【原】“长电科技”等当红炸子鸡惨遭"富斯罗素"剔除, 为什么?怎么看?

基本理论，基础知识，还是要掌握一点的。知其然还要知其所以然，才能不因为恐慌而导致误操作。

富斯罗素调整成分股

12月5日，富时罗素官网宣布：12月4日港交所公布沪股通名单调整安排，富时罗素在此基础上对旗下指数做出调整——7只A股股票新纳入全球股票指数系列，29只A股股票调出指数。调整将于12月20日收盘生效。

调入股票为:

调出的29只股, 昨天晚上笔记里有<只是收藏一下这表格。>

公告给出的原因都是沪深股通的调整。本文着重解释，为什么这29只股票遭调出，有什么影响。

遭遇调出的29只个股，都因为沪深股通将其调整进入“特殊证券清单”，只要进入这个清单，那么，港资就只能卖出， 不能买入。

这是非常巨大的调整，可能会影响股价未来走势。

还记得大族激光， 因为沪深股通配额到顶达到30%，而进入特殊名单，导致只能卖出不能买入，结果，股价持续下跌一直到最近。

那么这次，这调入“特殊证券清单”的29只个股也是同样的情况吗？

其实不是的。

上证指数调整

这次是因为，上证基准成分指数调整，包括上证180和上证380， 根据沪股通规则，当这两个指数的成分股调整时，相应的沪股通也做出调整。

沪股通调整规则如下：

只要被加警示标志，被剔除上证180指数或者上证380指数， 沪深股通需要做出相应调整。

而富斯罗素，依赖沪股通通道，是被动调整。中国船舶是因为上证180调整， 而长电科技是被调出上证380的原因。

为什么会调整

继续以长电科技为样本，看看为什么会调整。

根据上证380指数选样规则，调整的最核心逻辑是行业地位！

选样方法:

步骤1 计算样本空间内股票营业收入增长率、净资产收益率、成交金额和总市值的综合排名。

步骤2 按照上证二级行业的自由流通市值比例分配样本只数。具体方法是：

第i行业样本配额=第i行业所有候选股票自由流通市值之和/样本空间所有候选股票自由流通市值之和×380

步骤3 按照行业的样本分配只数，在二级行业内选取综合排名最靠前的股票。

可以看出，核心是两个：

1，行业地位，行业内综合排名。

2，行业总市值地位。

也就是说，根据某个行业在整个市场占据的总市值， 决定选取行业龙头到第几个。

从这次调整结果看，就是闻泰科技，把长电科技从半导体板块里挤出去了。

调整的影响

上证180和380指数样本每半年定期调整一次，实施时间分别为每年1月和7月的第一个交易日。 

因此， 以此为依据的沪股通和富斯罗素都在这周调整，沪股通，包括主动和被动资金的选择。

以长电科技为例，沪股通持股接近3%，从此这3%只能卖出，不能买入，直到下一次调整。

这3%中包括富斯罗素+MSCI等被动基金，必须做出调整卖出。

目前跟踪上证50、上证180、上证380、沪深300、中证100、中证500等6大指数的被动型指数基金规模合计高达3665亿元，这些资金需要做出相应调整。

因此，年底这段时间，

个股走势因短期指数调整影响很大;

特别是活跃度不高的个股，影响更大;

而在高位被指数剔除的个股，可能影响最大。

上证180，380这种外资基准指数的调整要多加重视，牵一发动全身，会导致多米诺骨牌效应，导致各大被动指数跟踪基金连续i调整。

但是，对流动性良好，被众多主动型基金关注的个股，影响不一定那么大，因为被动指数占比很低。

所以，最终影响还是看个股的活跃程度。

所以，长电科技很难判断：

因为沪股通占比较高，必须减持，而内资主动基金配置比例也很高，交易活跃。

因为市场上出现了更有代表性的企业而导致成分调整，并不是企业本身基本面变化而导致的被指数剔除，这样的明星股很难判断。

而半年后，沪股通再次调整，也可以因为符合沪股通条件而再次被调入，虽然不一定在180，380指数成分内。

其实，交易活跃的个股，如果被调整进入指数，未来也很难判断。因为，交易活跃个股的股价相对都比较高，调入指数，让主动资金有了有序撤退的承接盘，主动资金退出，被动资金接盘的可能也一样存在。

等一等，也许有黄金坑。

最起码不做接盘侠!