|
多头趋势周五易上涨，对产业玩家来说，多头趋势周五拉涨，周末利用自身的产业信息操控优势发布各种信息来强化多头情绪是常见套路，资金本性是逐利，换个角度看产业玩家（尤其寡头）对产业信息有短暂的控制能力，利用自身产业信息优势来配合、影响盘面走势并从中获利也有合情性，本周末钢坯暴涨150，平时多是10块20块小波动，30块50块算大波动了，但每年总会遇见极端行情，极端行情常出现异常波动走势，回顾历史可发现极端行情多出现于周末，周末钢坯曾出现过230元的跌幅，历史上情绪极致后常对应阶段性转折，这里简单从微观角度谈谈当下市场. 【盘面走势决定大众认知和预期】 12月19日-20日，2021中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会于上海跨国采购会展中心盛大召开，参会人员以产业人士为主，主题围绕黑色产业展开，会上大家一致性偏多（多头与空头持仓永远相等，一致性偏多是现阶段多头欢快，空头选择沉默的体现）； 前面提到，期货市场重要特征是波动，若以半年为周期，各品种不是波段性上涨就是下跌，基本不会横盘震荡半年， 期货品种波动起来常没完没了，如果处于移仓换月周期常不是涨过头就是跌过头；几乎每隔一段时间，市场就会冒出来一些极端品种，极端品种意味着极端行情，极端行情一般可以打破一切逻辑甚至刷新历史记录，突破各层极值、极限，基于各种传统逻辑交易极端品种往往会吃亏，极端品种是不讲理的，只有那些普通品种才讲理，可以基于各种理性逻辑去交易，极端品种经常由资金逻辑、情绪、多空博弈主导行情走势； 普通品种走势可期、波动温和，逻辑理性，普通品种存在演绎成明星品种的可能，远的不说，近五年来每年都会出现些极端品种极端行情，一个连续上涨或下跌的普通品种在特定环境下遇见一些诱因存在脱离各种常规逻辑进入明星品种（极端行情）的可能，一个品种一旦成为明星品种后，逻辑就全面升级了，【从理性波动/传统逻辑主导升级至资金逻辑至上】，明星品种吸引的可是全市场的目光，其他品种资金也会被吸引进来，这些新进场的资金可能是技术派或短线为主，冲着相关信息或技术走势进场顺势交易为主，他们对品种自身情况及各种常规逻辑了解相对欠缺，这是明星品种高潮时盘面价格常大幅脱离各种常规逻辑的原因之一，普通品种晋级成明星品种以后投资者结构也会发生巨大变化，普通品种多以老玩家为主，晋级后进来大量新玩家. 一个策略不断被验证，赚钱效应不断被强化，一切演绎至极致直到市场自身纠错机制发挥作用，近两个月绝大部分品种处于多头格局，做多成各品种主要盈利策略，不断做多意味着不断盈利，多头进入自我意识强化中，空头节节败退，期货私募的趋势追踪类策略被演绎至极致，赚钱效益又极大强化了这一策略，市场进入自我强化状态中，不少品种行情没有最高只有更高，泡沫越来越大，基差回归、历史规律等等被扔在一边，任何品种在特定环境下都有机会演绎成强势品种，近期黑色演绎成强势板块，各种利多被过度解读和放大，同级别利多如果放在底部震荡阶段无人会在乎，更不会放大来解读，黑色这种技术形态，空头不断爆亏爆仓，稍有风吹草动便草木皆兵，一个芝麻大利多可以带出一波空头止损盘，空头心态脆弱，一波又一波被强平或选择主动止损，强平盘形成了一股强大的做多力量和上涨惯性，强大的上涨惯性是盘面可以大幅脱离基本面的基础，其实流畅多头格局中就算出现一些中性信息，只要是信息或事件，市场可能就会利多方向联想，空头心态已乱，归根结底盘面走势决定着大众认知和预期，无论什么品种都这样，无论什么原因，只有连续大涨把空头干到爆亏状态，爆亏的空头多会选择沉默，不愿公开承认自己是空头，而此时部分多头会到处得瑟，唯恐别人不知道自己是多头，哪怕是一路空上去亏损惨重最后受不了翻多的老空头，这种背景下，各种利多信息自然被放大，利空被无视或淡化，这次是黑色，其实今年出现太多极端品种了，无论逼空还是逼多，【如LPG 上市价格2千出头，一波行情拉到4七千多，盘面价格涨幅接近翻倍，只是很多品种大家不参与，感受不到市场的残酷性而已】. 