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★ 影响投资者的六大心理因素 ★ ★ 读书使人进步，投资让人致富。各位书友大家好，欢迎来到山爷的读书圈，我是大师兄。今天我们继续来说《投资最重要的事》。 六种心理因素 上次说到钟摆理论告诉我们，多数时候钟摆都处于两极之间，钟摆不可能永远朝向某个端点摆动。这些是我们可以肯定的事情，但是有些事情我们是永远没有办法知道的，首先，钟摆摆动的幅度是不可知的，人们疯狂和恐惧的程度是没有人能够知道的，就连现代科学之父牛顿也感叹到“我可以计算出天体运行的轨迹，却无法预测人性的疯狂”。其次，摆动停止并回摆的原因和时机是不可知的，在《股市长线法宝》中就提到过，市场发生的重大波动往往都是找不到原因的，只有极少的剧烈波动是能够找到原因的。最后，向反方向回摆的幅度也是不可知的。虽然有这些不可知的因素，但我们只要记住，极端的市场行为一定会发生逆转，就能够受益无穷。 市场为什么会有波动，因为投资是人的行为，而人类是受到心理和感情支配的。许多人都具备良好的数据分析能力，能够在投资市场上做出正确的分析。但是却很少有人能够保持坚定的信心并承受巨大的心理压力。 心理作用不仅造成崩溃，也会催生泡沫。第一种会对人们产生巨大影响的情感就是对金钱的渴望，并且这种渴望常常会演变成为贪婪。无可厚非，大多数人投资的目的就是赚钱，但如果当你的渴望变为贪婪，那么就会有危险产生。贪婪可以让人忘记风险、逻辑、甚至是常识和理智，如果你开始变得贪婪，那么通常很快就要倒大霉了。文章来源：江南一刀郑雅山（新浪微博大神） 第二种对人产生影响的心理因素就是恐惧，在投资中，恐惧并不是说那些理性的风险规避，而是代表一种过度的情绪，可以说更加接近恐慌。这种情绪使得人们在本应该采取行动的时候驻足不前。 第三种心理因素是人们容易受到蛊惑。这使得投资者愿意接受任何听起来能够让他们致富的建议，而不管这些建议是否符合逻辑、规范以及历史经验。投资者的记忆常常的短暂的，每次危机来临之前都会听到很多人说“这次不一样了”，但实际上天底下从来没有什么新鲜事，周期和钟摆仍然按照它们固有的规律运行。人们普遍愿意去追求一种无风险的高收益投资市场或者投资方法，但市场是不断变化的，即使有一种能够获得高收益的无风险投资方法，随着时间的流逝也必然是会失去作用的。 第四种造成投资者错误的心理因素就是从众心理。在许多心理学实验中都证实了人们是有从众心理的，当所有人的想法都一致的时候，要站出来提出不同的观念是会让人感到为难的，并且大多数时候持有不同观点的人也会开始自我怀疑，既然大家都这么想，那么可能真的是我错了吧。这种从众的压力和赚钱的欲望使得人们一次又一次的放弃自己的独立思考和怀疑精神。但是资本市场就是一个少数人赚多数人钱的地方，如果你和多数人的想法一致、行动一致，那么你打算赚谁的钱呢？ 第五个心理因素是嫉妒。书中说到了一家捐赠基金，它投资风格偏向保守，没有任何成长股、科技股以及高风险投资，在1994年到1999年的这段时间年收益率是16%，已经相当不错了，但是同行业的平均收益是23%，这就使得投资者十分沮丧了。但是在科技股泡沫破灭后的2000年到2003年里，这只基金的年收益只有3%，但同行业大多数基金都是亏损的，于是股东们十分高兴。16%的收益不高兴，3%收益反而满意，是不是很奇怪呢？其实当投资者在和他人比较收益的同时也就开始慢慢变得从众了。 中国人也常说不患贫而患不均，有些人明明已经挣钱了，看到别人赚的钱比自己多，就开始不平衡了，心想“他还不如我呢，凭什么赚得比我多呢？”于是就打乱了原有的计划，开始意气用事，最后不仅把赚到的钱赔了进去，还使得本金也受到了巨大损失。 第六个关键影响因素是自负。每个进入股市的投资者都是想来赚钱的，但是自负会让人们开始忽略风险，在牛市中股票价格不断上涨，看着账户里的市值增加，会让人们开始有点飘飘然，觉得自己是股神再世，买什么什么就涨。如果你是从低位一直持有到牛市的，那么恭喜你，这时候卖掉就可以赚到很多钱了。但事实上大多数人往往是在市场低迷的时候没有信心，于是先买一点试试，随着股价一路上涨胆子就开始大了起来，不断加仓，最后满仓迎接下跌。还有不少投资者虽然买的时候便宜，也在赚了一些钱之后卖掉了股票，但是之后股市继续上涨，于是他们后悔不已，最终在山顶上又买了回来，结果进来就被深套。 要想成为一个成功的投资者，就必须要保有一颗谦逊的心，要敬畏市场，要明白战胜市场是很困难的，如果你轻松的战胜了市场，那么你就要小心想想后面会不会有陷阱了。 科技股泡沫 霍华德·马克斯给我们回顾了一下2000年的科技股泡沫时的情况。20世纪90年代是股市的全胜期，标普500指数从1991年到1999年每年都是盈利的，并且年平均收益率高达20.8%，也就是说这十年你只要买了指数拿着不放投资收益就能赶上巴菲特了。在这样的大好环境中投资者产生了非常乐观的情绪，并且为互联网、电子商务等新技术所着迷，认为技术已经改变了世界，那些传统行业股票的估值方法在科技股已经不再适用了。 当时科技股的IPO也已经达到了疯狂的地步，想想这样的场景吧，你隔壁办公室的一个家伙过来告诉你他买了一家准备IPO的公司的股票。你问他这个公司是干什么的？他说，不知道，但是我的经纪人说发行首日股价就会翻番。你怎么想呢？也许你会觉得有点荒唐，但是一个星期之后这个家伙来告诉你他买的股票没有翻倍，而是翻了三倍，虽然他依然不知道这家公司是干什么的。当这样的事情发生得越来越多的时候，你还能够保持冷静和客观吗？ 作者在2000年1月的备忘录中就对科技股的价值提出了质疑，并且预言了这些行业股票即将走向衰落。之后不久，科技股泡沫在没有任何外部事件的影响下破灭了。回顾过去的10年，互联网科技的发展确实已经改变了世界，但是一个行业的成功并不代表所有公司都会成功，现在来看，除了微软、谷歌、亚马逊等行业巨头，其他同时代的公司基本都已经死掉了，这就是一个一将功成万骨枯的地方，又真的有多少人能够选对这些巨头呢？ 面对这样的情况，我们首先要认清现实，人都会受到各种心理因素的影响，如果一些乐观的因素能够影响整个市场，那么凭什么不能影响你呢？在所有人都在买进、专家态度乐观、价格不断飙升，你所认识的人都在赚钱的时候，要想忍住不买入是很难的，卖出就更难了。同样，在极度悲观的时候想要不卖出甚至是买入也真的是非常困难的。 那么有没有什么方法能够让自己少受到心理因素的影响，从而提高胜算呢？我们下次接着说吧。文章来源：江南一刀郑雅山（新浪微博大神） |
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