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前几天，小米正式向港交所递交了上市申请，预计6月底或7月初就可以挂牌上市。 如果成功上市，小米将成为港交所第一个“同股不同权”的上市企业。 2015年的时候，雷军曾斩钉截铁地说：小米五年内不会上市。 现在才过去三年，小米就打破了自己说过的话，申请上市了。可见计划真的赶不上变化。 不过跟小米上市比起来，我更好奇为什么华为还不上市！有多少小伙伴跟我是一样的？ 华为不上市，无非就是不想上市或不能上市。 华为不想上市 华为给外界的印象一直都是“不想上市”。 华为的创始人任正非曾经说过：
不过，任正非这些话的可信度还有待商榷。 不说别的，“不上市，是因为我们把利益看得不重”？反正我是不信的。 因为任正非是个商人！商人重利，不讲利益的集团那是耍流氓。 如果，任正非真的不想上市，绝对不是因为“把利益看得不重”，而是因为上市带来的利益远远比不上不上市带来的利益。 那么，上市能给华为带来哪些好处？ 一，上市后公开发行股票，股票流通，可以通过资本市场得到更多的低成本资金支持。这也是很多公司选择上市的最大原因。 二，上市可以提高华为的知名度，可以得到更多的发展机会。 三，信用度提高，更容易获取信贷，降低融资成本。 四，公司价值得到提升。投资大众对对非上市公司的估值通常只是利润的1—2倍，而对上市公司的估值能达到利润的 5—30 倍。 总之，上市可以带来更高的知名度，更多的资金、更好的发展机会。但是对华为来说，这些好处的吸引力可能还不够大。 首先从知名度来说，华为已经不需要刻意去宣传了。从资金来说，华为的业务处于稳健增长的状态，还没有到需要靠上市圈钱的地步。 华为2016年年报显示，其销售收入约5216亿元，同比增长32%，净利润为371亿人民币； 2017年年报显示，其销售收入是6036亿人民币，同比增长15.7%；净利润475亿人民币，同比增长28.1%；经营现金流是963亿人民币，同比增长95.7%。 而任正非在华为2017年度市场工作大会中还提到：华为走170多个国家的账，170多种货币，1万亿美金的流通量。 另外，特别值得一提的是：2017年华为仅员工分红就达到了168亿人民币。 不过虽然华为确实不缺钱，但也并没有达到能“嫌钱多”的地步。因为华为挣钱，但也能花钱。 2017年年报显示，去年华为支付员工的费用达1068.51亿人民币，约占总收入的百分之18%；研发费用达897亿元，约占总收入的14.9%，同比增长了17.1%。 员工费用就不用说了，华为员工多劳多得，根据收益拿分红。 就说科研投入，作为科技创新并誓要走入“无人区”的华为，对科研的投入是必不能少的，并且只会越来多。 （该图为2007—2016年研发费用，2017年研发投入897亿元） 就拿去年的科研投入费用来说，较之前同比增长了17.1%。 所以，上市可以带来更多的资金，可以有更多的钱投入科研，而不必担心资金链断裂。何乐而不为呢？毕竟很多公司不缺钱，也照样上市了，比如阿里。 所以，华为不想上市，最主要的原因是上市可能会带来一些不可避免的弊端。 一，上市后会受到更多的监督和约束，比如股东分红情况要透明，公司管理制度要更加规范等。 比如格力，去年就因为任性地没分红，市值蒸发了近300亿元。 二，任正非担心，上市后股东们会影响公司的发展方向，最关键的是，害怕失去对公司的控制权。 “股东们只盯着十几亿、几十亿的收益，逼我们横向发展”，这是任正非担心之一。 但任正非最担心的还是自己会失去对公司的控制权。 因为上市，势必会引入新的投资人，但众所周知，华为的股权太分散：任正非只占大约1%的股份，其余都在员工的手里。 《公司法》规定，上市公司必须同股同权。 到时候，任正非多半会失去对公司的掌控权，这显然不是一个企业创始人想看到的事情。 其实，在2001年的时候，华为曾经打算上市。当时还成立了一个上市筹备小组，准备先私募引入投资者，再整体上市。 当时是打算引入五六家战略投资者，但为了保持创始人对公司的控制权，华为打算（在不动老股的基础上）增发不到30%的股份，这样每家战略投资者只有不到5%的股份比例。 后来投资者嫌所占股份比例太少，没能成行。 再后来华为把旗下从事通信电源业务的华为电器卖了7.5亿美元，上市的事也就不了了之了。 由此可以看出，任正非是一个对公司控制欲很强的人。 华为不能上市 据知情人士透露：前几年华为曾经申请过上市，但因为公司负债率高、股权过于分散被证监会驳回了。 所以，如果华为想上市，要么收回员工手里的股份，重新调整公司结构，只是这样的工程未免太过浩大，毕竟华为的持股员工足有好几万。 要么只能以“同股不同权”的方式上市。而在4月30日港交所允许“同股不同权”之前，只能去国外，比月如美国的纽交所、纳斯达克等申请上市。 但从美国对华为一贯的态度来看，这不是一件容易的事。 所以，说到底，华为现在不上市，一是因为本身的管理结构上市困难，二是因为还有能支撑它“不想上市”的资本。 不过现在孟晚舟接棒任正非，港交所也允许“同股不同权”上市，不如小伙伴们一起猜一下，华为会不会紧跟小米，去香港申请上市呢？ 小编认为短时间内不会，但将来未必。 从目前的盈利情况来看，华为没到特别缺钱的地步，即使缺钱，以华为现有的知名度及多年的沉淀，也有自己筹集资金的渠道。 不到万不得已，华为不会给自己套上一套束缚。 但是，现在不缺钱，不代表永远不缺钱。 据知名市场调查公司Canalys的报告显示，今年一季度智能手机销量出现了下滑，金立甚至下滑了70%，华为手机销量虽然没有下滑，但也只是上升了2%。 虽然手机业务只是华为业务的一部分，但去年手机业务收入达2372亿元，大概是总收入的三分之一，如果智能手机市场饱和，对华为也会产生一定的不利影响。 （2017年华为各项收入占比） 而且在物联网时代，作为一个需要拥有核心技术的科技企业，需要投入的研发费用也会越来越多。 华为技术有限公司副总裁蒋亚非在去年的“第十届国际跨国公司领袖圆桌会议”表示：华为坚持每年将销售收入的10%以上投入到研发里面去，在未来的5到10年里，华为每年的研发费用会投入在120亿美金左右。 这还只是目前的计划，至于在具体实施中会有什么变化，还不得而知。 所以，现在华为不上市，也许是真的不想、不用上市。但三年后，五年后，甚至十年后呢？ - END - 近期热点文章回顾（点击即可阅读） 华为P20 Pro、iPhone X都上三摄了 手机摄像头真的越多越好？ ……
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