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贝壳投研（ID:Beiketouyan）最近看到一件有趣的事，舍得酒业的子公司舍得销售公司把控股股东的控股股东天洋控股给告了，简单来说就是舍得儿把曾祖父给告了。因为点啥呢，还不是因为舍得爷爷违规借了舍得4.4亿元还迟迟不予归还，而他爷借钱又是为了他的叔天洋城房地产公司，且通过他另一个被领养的叔叔蓬山酒业取得的款项，之后法院就将爷爷持有舍得妈舍得集团70%的股权给冻结了。有些绕没关系，上图！
然而今天我们要说的是舍得这一家子的爱恨情仇以及他们未来的路该如何走？舍得“后院失火” 已是常事 舍得酒业的“家族闹剧”早就存在，各位看官多少也了解一些。可以说舍得的前半生也是有够传奇的，舍得出生在一个有“观音故里、诗酒之乡”美称的小镇，这个小镇就是四川省遂宁市射洪县沱牌镇，舍得妈原本是由射洪县政府领导着，后来为了响应政府号召进行股权改制，最终在2016年6月将舍得集团交给了天洋控股，而天洋控股所用资金却是通过借款的方式取得的。娶回家门之后，在天洋控股大刀阔斧搞改革之后，舍得被更多的人记住了，“智慧人生、品味舍得”让舍得不再平凡，经过两年的改革，舍得2017年营收实现16.38亿，营收明显得到改善。早在2015年天洋控股及旗下天洋北京以20亿人民币向成功（中国）大广场有限公司购入位于河北省的成功中国大广场休闲娱乐中心，当初天洋交付10亿元获得项目产权。但后来天洋又钱紧了，10亿巨款拖欠不还被成功中国提起仲裁，在2019年11月19日北京市三中院裁定保全天洋持有舍得集团的70%股权。而随后在2019年12月4日，公告辟谣称这次冻结是因为他爷天洋欠舍得妈的钱迟迟未归还，“后院失火”才第一次被大家所了解。但故事还没完，由于仲裁保全资产价值超过限定的标的金额，这部分股权在2020年8月4日被解冻。这边刚解冻，遂宁中院在2020年8月11日又因天洋欠舍得的钱再次采取诉讼保全措施，冻结金额以3.3亿为限，舍得又一次“后院失火”。
舍得酒业“钱紧” 紧一家子
从目前的股价表现来看，市场对于舍得也是不看好的，公告发出当天股价下跌1%，8月20日收盘价32.26元/股，股价大跌8.69%。
天洋控股之所以如此缺钱主要是因为这两件事。一是花重金打造文旅项目收益甚微，二是天洋旗下梦东方受房地产调控政策导致业绩拖累。超级蜂巢是梦东方的主要业务收入，然房地产调控政策让蜂巢的建设及销售工作受到严重阻挠， 目前为止仅有一栋楼在售。2018年实现营收近1.6亿港元，同比下滑87.5%，当年亏损已达到2亿港元，而流动负债已达到50亿港元，一年内到期的银行及其他贷款就高达16亿港元 。在这个存量竞争的时代，天洋控股是挺难的！即使疫情得到有效控制但对于房地产行业来说增长空间仍然有限，即使行业回暖，没有楼能卖的天洋控股又靠什么再贷款拿地？何况天洋又不是什么行业龙头。可能给予天洋控股安慰的就属舍得酒业的业绩表现了，但舍得酒业也是个“钱紧”的主。近几年公司一直通过借款筹资进行输血，然现金净流量仍然为负（若考虑2018年借款筹资增加一倍这个因素），存货积压问题更是常事，更别提花大价钱搞营销的事了！舍得酒业还能否 “家庭和睦”？ 主业不够突出，副业还大搞特稿，一家房企不专注做好自己本行，还涉足环保、金融、酒业、传媒等众多行业，梦想远大无奈能力不足，不计成本的收购让本就债台高筑的天洋控股捉襟见肘，依靠发债和抵押还能维持多久呢？天洋近些年频频的发债，在2017年公司资产负债率已经高达72.76%，光财务费用就高达1.4亿。多元化的布局本没有错，但盲目的多元化就是你的错。天洋控股的故事教会了我们做事要专注，副业的成长必然要以主业的兴旺做支撑，若没有一个长久正确的战略规划做导向，“后院再失火”也是极有可能的。在贝壳投研（ID:Beiketouyan）看来，专业到极致才能让路越走越宽，投资者也不是那么好骗的。(ty004)
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