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二季度行业特性发生巨大变化，绝大部分企业并不能完全复苏，不仅仅没有报复性消费反弹，同时受到巨大的国际协作影响。 1、消费电子 这个领域疑问很大，肯定是不能碰的。 二季度传统淡季，这半年报是完全不能看的。一季度的业绩暴涨, 如果到二季度很难看的话， 预期差太大，是否能支撑现在的股价？ 麦捷科技的一季度预告中明确表示： 二季度可能受到很大影响，而一季度的增长来自于上一年的低基数+去年四季度的订单顺延。 消费电子标杆，蓝思科技，作为横跨华为，苹果两大巨头第一盖板供应商，增发150亿扩产，但是增发价只有11元多。 意味着，大资金对这个公司的定价也就是这个位置。 而且，上次转股价也是10元多，增发价涨了一元，算不错的了。 《疫情损失，股民买单，蓝思科技增发150亿，吓傻7万韭菜!》 其它各家消费电子公司的表现，基本也可以看懂这些趋势。 2、5G国内基建 总体来说，2，3季度的5G基建预期,肯定是一浪高过一浪。 因此，虽然半年报可能不及预期，但是专攻国内建设的，可能依然是有前景。 胜研有一些过往文章中，有过一些讨论。 问题是：包括5GETF在内的科技类ETF中消费电子比例过大，会不会带歪节奏？ 因此，后面两个月，整个行业可能依然要熬，但是看起来，相对消费电子，5G基站板块更抗跌，反弹有力。 有一个疑点，5G通信设备和器件中，国产比例很高，而且很多企业占据较大全球市场份额。 疫情持续，有可能耽误产品出口，但是海外疫情严重也需要数据中心，通信网络扩容。 这是个纠结的领域。 3、新基建 IDC，特高压（电网信息化），充电桩，5G基站电源，车联网，各大券商的各领域都开始挖掘。 最具有动能的领域，可能就是这些了，专注国内建设，市场份额比较高，设备投资先行的领域，可能得到较多关注。 而且，关于新基建，各种规划依然在路上，特高压已经公布，车联网先导区还在申报，而充电桩刚刚大热。 真正受益的企业需要挖掘。 4、金融科技 央行电子货币在推进，同时金融科技在加强。 这些基本面决定了，金融科技是不受疫情影响的，甚至一定程度上获益，而且本身可以远程办公，营收影响较小，同时和国外经济没啥关联。 另外，货币流动性持续增加，以银行为首的金融企业必然开发多样化的服务，来推动资金流出。 5、云计算 云计算领域，受到疫情影响为正，大部分需要扩大投资，支撑更大的数据。 各种线上活动， 包括医疗，贸易，电商，工作，都因为疫情而扩容。 只有一个疑问，就是企业是否能负担进一步支出，毕竟今年，绝大部分企业是减少开支为主。 因此专注于头部企业（对公领域）的云计算服务提供商可能得到更大的优势，而服务中小企业的云计算就难说了。 6、农业科技 虽然中国主粮安全有保障，两年丰收，但是，有两个品种值得关注。 全球，农业今年灾情已经确定，蝗虫，干旱，持续骚扰世界各大产粮区。 今年的文章中强调过很多很多。 农业有一个超级预期，就是种子。 今年一月份，农业农村部批发了3个转基因种子安全证书。 两个玉米，一个大豆，针对的是中国粮食中饲料对外依赖。 草地贪夜蛾+转基因，农药，种子，甚至土地流转都会保持火热。 7、高股息领域 大资金，在巨大的不确定面前可能抱团高股息，这点值得关注。 需要区分的是真正的可持续高股息。 能源中的煤炭水电，基本是可以保障稳定分红的。 高速公路，这次可能要排除。 银行？这对胜研太难了。 8、油气剪刀差 化工领域有一个有意思的现象，大部分产品因为低油价导致下游也一样过剩，价格下降。 但是有一些必要产品的化工却受益于油气剪刀差。 石油天然气作为燃料或者原料的企业，如果下游不受影响，那么天然气低价可以获得更高利润。 关注几个品种，异丙酮，聚丙烯，胶黏剂。 胶黏剂是因为海外停工导致高端供应紧张而涨价，这对于国内高端企业绝对是利好。 低油价导致MDI价格保持低位，而胶黏剂价格却上涨，这也和基建发力有关，下游市场需求旺盛。 二季度，胶黏剂相关厂商的业绩值得关注。 疫情必需品，异丙酮，聚丙烯也是一样的原理，上游受益于石油天然气降价，下游受益于海外疫情持续，关注相关企业上下游出口订单！ 异丙酮，清洁剂用，聚丙烯是口罩。 9、防疫相关 药和器械，二季度原料药出口依然值得关注，包括器械出口，但是注意节奏！ 10、其他 风电产业链似乎被打乱了节奏，高端轴承进口，巴沙木进口都受到巨大阻碍，可能影响进度。 其他一些高端器件进口，不可替代性极强的比如IGBT，高端电子元器件等领域，一样阻碍整个产业链的复苏进程。 因此，新能源汽车，电子信息等领域，要小心。 胜研关注到的领域主要就是这些，希望能给大家帮助！  |
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