体现出了对未来经济的展望。

根据财新报告：

8 月份，中国制造业景气状况轻微改善，产量录得 5 个月来最快增速。尽管出口加速下 滑，新订单总量仍然保持基本平稳。生产出现改善迹象，企业因此进一步扩大采购，同时 成品库存也在今年以来首次出现回升。价格数据显示，投入成本重现下降，带动制造业产 品价格出现更强劲降幅。与此同时，对于未来 12 个月的产出前景，业界信心度减弱，属 于本项调查历史低点之一，企业对中美贸易关系前景和全球市况走弱感到忧虑。

贸易战打到现在，似乎经济就是这样了。已经打破无数预期，特别是雄心勃勃的2025以及5G，半导体的发展速度。

一方面，近几年的巨额投入，可能受到遏制，而放缓了营收释放的速度。

2025反围剿

比如半导体行业前几年的并购，以及晋华等投入，都在贸易战正面战场上，血流成河。

同样折损严重的是消费电子行业，从金立的倒闭开始，欧菲光濒临破产，国家到地方的纾困，救火队员神出鬼没。

由于技术封锁的威胁，中国的5G发展速度被事实上推迟了。虽然提前发牌照，提前开始建设试点城市，但是根据报道，2019年中移动建设的5G基站不过区区5万个。照惯例，两外两家相加等于移动规模，也就是说，今年也就10w个基站的规模。

这个数字，是低于行业普遍预期的。

但是，

高端器件供应不稳；

国产替代需要过程；

世界经济下滑趋势，投资速度放缓；

三重压力下，即使国家强推5G，产业链恐怕也有心无力。

因此，以试点带动终端，刺激应用创新的投入，可能是5G当下最佳策略。

运营商共建共享，共同承担5G网络建设费用，这种分担压力的建设方式可能会引起共鸣。

这点，在移动，联通，电信等各位老总的表态中都有提及。

尽早建设多个规模不大的实验网，以刺激终端进入换代潮，进而带动消费。

只要有地方开通5G，即使不普及，终端厂商也就有了强大的动力来推动5G终端的换代潮。

金立复活的新闻，应该是最好的证明！

9月2日，在金立破产8个半月后，金立手机在其官方公众号上宣布， 推出新机M11和M11s。

如果在5G试验网的带动下，消费先带动起来，就可以带动半导体国产化的推进。同时，如果新应用，如车联网，IOT，AI等创新应用在5G网络下被证明有效，那么更可能反过来推动5G高端器件的攻坚克难!

贸易战坚定了投入的决心，2025初心不改，而前期投入回报率退后，经济下行，两厢夹击下，中国经济能有一丝微光可见，已经非常不容易了。

新能源汽车反攻与阻力

刺激消费，是经济反围剿的最佳途径，首当其冲的是汽车。

其实效果最大的是房地产，可以带动整个基建，家电，各行各业的高速增长。但是，房地产过快增长带来的问题也已经积累不少，不宜再做刺激。那么，当打的一定是汽车开始。

为激发国内消费潜力，上周，国务院办公厅印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》其中很重要一条就是放宽汽车消费限制。并提出，有条件的地方，要对新能源汽车消费积极支持。

中国新能源汽车的产业链优势明显，就连特斯拉都跑到中国来开厂，充分肯定了中国电动汽车的行业地位。

制约新能源汽车发展的瓶颈不是消费，其实是电池，高容量，高安全性、低价格的电池。而制约电池发展的除了技术突破之外，原材料短板严重压制中国电池产业链的发展。

包括锂矿在内，各种矿产依赖进口，导致价格大幅度波动，从而电池价格下降的速度变得错综复杂。

前几年钴价高涨，让电池企业受伤严重，进而研发低钴的锂电池，比如高镍三元。

今天传来噩耗，

印尼政府最终决定加快对镍矿山出口的禁令。印尼政府能源和矿产资源部(ESDM)表示，从2019年12月底开始，镍矿石含量低于1.7%不再允许出口。经核实，确定在2019年12月31日印尼将停止出口镍矿，且未用完的配额也不能再出口。

在2017年印尼宣布有条件允许镍矿出口——仅允许镍含量低于1.7%的镍矿出口，也就是此次镍矿石含量低于1.7%不在允许出口之后，印尼一吨镍矿也出不来。

国内镍价，已经暴涨，这不仅仅意味着不锈钢价格的上涨，更意味着三元锂电的成本压力。

这个时刻，印尼提前限制镍矿出口，是受到谁的指令呢？

难不成又是一场围剿与反围剿？

据报道，2020年中国镍金属缺口将达10万吨，有可能危及产业链安全。

因此，对于提前布局的企业，可能会有些优势。

比如，笔者一直跟踪的格林美。

一、贵金属价格上涨，对回收再利用是绝对的利好。

二、提前布局印尼镍矿。

今年1月，格林美、青山实业、邦普、IMIP、阪和兴业等几家企业共同投资、合作成立的青美邦新能源材料公司在印度尼西亚中苏拉威西省摩洛哇丽县印度尼西亚经贸合作区青山园区奠基。

依据各方在2018年9月28日签署的《关于建设印尼红土镍矿化学品（硫酸镍晶体）5万吨镍/年项目的合资协议》，拟共同投资7亿美元，建设产能不低于5万吨镍金属、4000吨钴金属的湿法冶炼基地，产出5万吨氢氧化镍中间品、15万吨电池级硫酸镍晶体、2万吨电池级硫酸钴晶体、3万吨电池级硫酸锰晶体。

从这个角度看，格林美，三元锂电的上游原材料布局完整，可能会有一定优势。

最后，今晚金毛不会放炮，大概率在对战坏小子“多利安”，已经升级到有命名以来历史最高等级的最强飓风，很可能沿着美国东南沿海横扫三州。

昨天，多利安已经灭了巴哈马岛，几个小时后，就要逼近佛罗里达！

川建国今天只能留在作战室了。

另外，9月2日，美国劳动节，休假一天，股市关门，A股可以放心大胆的涨两天。

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