其实连续暴跌之后也一样，还记得春节后的情景吗？各化工品种泥沙俱下，接二连三暴跌，原油跌成负，沥青、燃油、PTA一路往死里跌，历史底部时满天下都是空头，多头沉默不语...！期货是对手盘交易，连续暴涨或暴跌会无限放大利多或利空，其实哪天没有利多和利空？只是不同阶段相同大利多/利空对盘面的冲击力不同； 【穿越各种极端行情并存活下来是散户的难点】，期货交易“满仓必死”，无论你方向判断的多么准确，哪怕是95%，无论赚了多少个50%，期货带杠杆，遇见极端行情满仓或重仓做错，一波连环爆可以轻松打回到起点，理论上，满仓或重仓交易最终的结局只有一个：爆亏离场，爆亏只是早晚问题，温和行情犹如温水煮青蛙，温和行情持续的越久，交易者的风控意识越差，这算是共性，各类玩家中，产业玩家普遍偏套利和套保，风险较低，期货私募基金风控意识最高，一般很少有亏损幅度超过20%的，以上两类是期货市场主要的参与者，风控意识最差的普通散户，经常重仓裸奔，期货市场与股市起步时间差不多，股民数量破亿，活跃期民只有一百多万，数量差异见证了期市的残酷性. 据私募排排网公开信息，截至12月中旬有9成期货私募基金取得盈利，今年期货私募盈利能力创下历史罕见水平，金融资本再度完爆产业玩家，盈利结果推测期货私募成为下半年浮出水面的重要做多力量，大量期货私募赚的朋满钵满，亏损者寥寥无几，一大批期货私募年化收益超过50%，高收益吸引更多资金认购，期货市场总权益逐步提高（有股指期货放开的功劳，这一点这里不展开），据公开信息，今年中国期货私募基金规模在2千多亿规模，目前商品+股指总规模才几千亿，期货私募是期货市场重要的参与者，其实规模只是一方面，行为特征（策略调整等）对盘面影响较大，趋势追踪有效性被验证后越来越多资金采用这一策略，顺应趋势追多做多被持续的赚钱效益反复强化和放大，最后形成了强大的上涨惯性，以上是明星品种最后阶段盘面价格常大幅脱离基本面的原因之一. 不过，极端行情要看发生在换月前还是换月后，发生在换月之前可以顺势为主直到换月完成，如果出现在换月后（换月后继续延续换月前的行情）就难把握一些，较典型的极端案例是17年三季度的焦炭，换月后继续大涨后做大级别双顶，最后出现一波800点的流畅下跌行情，空头把多头往死里逼，值得反复研究，预计后面黑色会重演这类场景，中线来看拉上去之后一旦顶部形态成熟后往往会有猛烈的修复行情，短线来看做多情绪极值又出现，历史上情绪极值常对应阶段性转折，各种背离是转折的先行信号！ 【周末钢坯大涨150元，现货做多情绪极值出现，明日卷螺现货将大涨，叠加MS会议一致性看多，周末-周一黑色看多情绪再度达到极值，短线角度重点看背离，几种典型背离如下：期现背离、卷螺背离，卷螺与焦矿背离，双焦之间背离，螺矿背离，焦矿背离，卷螺焦矿01-05-09/10之间背离，技术面与信息面/情绪面背离（如一致性看多情绪下盘面却逐步转入大跌走势），以上各种背离集中出现后常是阶段性转折，历史规律看，没有永远的上涨，这么高的位置只需一个成熟的顶部结构，后面卷螺焦矿将出现深度回调走势，黑色短期处于极端行情中，预计下周盘中双向波动剧烈巨大，但这种失控行情顶部形态较难把握，后面是做短暂的小级别顶部还是复杂的震荡顶部较难判断，新的趋势形成之前交易上继续轻仓为主，各品种及近远月之前依然存在大量套利机会，亦可以对冲套利，另外黑色之外前面提及的部分化工品种依然可做多. |
|
|
